ИНТЕРФАКС — Инвестиционная компания «Ренессанс Капитал» повысила прогнозную стоимость акций ПАО «Трубная металлургическая компания» (MOEX: TRMK) (ТМК) с 59,1 рубля до 79,8 рубля за штуку, сообщается в обзоре инвесткомпании.
Аналитики включили в модель оценки компании бизнес «Челябинского трубопрокатного завода», обновленные ожидания по ценам на сталь, нефть и газ, а также новые макропрогнозы.
Как сообщалось, ТМК купила 86,5%-ную долю у Андрея Комарова в ЧТПЗ за 84 млрд рублей. В периметр сделки вошли: ПАО «ЧТПЗ» (MOEX: CHEP) и его дочерние предприятия — ключевые производственно-сбытовые, сервисные активы, ломозаготовка и переработка, а также активы, связанные с деятельностью трубно-магистрального дивизиона группы ЧТПЗ. ОО «Киберсталь», «Римера» и ряд других активов, не относящихся к трубному бизнесу, не вошли в сделку.
Рекомендация «держать» для акций ТМК была оставлена без изменения.
«Мы сохраняем рекомендацию „держать“ для бумаг ТМК с учетом неопределенности, связанной с синергетическим эффектом от сделки и возможным отчуждением некоторых активов. Кроме того, приобретение ЧТПЗ привело к росту чистого долга ТМК с 99 млрд рублей в 2020 году до 252 млрд рублей во втором квартале 2021 года (текущая рыночная капитализация ТМК составляет порядка 93,4 млрд рублей)», — пишут эксперты.
По их мнению, долговая нагрузка ТМК может ограничить возможности для увеличения дивидендов в среднесрочной перспективе.
Согласно оценкам аналитиков, за 2022-2025 годы дивидендные выплаты компании могут составить в среднем 7,1 млрд рублей (соответствует средней дивидендной доходности 7,7%), что недостаточно для ре-рейтинга акций.
По данным информационно-аналитического терминала «ЭФИР-Интерфакс», в настоящее время консенсус-прогноз цены акций ТМК, основанный на оценках аналитиков 4 инвестиционных банков, составляет 70,04 рубля за штуку, консенсус-рекомендация — «держать».
Роман Ранний, а до этого Атон и ПСБ — 120 руб
Эдуард Лоскутов, Рубли, видимо, разные )
