Кто-то, кстати, может объяснить, что такое «Share premium» на 133 ярда у них в отчете вечно висит?
Я понимаю, что это акции, точнее разница между их номиналом и рыночной ценой.
Видимо, текущей.
Но не понятно, что это вообще за акции… или это потенциальная прибыль от бондов так учтена?
Банда Анонимов, Это добавочный капитал.
Любопытно, что никто не задавался вопросом, почему же ОЗОН показывает «GMV incl. services»… по факту это манипуляция, как мне кажется.
Я продал на озоне товар на 100р, заплатил озону 20р комиса со своего оборота.
Какой GMV озон покажет? Верно — 120р при реализации 100р ))
Банда Анонимов, а ты уверен в этом?
Тимофей Мартынов, да, я уверен.
От селлеров там все комиссии, а от байеров там, видимо, абонплата за озон премиум (или как его там).
GMV incl. services as the total value of orders processed through our platform, as well as revenue from services to our
buyers and sellers, such as delivery, advertising and other services rendered by our Ozon.ru operating segment.
Банда Анонимов,
GMV incl. services as the total value of orders processed through our platform, as well as revenue from services to our
buyers and sellers, such as delivery, advertising and other services rendered by our Ozon.ru operating segment. GMV incl.
services is inclusive of value added taxes, net of discounts, returns and cancellations. GMV incl. services does not represent
revenue earned by us. GMV incl. services does not include travel ticketing commissions, other service revenues or value of
orders processed through our Ozon.travel operating segment.
Не похоже, что это включает маркетплейс-наценку ОЗОНа.
Тимофей Мартынов, зачем ты мне пишешь фразу, которую я тебе написал 2 постами ранее?
Там написано:
...as well as revenue from services to our buyers and sellers such as delivery, advertising...
то есть… в том числе доход от услуг нашим баерам и селлерам, таких, как доставка, реклама и пр.
Услуги маркетплейса и складываются, как плата за логистику и «информационные услуги».
Я, в общем, не против, но зачем это плюсовать к GMV — не понятно и выглядит стремно.
К своему обороту — да, без проблем.
Банда Анонимов, тут просто вопрос, показ чужих товаров на маркетплейсе — это и есть услуги рекламы
Конеш ОЗОН выглядит опасно.
Компания жжет деньги, не считается с расходами, и пока она растет, это все оправдывает.
Но если рост заглохнет, встанет, а прибыль при этом не появится, то вот тут начнутся проблемы.
Надо правда посмотреть еще характер издержек по статье «Fulfillment and delivery»
Любопытно, что никто не задавался вопросом, почему же ОЗОН показывает «GMV incl. services»… по факту это манипуляция, как мне кажется.
Я продал на озоне товар на 100р, заплатил озону 20р комиса со своего оборота.
Какой GMV озон покажет? Верно — 120р при реализации 100р ))
Банда Анонимов, а ты уверен в этом?
Тимофей Мартынов, да, я уверен.
От селлеров там все комиссии, а от байеров там, видимо, абонплата за озон премиум (или как его там).
GMV incl. services as the total value of orders processed through our platform, as well as revenue from services to our
buyers and sellers, such as delivery, advertising and other services rendered by our Ozon.ru operating segment.
Банда Анонимов,
GMV incl. services as the total value of orders processed through our platform, as well as revenue from services to our
buyers and sellers, such as delivery, advertising and other services rendered by our Ozon.ru operating segment. GMV incl.
services is inclusive of value added taxes, net of discounts, returns and cancellations. GMV incl. services does not represent
revenue earned by us. GMV incl. services does not include travel ticketing commissions, other service revenues or value of
orders processed through our Ozon.travel operating segment.
Не похоже, что это включает маркетплейс-наценку ОЗОНа.
...as well as revenue from services to our buyers and sellers such as delivery, advertising...
пишет
t.me/zloyinvestor/1142
[ Фотография ]
♻️АФК Система — котировка и стоимость активов
Продолжаю относится к акциям Системы, как к своеобразному БПИФ для которого традиционным критерием оценки выступает стоимость его чистых активов(NAV).
С начала года чистые обязательства корпопративного центра(долги самой афк) выросли на 11% и составили 204.4 млрд.р.
Система продолжает стоить значительно дешевле рыночной стоимости своих публичных активов(мтс, озон, эталон, сегежа), предоставляя всем желающим выгодную возможность купить 46р. за 31р.+непубличные дочки бонусом(медси, степь, биннофарм).
💡На быстрое схлопывание дисконта пока рассчитывать не приходится, т.к. рынок «вспоминает» про дешевизну Системы только под очередное IPO одной из дочек, которое может произойти не ранее следующего года.
