комментарии Андрей Аперов на форуме

Андрей Аперов,
это всё, конечно, интересно, но я не понимаю, зачем при всех этих проблемах нужен именно делистинг Феско? Если Вы говорите, ч...

Hock, Вы ответили сами же на свой вопрос: для перепродажи. Именно для перепродажи DPW. И никак иначе. И одно из условий пакет в 49%. Его собственно всегда и хотел получить DPW (https://www.rbc.ru/business/23/01/2020/5e27087d9a79478daa2cb61f?ysclid=mab2rf7w30734157660). Росатом контролирует 51%. Так что, к сожалению, этот хвостик в виде нас, миноров, никому не нужен. Это раз. Второй момент: DPW на паях с Росатомом будут докапитализировать компанию, вливая туда новые активы в виде ЗТЛУ и др. а мы такие красивые, сидящие в этом хвосте, будем получать в итоге от этого всего праздника дивиденды. Нет — этого не будет, как бы нам не хотелось. Росатом, конечно, порядочные ребята, но такие подарки это уже too much — даже для них. Увы… Я больше думаю, куда понести деньги от выкупа дальше — на российском рынке перспективных историй на лет 5-7 я не наблюдаю. Вот это проблема…

Иванов М.,
а зачем арабы нужны для того, чтобы возить грузы из Азии в Европу? Почему без них нельзя обойтись? Это их грузы, или азиатские? ...

Hock, Я вас прекрасно понимаю — тоже хотел бы остаться владельцем ДВМП как можно дальше. Но, к сожалению, другого выхода нет. Первый момент: Самостоятельно контейнерными грузами мы не в состоянии загрузить маршрут, чтобы он был рентабельным. На текущий момент сроки ожидания: до 1-го месяца стабильно, есть кейсы, когда люди ждали до 3-х месяцев — все это убивает текущую экономику. Второй момент: Банально нет денег. У Росатома поставлен рекорд по капексам за 2024 год — 2.3 трлн, если память не изменяет. а) Нет денег, чтобы самостоятельно вкладываться в стройку контейнеровозов ледового класса. Не помню точные цифры, но слышал о цифрах почти в 7-8 раз дороже обычного контейнеровоза. б) Нет денег, чтобы развивать ЗТЛУ. Есть оценки от 2-3 млрд долларов. И это только на первых 3-4 годах развития. Я тоже считаю, что выкуп даже по 10 EBITDA (180 рублей за акцию) как толкует сумасшедший Заводов — это не подарок, это лохотрон. В течении ближайших лет из Феско можно сделать реального национального чемпиона-монополиста, для которого и 1 триллион капитализации вполне реальная история на горизонте. Уровень контейнеризации в РФ в разы меньше ЕС или Китая. Потенциал сумасшедший. Это один из немногих реальных рынков, где до сих пор нет крупного национального игрока. Мне вообще эта ситуация с логистикой в стране — номер один по размерам — не до конца понятна… Почему все эти годы игнорируется этот сектор и он хронически недоинвестирован и набит невнятными игроками а-ля Шишкарев, Кахидзе, которые болтаются на рынке без четкой стратегии. Да, они построили неплохих, но ЛОКАЛЬНЫХ игроков. Если вдуматься, то на Российском рынке сейчас я не вижу никаких значительных историй с таким потенциалом роста для долгосрочного инвестора. Кто? IT? Они со своими постоянными допками не дойдут и до капы в полярда. И от того на самом деле, мне непонятны восторженные отзывы о выкупе, который будет. До меня долетают обрывки того как будет выглядеть структура… Там долгое время все упиралось в ВМТП и его стратегичность, но подпись получена. Кстати, рынок вообще не поймет, что те новости, которые пойдут будут как раз про консолидацию… В принципе рынок вообще сейчас мало чего понимает…

ДВМП.
Заводов конечно клоун, забежавший раньше времени вперед, но Кузьмичев еще больший клоун, который очень сильно обоср…ся с ДВМП. Ждать совсем не долго. Забавно будет посмотреть, что будет мямлить Кузьмичев..P.s. Иногда лучше жевать, чем говорить )

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Иванов М., я не уверен, что этому надо радоваться. Потому что Шишкарёв уже отжал себе Трансконтейнер именно таким образом. Абсолютно законно...

