комментарии Андрей Клаус на форуме
-
Если ГП не делится прибылью с инвесторами, то теоретически рынок может установить для него справедливую цену на уровне ДД. То есть почему Газпром должен торговаться с премией к тому же ГМК в плане дивидендов? ГП могут на 90 опустить.- Весь рынок растёт, он на месте, когда рынок будет падать он полетит ещё сильней. Даже цены на продукты в магазине быстрей растут, чем его акции. Хоть и купил на долгосрок, его стояние на месте раздражает.
Ulus, Будущего никто не знает, можно лишь предполагать. Рынок иррационален, может задрать цену, а может также обвалить в любой момент. Часть можно держать в долгосрок, другой частью спекулировать, всё-таки русал очень волатильная бумага.
Активный Инвестор, Правильно пишите. Раз им это ничего не надо, тогда нет смысла обсуждать недооценённость ФСК на вторичном рынке...)) Пусть торгуется как туалетная бумага. Я всё-равно купил на долгосрок)- Активный Инвестор, Эти действия полностью соответствуют выполнению задачи, поставленной Президентом РФ В. Путиным по выполнению ключевых показателей эффективности (KPI) для топ-менеджеров компаний с государственным участием. Напомним, что центральное место в системе показателей занимают капитализация компании, величина выплачиваемых дивидендов, рентабельность акционерного капитала. АО… выгодно проводить операцию обратного выкупа по цене ниже балансовой, так как доходность подобной инвестиции (ROEвыкупа) составит… (ROEфакт * BV / Pвыкупа), что более чем в… раза превышает ROEфакт. Уточним, в том случае, если компания приобретает свои акции по балансовой цене (Pвыкупа = BV на акцию), то средства вкладываются с доходностью ROEфакт, если же цена выкупа ниже балансовой, то средства вкладываются с доходностью, превышающей ROEфакт на соотношение BV/P. Такие операции будут всегда выгодны компании в любом объеме (как в меньшем, так и в большем) до тех пор, пока у нее есть возможность приобретать свои акции ниже балансовой цены.
Это основы управления акционерным капиталом для максимальной отдачи от него. Из книги Арсагеры. Но в России МУАК тёмный лес для всех компаний. Активный Инвестор, вы путаете зеленое и длинное… :) Газпром сильно завязан на политику + есть еще очень много факторов которые надо учитывать… долги, украинский трубопровод + куча исков и торги вокруг цены и поставок.
и найдите мне хоть одну акцию, которая показывает Чистую прибыль за год в 50% от рыночной капитализации, платит дивиденды и торгуется в 3 раза ниже НОМИНАЛА кроме ФСК ЕЭС…
Ремора, Это всё так. Но компания чайник в области МУАК. Если показатель E/P становится больше чем ROE, то необходимо осуществлять бай-бек с последующим гашением. Компания с этого ничего не теряет, а только повышает свою капитализацию и доходность инвесторов. E/P — 26,8% при ROE 8,3% это аномалия.
Норильчанин. Работать в Норникеле хорошо. Слышал там самая высокая средняя зарплата среди произв. предприятий в России. Что-то около 80 т.р.- Обновил подсчёты. Анализ простенький и так не совсем правильно считать прибыль. Внизу вставил средневзвешенные цены по итогам первого полугодия, и умеренно-консервативные прогнозные цены на 2 полугодие. И получилась средневзвешенная цена по году. С долларом также. В результате EBITDA(из которой платятся дивиденды) плюс 4-8% к прошлому году. По поим скромным оценкам с учётом всего и ставки ЦБ, справедлива цена НорНикеля на данный момент около 9700. Вроде кажется, что визуально металлы сильно выросли и EBITDA должна быть больше. Но вырос палладий с медью, суммарная доля которых 50%, никель на месте. И весь этот позитив нивелируется укреплением рубля на 12%, так как 90% идёт на экспорт.
- pansportsmen, не знаю кто такой Карпов. Я так понял это какой-то чайник и если что-то делает, то нужно его послушать и сделать всё наоборот?
- Гляньте на историю котировок. Всё в рамках исторической волатильности. Не думаю, что это устойчивый ап тренд. В любой момент может также упать на десяток процентов. И не забывайте про Прохорова. Половину зафиксил.
- 1)Цены на металлы выше. 2)Доллар выше. 3)Производство больше. Прогноз менеджмента +5% никеля и +10% меди из собственного сырья по отношению к 2016г. Значит 2 полугодие как минимум нивелирует спад 1 полугодия. А то и + будет по отношению к прошлому году.