#afks
Роман Ранний, В истории фондового рынка нет примеров, когда холдинг стоил бы больше (ну или хотя бы столько же) суммарной оценки своих активов. Нет, вру, есть единственный пример — Berkshire Hathaway. Да и сами разговоры про «схлопывание дисконта» в системе продолжаются с момента размещения (а это уже 16 лет), и ничего не изменится.
Дмитрий Иванов, Вы кстати приобретаете акции?
кроме ЕМС конечно!
Роман Ранний, наверное стоит раскрыть мою мысль про холдинги и сумму активов. Безотносительно АФК. Просто холдинг на бирже, как идея. С точки зрения инвестора, холдинг — это фактически портфель или ETF, который кто-то составил за тебя. При этом логика и структура этого портфеля не всегда является очевидной, а во-вторых в нём есть ещё куча разных непрозрачных историй (рисков), которыми кто-то управляет. Гораздо проще купить на рынке то, что тебе нужно и самому управлять структурой портфеля. Холдинг может стоить дороже, только если докажет, что стабильно, на длинном горизонте, обыгрывает условного инвестора по доходности портфеля. Что и сделал Уоррен Баффет, став единственным пока примером, превысившим sum of the parts. В этом и кроется фундаментальная проблема всех холдингов.
Дмитрий Иванов, в своё время, Система обещала див. доходность больше чем у МТС, но сейчас об этом мечтать не приходится!
Роман Ранний, вот-вот. С Озоном — который просто какая-то компания упущенных возможностей. Всё было у неё, чтобы превратиться в русский Amazon, но так упустить момент, надо уметь. Они же маркет-плейс фактически с 2005 (или что-то вроде).
Дмитрий Иванов, Рынок который охватывает амазон нельзя сравнивать с озон.
Бакланов Виталий сейчас конечно нельзя, да и раньше тоже. Но ведь бизнес-модель была перед глазами! Были все ресурсы, чтобы стать лидером этого рынка в РФ.
Дмитрий Иванов, Какая «бизнес-модель перед глазами»?
В США никто не покупает на Алиэкспрессе — Амазон и занял эту нишу. И в то время у него не было прямых конкурентов, поэтому он и вышел в ноль. При этом в США логистика более развита и дешевле, а население — сильно богаче.
И, да, почему же сам Амазон не смог повторить свой успех в Индии? )
Банда Анонимов, а в 2005 у нас алиэкспресс был на каждом углу? или вайлдбберриз? Или крутые службы доставки? Бери и делай…
пишет
t.me/zloyinvestor/1142
[ Фотография ]
♻️АФК Система — котировка и стоимость активов
Продолжаю относится к акциям Системы, как к своеобразному БПИФ для которого традиционным критерием оценки выступает стоимость его чистых активов(NAV).
С начала года чистые обязательства корпопративного центра(долги самой афк) выросли на 11% и составили 204.4 млрд.р.
Система продолжает стоить значительно дешевле рыночной стоимости своих публичных активов(мтс, озон, эталон, сегежа), предоставляя всем желающим выгодную возможность купить 46р. за 31р.+непубличные дочки бонусом(медси, степь, биннофарм).
💡На быстрое схлопывание дисконта пока рассчитывать не приходится, т.к. рынок «вспоминает» про дешевизну Системы только под очередное IPO одной из дочек, которое может произойти не ранее следующего года.
#afks
Роман Ранний, В истории фондового рынка нет примеров, когда холдинг стоил бы больше (ну или хотя бы столько же) суммарной оценки своих активов. Нет, вру, есть единственный пример — Berkshire Hathaway. Да и сами разговоры про «схлопывание дисконта» в системе продолжаются с момента размещения (а это уже 16 лет), и ничего не изменится.
Дмитрий Иванов, Вы кстати приобретаете акции?
кроме ЕМС конечно!
Роман Ранний, наверное стоит раскрыть мою мысль про холдинги и сумму активов. Безотносительно АФК. Просто холдинг на бирже, как идея. С точки зрения инвестора, холдинг — это фактически портфель или ETF, который кто-то составил за тебя. При этом логика и структура этого портфеля не всегда является очевидной, а во-вторых в нём есть ещё куча разных непрозрачных историй (рисков), которыми кто-то управляет. Гораздо проще купить на рынке то, что тебе нужно и самому управлять структурой портфеля. Холдинг может стоить дороже, только если докажет, что стабильно, на длинном горизонте, обыгрывает условного инвестора по доходности портфеля. Что и сделал Уоррен Баффет, став единственным пока примером, превысившим sum of the parts. В этом и кроется фундаментальная проблема всех холдингов.