Вася Баффет, Росатом не сможет сделать принудительный выкуп по одной причине — он возможен в случае приобретения! 95% акций. Росатом не приобретал акции — он их получил от государства. Это важно понимать

скоро по 8р не удивляйтесь только

Михаил Тайков, Дай Бог. Кто без плечей сидит, тому вообще переживать не о чем. Вышла отчетность — для меня как акционера, очень приятно удивили цифры по зарплатам — они снизились в 2 раза. Северилов и ко неплохо «качали» компанию. Это закончилось. И это очень хороший знак

Что то не видно активностей собирателей у слабых рук

Semvv, А зачем спешить?)) Вы же вон как раздаете — рывками. Берете плечи, потом маржин-коллы в обе стороны ) Понемногу, частями набираем — зачем же сразу все покупать?) Рынок сейчас наполнен людьми с нестабильной психикой, а тут еще Т-банк раздает плечи в обе стороны — великолепная смесь получается))

Передавайте привет указу Путина
У Jane Street, до СВО, был пакет по Газпрому в районе 800-900 млн. долларов. Такие цифры мне точно помнятся. Сейчас я не могу их найти в доступе… Я не утверждаю однозначно, но по некоторым косвенным данным (есть такие слухи) это (продажи) подтверждается. Что же, посмотрим, сколько это продлится. Только учтите, что в обзоре ЦБ вы не увидите этих продаж в статье «нерезиденты». Это продают наши — напрямую, без всяких прокладок.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Андрей Аперов, то что вы сейчас написали, правильно и по мысли и по сути. ставлю вам +.

Михаил Тайков, спасибо вам за доброе слово, но в одобрении не нуждаюсь.

Андрей Аперов, рано покупаешь, Андрей, рано… будут еще гораздо более привлекательные цены.

Михаил Тайков, Михаил, вы за меня не переживайте. Если бы вы внимательно прочитали мой пост, вы бы поняли в чем моя стратегия. И в этом снижении на малых объемах я лишь вижу ее подтверждение — рук, желающих продать все меньше. Но руки, которые покупают, довольно умны, чтобы, наблюдая как растет волатильность на снижающихся объемах, бежать и выкупать первую просадку, понимая что эти маржин-колл выносы дают отличный повод сформировать хорошую среднюю перед выкупом. Вы мыслите категориями плечевика: «рано покупаешь». Я не занимаюсь таймингом.

Андрей Аперов, Андрей, что ты там любишь? закупился на все плечи? ну ну, голову то включай, когда умные люди дают прогнозы.

Михаил Тайков, у таких слаборуких я и покупаю. А про плечи я в своем посте уже все сказал. Так что выдохните и получайте удовольствие от жизни)

Андрей Аперов, если бы я скупал для нужных людей-условных инсайдеров, которые точно знают когда и почем будет выкуп, то я бы даже был заинте...

Иванов М., все так и есть. Мы занимались анализом ряда данных, прогоняли через разные параметры (без деталей) на выкупах с другими компаниями (одна из них
— та же Квадра ) и могу говорить уверенно, что тут очень схожая картина. Что ж посмотрим, что будет по факту

Андрей Аперов, а может есть какой-то тайный покупатель который скупает для нужных людей остатки FESCO и только потом уже объявят выкуп, когд...

Иванов М., Поправлю вас — Фри Флоат не может сокращаться априори, если только компания не сама выкупает и гасит акции. Он как был 7,6 %, так и остается. Вопрос в первую очередь в ликвидности: как покупка и продажа влияет на волатильность котировки. Этот показатель (ликидность) снижается уже 3 месяца подряд и достиг дна за последние 3 года. Желающих продать актив, среди держателей, все меньше и меньше. Но на «помощь» приходит Т-Банк, который дает в шорт и это очень плохо обернется в итоге для шортистов — можно оказаться в конкретном шорт-сквизе и не просто потерять свои деньги, но и остаться с долгом. И получается история, когда снижающийся параметр ликвидности будет забрасывать параметр волатильности все выше и выше. И это опасно в обе стороны: для плечевиков, кто лонгует и для тех, кто шортит и еще более опасно (термоядерно опасно) для тех, кто шортит с плечом. На смарт-лабе была слезная история с шортистами Ашинского метзавода… там даже с брокерами пытались судиться, что стоп-лоссы не сработали. Итог печальный.