- Тимофей Мартынов, Конечно некорректно) Это поверхностная прикидка.
1)Газпром в I полугодии увеличил добычу газа на 18,4%. В 2016 году «Газпром» возобновил рост добычи природного газа. Объем добычи составил 419,1 миллиарда кубометров. Учитывая фактическую добычу первых шести месяцев 2017 года, мы прогнозируем выход к концу года на уровень годовой добычи газа сверх 450 миллиардов кубометров, что выше годовых показателей трех предшествующих лет
2)Рост EBITDA на 10%. В рамках пресс-конференции Зампред правления Андрей Круглов подтвердил прогнозы компании по росту EBITDA в текущем году на 10%. Менеджер ждет сохранения величины свободного денежного потока на уровне прошлого года, и даже допускает увеличение показателя. Уверенность Круглова подкрепляется ростом оценки средней цены на газ до $180 по году, против изначального прогноза компании в $166. При этом годовые объемы реализации, вероятно, превысят прошлогодний уровень.
3)За первое полугодие Газпром нарастил экспорт газа в дальнее зарубежье на 12,4%. Таким образом, всего за полтора года объем поставок «Газпрома» на европейский рынок увеличился на 30,4 миллиарда кубометров газа. Это сопоставимо с мощностью «Турецкого потока» или больше половины мощности «Северного потока-2»
--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
У Газпрома всё хорошо. Именно в такие моменты делаются деньги, когда на рынке преобладают эмоции и рыночные цены начинают сильно отклоняться от расчётных справедливых значений. Все знают что будет в средне-долгосроке. Представьте себя в эпицентре падения 2013 года, что нужно было делать, когда на рынке страх и паника? А у компании всё хорошо.
- Наложил графики цен с 01.01.2016 по 28.07.2017. С начала 2016 все металлы значительно выросли, но доллар сильно ослаб.
- Обновил свои подсчёты. Анализ довольно примитивный, но даёт представление о том, сколько ГМК должен примерно стоить при текущей рыночной и макроэкономической конъюнктуре, по отношению к прошлому году. Как видим 90% идёт на экспорт, курс рубля оказывает большое влияние на выручку. Но средние цены на металлы по итогам 2017 полностью нивелируют его укрепление, а если учесть рост добычи, то при самом консервативном варианте EBITDA будет на 4% больше прошлого года. Вообще не вижу причин его стоимости ниже прошлого года, на него просто давит общий медвежий сентимент на рынке. И самый большой эффект в курсовую стоимость акций вкладывает ставка ЦБ, которая на 2п ниже прошлого года. Это даёт рост тела на 15% в средне-долгосрочной перспективе.
- Мне кажется, что все игроманы свои лонги по всем сетям хеджируют шортами по ФСК. Все кому не лень её давят.
- Виталий, Ну в общем то Газпром и ФСК — это инвестиции в пенсионный портфель) Очень хорошая прибавка к пенсии будет))
- Алексей Викторович: Просто уберем графики и все прочее. Берем цифры из мсфо фска.
Без проводки НУрэнерго 18 млрд за квартал (бумажные прибыли не брали в расчет, думаю и бумажные убытки не должны). Но даже если и это оставить — это разово. Прибыль самая, что ни на есть настоящая. ТП упало практически до 0. 18*3 (а будет еще и индексация тарифа с 1 июля на 5,5%) + 3 млрд дивы ирао + 6 за 1 квартал. Итого под 60 млрд за год. Будут еще деньги от платной рассрочки по ТП от Росатома. Кажется, что цифры трудно достижимы? А если так: менеджмент заявлял, что в этом году погасит 25 млрд долга. Часть долга пророллят опять инфраструктурными облигациями — и тут с каждым днем чем меньше декларируемая инфляция, тем меньше платит купон фска. Разница год к году еще 7 млрд только на процентах. Долг усохнет хорошо, обслуживание его — еще сильней. Если решится вопрос о конвертации дебитора в бумаги россетей — это положительно повлияет и на роспуск резервов и на рост бумажной прибыли. Пакет ирао не падает в цене — бумажных убытков пока не предвидится. Опять же приток со стороны Вангарда, бонус за ликвидность и прочее. В целом я позитивно смотрю на фска и думаю, что в пределах 2019-2020 это идея лучше мрскашек.