Дмитрий Иванов, в своё время, Система обещала див. доходность больше чем у МТС, но сейчас об этом мечтать не приходится!
Роман Ранний, вот-вот. С Озоном — который просто какая-то компания упущенных возможностей. Всё было у неё, чтобы превратиться в русский Amazon, но так упустить момент, надо уметь. Они же маркет-плейс фактически с 2005 (или что-то вроде).
Дмитрий Иванов, Рынок который охватывает амазон нельзя сравнивать с озон.
Бакланов Виталий сейчас конечно нельзя, да и раньше тоже. Но ведь бизнес-модель была перед глазами! Были все ресурсы, чтобы стать лидером этого рынка в РФ.
Любопытно, что никто не задавался вопросом, почему же ОЗОН показывает «GMV incl. services»… по факту это манипуляция, как мне кажется.
Я продал на озоне товар на 100р, заплатил озону 20р комиса со своего оборота.
Какой GMV озон покажет? Верно — 120р при реализации 100р ))
Банда Анонимов, а ты уверен в этом?
GMV incl. services as the total value of orders processed through our platform, as well as revenue from services to our
buyers and sellers, such as delivery, advertising and other services rendered by our Ozon.ru operating segment.
Одна акция… нда… великий спекулянт.
К чему эта клоунада и зачем вы так позоритесь? Много слили?
Банда Анонимов,
Для начала замечу, что я тут не один, кто видит эти манипуляции. Вы даже это не увидели :)
Купил чтобы прокатиться до 7 и показать знакомму как надо кататься на адр Тинёк.
Он купил по 6000,2 и продал из-за боязни на 6400. Вот ему показать какая она «ручная». Ничего не слил! И вам уж точно не собираюсь ничего доказывать.
От вас куча криков, но никакой конкретики — просто потому, что вы не соображаете, как это работает.
Собственно, все как обычно.
Банда Анонимов,
Ну так и от вас нет графиков с чётким объяснением роста/падения. Есть лишь реакция на уязвлённое самолюбие к Олегу, менеджменту и бренду, нет?
Я вот верю в то, что все снова пойдет наверх и пишу об этом. И когда навернулось писал.
Банда Анонимов,
А это ещё больше подтверждает выше сказанное :) Рост с откатами как по учебнику, ну кто бы спорил :)
Z_Mc, уровень ваших рассуждений примерно таков же, как и утверждение о том, что восходы и заказы солнца — это дрессировка человечества и ими управляют рептилоиды. Вручную.
У всех таких «теорий заговора» типа вашей, одна простая проблема — нет никакого внятного объяснения, как это работает и, главное, кому это нужно.
Сказки для простачков о том, что «большие злые дяди» выкидывают миллиарды, чтобы зачем-то тащить наверх акции якобы бесперспективной компании — это детский сад.
А ваши надувания щек без каких-либо аргументов вокруг этого еще больше укрепляют впечатление.
Банда Анонимов,
Да всем это нужно и акционерам и владельцам.
А если бы были другого рода факты, то к ним бы постучались с проверкой, не думали об этом? А пока пусть рыночными методами манипулируют.
Я вот верю в то, что все снова пойдет наверх и пишу об этом. И когда навернулось писал.
Банда Анонимов,
А это ещё больше подтверждает выше сказанное :) Рост с откатами как по учебнику, ну кто бы спорил :)
Настоящие американские горки в акциях!
Тимофей Мартынов, это называется качественный восходящий канал, прям по учебникам!
И пошортить можно от верхней границы канала, и в лонг встать — от нижней.
Прям учебно-тренировочная папирка для пульсят!
Kolya Marketolog,
Об этом тут уже много говорили, что манипулируют ей жёстко в заданных границах, а не «рынок сам решает».
Рискую навлечь на себя за очередную прямоту от секты :)
Ваши формулировки более мягкие, но суть такая же.
Лежит на средней канала Кальтнера.
Утром думал на спекуляции/открытии на 7400 сходит и откатиться после, а она сразу начала откат, после пробития 7000.
ВЗГЛЯД: «Финам» открыл торговую идею: покупать GDR TCS Group с целью 7400 руб
Роман Ранний, щас еще пара избушек такую же идею откроет — и поедет на 7400 без новостей )
Ну а серьезно — думаю, что все будет.
Паникерам спасибо за просадку.
ВЗГЛЯД: «Финам» открыл торговую идею: покупать GDR TCS Group с целью 7400 руб
И почему растет? Куда эти вакцины продавать будут? Это не Модерна и не Пфайзер. Чисто спекуляции.
