комментарии Дима Пушкин на форуме

Вчера вышла радостная весть для акционеров компании OZON — Великобритания наконец-таки разрешила запустить процедуру реструктуризации еврооблигаций компании
Ссылка на пресс-релиз https://corp.ozon.com/tpost/kmhx9x0pn1-ozon-announces-the-occurrence-of-the-uke).

OZON планировал их выкупить со скидкой (15% в рублях и 33% в долларах от номинала).



Что это за облигации и как повлияет на компанию и стоимость акций на бирже?

В феврале 2021 года Ozon выпустил облигации, конвертируемые в ADS (депозитарные акции), на общую сумму $750 млн со сроком погашения в 2026 году. Полугодовой купон по облигациям составлял 1,875% годовых. Согласно условиям выпуска, облигации могут быть конвертированы в американские депозитарные акции (ADS) Ozon, котирующиеся на бирже Nasdaq.

Торги на NASDAQ оказались приостановлены, с выплатами тоже начались проблемы из-за сложности в трансграничных расчетах + у держателей возникло право требовать досрочного соглашения — но ОЗОН от долговых обязательств не отказался и готов выкупить свой долг, т.к. как и Ланнистеры из Игры Престолов “всегда платит за свои долги”.

X5 отчитался за 2022 год, трудный для всего российского бизнеса. Надо отметить, что Х5 продолжает наращивать выручку, прибыль и основные операционные показатели и продолжает удерживать лидерство в своем секторе (самом конкурентном в России) — секторе продуктового ритейла.



Давайте посмотрим, что у компании внутри в разрезе годовых результатов.

NASDAQ проведет делистинг с 24 марта, если компании не будут обжаловать делистинг. Но компании собираются оспорить делистинг по непонятным мотивам.
OZON сообщает об этом тут ir.ozon.com/ru/news/4320/
Яндекс сообщает об этом тут yandex.ru/company/press_releases/2023/2023-03-15).

Стоит отметить, что наши техи выполняли все требования биржи по раскрытию информации и отчетности (одни из немногих в России, кто выпускал отчетность в прошлом году).

NASDAQ проведет делистинг с 24 марта, если компании не будут обжаловать делистинг. Но компании собираются оспорить делистинг по непонятным мотивам.
OZON сообщает об этом тут ir.ozon.com/ru/news/4320/
Яндекс сообщает об этом тут yandex.ru/company/press_releases/2023/2023-03-15).

Стоит отметить, что наши техи выполняли все требования биржи по раскрытию информации и отчетности (одни из немногих в России, кто выпускал отчетность в прошлом году).

В условиях турбулентности российской экономики — осталось совсем немного публичных компаний “роста”. Один из ярких представителей сектора ритейла Fix Price — и в этот раз был лучше рынка.

Крупнейшая сеть магазинов низких фиксированных цен продолжает радовать акционеров стремительным ростом показателей по всем фронтам. Традиционно начнем с операционных показателей — количество магазинов увеличилось на 759 штук (запланировано было 750 чистых открытий)

В ближайшее время нас ждет турбулентность в экономике — дефицит бюджета, ухудшение торгового баланса. Достойных надежных альтернатив сохранения сбережений при этом немного — ставка по депозитам еле дотягивает до 8% в надежных банках.

Одним из возможных способов надежных сбережений на сегодня является поиск облигаций с интересной доходностью от надежных заемщиков (риски минимальны, доходность высокая).

Недавно на Смартлабе был пост с обзором достойных внимания первичных размещений https://smart-lab.ru/blog/878118.php. Решил внимательно присмотреться к выпуску Эталона.

С 17 февраля размещается топовый застройщик в России — группа компаний Эталон. Зачем компании Эталон выпуск облигаций на 5 млрд рублей? Все очень просто: сегодня, 15 февраля, они полностью гасят выпуск Лидер-Инвеста объемом в 5 млрд рублей (доходность была 11,7-7,95% годовых в зависимости от периода).

Инвестируйте в биржевой паевой инвестиционный фонд (БПИФ) — готовый набор ценных бумаг. БПИФ активно управляется и состоит из облигаций российских компаний одновременно с высокой доходностью и высоким рейтингом, таких как О’КЕЙ, Ренессанс Кредит, Тинькофф Банк и других компаний.

Основа стратегии БПИФ INRU — отслеживание индекса Московской биржи полной доходности. В составе фонда INRU четыре десятка самых крупнейших компаний РФ:

Газпром;
Сбер;
Лукойл;
Роснефть;
Норникель;
Магнит;
МТС;
Татнефть;
Сургутнефтегаз.

Актуальный состав БПИФ INRU всегда можно узнать, посмотрев на состав индекса, за которым следует фонд. Дивиденды реинвестируются. Фонд имеет налоговые льготы: не платит налог на прибыль. В том числе и с дивидендов. Старт торгов — 100 рублей за акцию (пай). Можно покупать на ИИС.

Используются инструменты для краткосрочных инвестиций, в том числе сделки РЕПО на денежном рынке: при покупке ценных бумаг сразу оговаривается, когда и за сколько они будут проданы. Сделки проводятся через центрального контрагента, который входит в группу Мосбиржи и берет на себя все риски.

Портфель состоит из востребованных на денежном рынке ценных бумаг, в основном из государственных облигаций. Бумаги покупаются на один рабочий день. Также в портфеле могут быть другие краткосрочные инструменты — например, депозиты.