Sloikin, а если дивы в Казахстане объявят, например, ну приличные, цена же может кратно улететь.
Жан Ли, дивиденды начисляются на все акции, а вот выплачиваются в текущей ситуации только в Казахстане и в случае их одобрения в Астане они будут выплачены, а в Москве нет. Только после снятия санкций. Равноправие обеспечивается через процедуру обмена.
Иного способа восстановления экономических прав акций PM MOEX компанией не предусмотрено.
ЧП за полугодие 190млн.долл. и при сохранении динамики на дивиденды направляется грубо говоря 200млн. долл., что составляет 0,42долл. на акцию. При условии значения мультипликатора Чистый долг/Ebitda ниже 2,5, за полугодие он составлял 2,25.
В последних релизах специально прописана оговорка, что СД при рассмотрении вопроса о начислении дивидендов будет руководствоваться параметрами платежеспособности компании.
Совершенно не предел мечтаний и не повод вообще думать об этой бумаге, даже во сне.
При этом компания Polymetall лишается росактивов и вместе с ними 60-70% доходов. Вместе с тем испытывая жизненно важную необходимость в переработке казахской руды на стороннем ГМК, на время строительства собственного. Polymetall странным образом выбрал для заключения толлингового договора Амурский ГМК, пока находящийся в собственности АО Полиметалл и этот договор, со слов Несиса в сентябре, уже заключен и ожидает утверждения правкомиссии.
Не говоря уж том, что этот договор якобы подписан со своим собственным ГМК и до сделки продажи росактивов правкомиссии на хрен не нужен, и физически в ближайшей доступности существуют ГМК в Навои и Алмалыке, данный контракт, вопреки всем заявлениям компании, напротив дает довольно существенный повод для наложения санкций на сам Polymetall, учитывая продолжение основной деятельности на подсанкционном активе, на территории РФ.
Здесь мы переходим к мечте о спецдивидендах после закрытия сделки по продаже росактивов, их конечно не будет.
Программа развития Polymetall это примерно 1млрд. долл., минимум. Сделка может быть полностью или частично безденежной. На этом фоне платить дивиденды выглядит откровенно неразумным, причем по отношению к своим же инвесторам.
Компании нужно развиваться и подачки здесь не уместны.
Далее, в процессе обмена несколькими траншами с ММВБ будут выведено в Астану большинство от оставшихся примерно 10-12% акций.
На сегодняшний день эти бумаги можно оценить максимум в 350руб. с дисконтом к цене Астаны.
Основной доход сейчас формируется АО Полиметалл и даже если по условиям правкомиссии компанию обяжут выплатить со счетов Полиметалл РФ ранее начисленные 38руб. дивидендов это ни коим образом не является триггером роста никому уже по-сути не нужной бумаги.
Эмитент — Polymetall int., основной доход на АО ПОлиметалл, активы это по-сути АГМК и немного мелочи, остальное лицензии на разработку и добычу, которые могут быть отозваны или переданы другому оператору.
Поэтому варианта 2:
— спекулятивный фактор, что мы пока и наблюдаем, но для его дальнейшей реализации просто нет идей
— резкое снижение стоимости акции в Москве, их накопление и выкуп внизу с целью обмена на Астану в ожидании дивидендов. Я бы вообще их бахнул куда-нить на 200-250 и потом спокойно обменял.
На мой взгляд уже длительное время акцию держат в этом коридоре застрявшие в ней инвест фонды и брокерские компании. Они просто не могут из нее выйти на оптимальных условиях при таких обьемах, за исключением переговорных сделок, как например вчера на 20млн.
Расти ей точно не на чем и никакая цена золота с дивидендами вместе этому не помогут, а все чудесные прогнозы бурного роста скорее всего сделаны держателями крупных пакетов.
Кому, кроме инвесторов-менял или самой компании по низкой цене, нужны акции 0,3-0,4 Polymetall по текущему курсу, для чего?
Купят по 500, загонят на 600 и обкэшатся? Так уже сделали на новостях, а во -вторых на рынке для этого полно гораздо более привлекательных и легких инструментов.
Да и в принципе, со стороны компании это все таки напоминает привычный схематоз, давно согласованный и реализуемый во времени по определенному сценарию.