Анна Т-а, жулье из РДВ еще год назад пампило эту же историю.
причем тоже втирали хомячью про вакцину ))
t.me/AK47pfl/4466
Надо быть, конечно, совсем упоротым, чтобы верить в это. В прошлом году, правда, это все намного быстрее закончилось, как помню.
Банда Анонимов, я сейчас читаю Телеграм @bitkogan. И он ИСКЧ продвигал как раз перед ее нынешним ростом. Потом примерно 20 августа про Мечел писал. Посмотрела, что у него подписчиков больше, чем у РДВ. Он, получается, тоже пампит, только делает это интеллигентно, по-еврейски, по-умному? Он и интервью с человеком ( начальником) из ИСКЧ снимал. Т.е. тоже агитация, но более умная.
Анна Т-а, конкретно с ИСКЧ все очевидно — памп заказал сам ИСКЧ.
Разместили у жуликов (РДВ, ЗФ, РЦБ — это все одна шайка) и у Когана. Отсюда и «синхрон».
Коган, в отличие от РДВ и ко, не выкапывает говно мамонта типа Коршуновский ГОК, чтобы слить его тупому хомячью на придуманных новостях.
А так да, Коган так же берет денег за рекламу и продвигает ее под видом аналитики.
Просто у него это не так топорно, как в РДВ, которое ездит по психике хомячья каждые 15 минут с постами в стиле «последний шанс, успейте сегодня»...
И про подписоту — если вы посмотрите внимательно, то обнаружите, что подавляющее количество подписоты что у Когана, что у РДВ — это боты.
Реальная аудитория там в несколько раз ниже. Цифры просто позволяют взять больше денег за охват поэтому и гонят ботов.
Банда Анонимов, согласитесь разогнали на отлично — в 4-5 раз за год, из которых основной разгон это последние полтора месяца c 35-40 до 95-100 рублей!
И почему растет? Куда эти вакцины продавать будут? Это не Модерна и не Пфайзер. Чисто спекуляции.
Анна Т-а, жулье из РДВ еще год назад пампило эту же историю.
причем тоже втирали хомячью про вакцину ))
t.me/AK47pfl/4466
Надо быть, конечно, совсем упоротым, чтобы верить в это. В прошлом году, правда, это все намного быстрее закончилось, как помню.
Банда Анонимов, я сейчас читаю Телеграм @bitkogan. И он ИСКЧ продвигал как раз перед ее нынешним ростом. Потом примерно 20 августа про Мечел писал. Посмотрела, что у него подписчиков больше, чем у РДВ. Он, получается, тоже пампит, только делает это интеллигентно, по-еврейски, по-умному? Он и интервью с человеком ( начальником) из ИСКЧ снимал. Т.е. тоже агитация, но более умная.
Перед отчетом держат хуже рынка… почему..
Вышел отчет по МСФО за 2 квартал 2021 г. компании Детский мир.
Как видно из отчета, можно предположить, что компания решила сделать ставку на увеличение кол-ва магазинов.
Во втором квартале 2021 г. было открыто новых 49 магазинов (против 12 в 1 квартале 2021 г. и 12 во втором квартале 2020 г.). Впрочем, компания каждый год открывает по 100 новых магазинов… так что ничего нового тут не произошло. Их количество год от года растет, площади увеличиваются.
Как же это сказывается на прибыли и выручки?
Выручка выросла!!! Во втором квартале 2020 г. она составляла 28.8 млрд. руб., во втором квартале 2021 г. — 37.4 млрд. руб. Отличный результат, особенно, если учесть что выросла и чистая прибыль (с 740 млн. руб. до 2.8 млрд. руб.). Таким образом компания заработала за первое полугоде 4.3 млрд. руб. (при том, что в лучшем за свою историю 2020 г. ЧП составила 7.3 млрд. руб.)
Расходы на персонал стабильны… долг находится примерно на одном и том же уровне и составляет 24.5 млрд. руб. Не мало (при общегодовом доходе в 7 млрд. руб.), но и пока что не критично.
Рентабельность достаточно низкая. Чистая рентабильность — 7.5%, Рентаб EBITDA — 11.8%.
Из увиденных цифр не не вижу серьезных перспектив для роста. Рентабельность скачет от квартала к кварталу… увеличение кол-ва магазинов не ведет к стабильному росту прибыли. В последнее время прогресс есть… но что будет дальше не ясно.
Лично мне нравится детский мир. И именно из желания стать совладельцем магазина, в котором покупаю игрушки для дочки, можно прикупить чуток.
Dur, розница — не ваше)
Долг обычно к EBITDA смотрят. Долговая нагрузка 1.1 или типа того, смотреть лень. Это низкая. Нормальная для розницы — 2.
Рост магазинов и бла бла бла… смотрят на лайк к прошлому году — это показатель эффективности сущ. магазинов. Он постоянно растет.
Для роста прибыли в рознице, очевидно, что магазины дожны «вызреть». У ДМ это 2 года как помню. Для розницы это очень быстро. Поэтому ожидать, что +10% магазинов дадут тут же +10% выручки это некомпетентность как минимум.
Про рост — это дивидендная акция всеж. Для роста надо в ТКС идти, как я говорил)
Банда Анонимов, я всегда говорил и говорю: Я НЕ ЭКОНОМИСТ, я историк. И уже по этому я не компетентен (вы на ник посмотрите). Но пытаюсь разобраться. И если в 2019 г. p/e компании составлял 10, то на 2 квартал 2021 г. уже
Смотрим годовые отчеты по МСФО.
С 2016 г. — 525 магазинов. 2020 г. — 868 магазинов. Кол-во магазинов увеличилось на 65%.
В 2016 г. ЧП — 3.82 млрд. руб., в 2020 г. ЧП — 7.3 млрд. руб. Рост прибыли составил — 91%. ОТЛИЧНО!!! Но не будем забывать про инфляцию!!! Пусть средняя инфляция 6% годовых (на самом деле выше… да и учетная % ставка ЦБ выше тогда была). Получается, что за 5 лет инфляция составила порядка 30%. И что же у нас получается???? А получается, что реальная чистая прибыль выросла не на 91%, а на 56%. Вроде бы не плохо… но рост, опять же, экстенсивный.
В целом, конечно, прибыль растет и это радует… Но и котировки акций растут. Хотя p/e остается примерно на одном и том же уровне.
Теперь о долговой нагрузки. Чистый долг за 2020 г. — 18 млрд. руб., EBITDA — 17 — отлично 1,05. Здорово. Только вот на 2 квартал 2021 г. долг составляет уже 23.7 млрд. руб., а за 1 полугодие компания EBITDA составила лишь 7.5 (можно, конечно надеется, что по итогам года будет выше)…
Dur, нормальный ник, чо )
Про «экстенсивный рост» я вас не понял, если честно… и чем он «не так хорош»?
Вопрос еще, как считалась прибыль ДО IPO, если честно… не знаю. Но в общем и целом 30% инфляции у всех в нашей стране )
Про долг — у розницы 1 квартал это закупки плюс выплата дивов плюс выплата годовых бонусов.
И еще при этом тут крайне высокая сезонность — 4 квартал «делает» огромный оборот.
Поэтому и дивы платят в два захода: 9 месяцев + год.
Огромная нагрузка на кэш в начале года — это специфика бизнеса.
Поэтому да, набирают долгов, потом их гасят, что и видно из отчета. Это норм.
По году итого все выровняется.
P/E тут консервативный — это не Тиньков )
Дивы в этом году 10+ процентов годовых, что мало где встречается и +- стабильные котировки.
Это по факту защитный актив — тут не будет взрывного роста.
Я просто не очень понимаю, каковы ваши ожидания? Как ОЗОН, удваиваться каждый год?
Только смысл, если это денег не приносит, а ровно наоборот?
Банда Анонимов, как инвестору мне хотелось бы увидеть рост эффективности. Экстенсивный рост — это хорошо. Хотелось бы увидеть интенсивный. Т.е. чтобы прибыль росла не только за счет увеличения количества магазинов, а за счет увеличения эффективности каждого магазина в отдельности. Бесконечно же нельзя расширятся.
Как потребителю мне отчасти нравится «Детский мир». Большой магазин, можно много чего купить… (да и народу там почти всегда много, очереди на кассы бывают). Но очень часто мы приходим туда и ничего не покупаем. Просто потому, что НЕЧЕГО КУПИТЬ. Дочка может полчаса искать себе игрушку и ничего не выбрать… С одеждой совсем плохо… Про обувь вообще молчу. Ну не нравится ей и все тут… (12 лет). При этом в тот же фикс-прайс ходит с удовольствием!!! и умудряется с каждого визита накупить на 1000 + руб.
«Детский мир» явно проигрывает по ассортименту товарам, которые продаются в интернете… (и по ассортименту и по ценам). Если бы более активно развивали он-лайн торговлю, возможно, был бы интенсивный рост.
А так, я же говорю — хороший магазин и результаты хорошие.