И ведь же сидит какая-то гнида, которая знает точную дату выкупа… и покупает у лохов, которые сдают бумагу или безумных шортистов, которые дают объемы на пустом месте. Рынок импульсивных инфантилов — золотые времена для тех, кто дружит с головой.)

Андрей Аперов, устал докупать. Откуда вообще бумаги берутся? Шортят похоже снова, ничему не учится народ.

Иванов М., все будет одинаково — шорт сквиз и опять вынос. Судя по другой динамике НМТП и Совка это определенно атака тг-каналов, при этом они сами себя начнут убивать, им же надо стопы крыть. Пока у Т-банка не закончатся акции ДВМП на шорты без покрытия, это будет повторяться. Снова и снова. Но и заканчиваться будет одинаково важный раз.

Андрей Аперов, Вы усложняете) Такие трудности с минорами на российском рынке решаются просто — допэмиссией. Иркут, ОАК, ВТБ, РККЕ. Какой вык...

Дмитрий Гордиенко, у других — да, у Росатома нет. У них много M&A, приведите хоть один пример и я возьму свои слова обратно

LynxC, бегите из акций, пока еще хоть какие то деньги остались…

Михаил Тайков, люблю такие посты…много таких постов — это хорошо.Это значит, что мы уже на дне.

ДВМП - лучшая идея на рынке 2025? Уверен, что да, но не буду рад этому.
Долго думал стоит ли тут писать пост об идее в ДВМП. Но, ввиду получения некоторой информации и новых вводных, решил, что напишу. Да и иногда тянет на опусы..)) Сразу скажу, что актив держу и держу очень долго — еще с 2020 г. Купил еще на ковидной распродаже. О средней вы можете догадаться сами. Почему купил? Долгое время увлекался small-cap компаниями в США, удалось более или менее выработать свой подход. Решил попробовать поработать по нему и на российском рынке. Долгое время сторонился российского рынка, но распродажи 2020 г. увлекли меня в лоно отечественного рыночка. Решил тогда взять только один актив. Как уже сказал выше — выработал свой подход и просто напялил его на small-cap росрынка. Не буду вдаваться в его детали — сорян, ребята — потратил кучу усилий и прос… ал кучу денег, прежде чем его выработал. К чему все это я? Да к тому, что на рынке объективным, на мой взгляд, можно быть в одном лишь случае — когда ты очень долго (больше 3-х лет) владеешь каким-то активом и текущая цена далеко выше от твоей средней.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Фри-флоат сократиться может только в одном случае — если компания не начнет выкупать и гасить акции. Из той информации, которую мы знаем, этого не происходит. Если только не имеется ввиду, что есть некие участники, которые направленно аккумулируют актив под выкуп и держат этот объем до самого события. Но таких участников может быть множество и они могут менять свой взгляд на компанию, и частично выходить, перезаходить. Все это очень условно и навряд ли наступит тот момент (хотя хотелось бы), когда придет кто-то, кто просто спылесосит все и шортистам придется удваивать котировки, чтобы закрыть шорты. Но вериться в это с трудом. Пока видно роботов, которые просто выравнивают фьючерс со спотом, а также работают на корреляциях в секторе и с индексои. Это очень заметно

Андрей Аперов, вы же сами выкуп ждете, просто сомневаетесь в высокой оценке. Я правильно Вас понял?

Иванов М., Абсолютно. Более того про выкуп уже и Лихачев проговорился в небольшом интервью — выкладывал здесь ранее. Единственное, что меня волнует — это оценка. И очень хорошо если она будет идти от Ebitda. И очень хорошо, если она будет 8-10X. Но в такой высокой оценке нет логики: а) не время метать деньги — Росатом и так их достаточно тратит: в 2024 рекордный Capex за всю историю — 1.4 трлн. б) нет сильной стороны в сделке — ниже писал про сделки и во всех этих сделках оценку «выбивал» сильный мажор. Наша ситуация — это технический выкуп. в) Отдать долю в ВМТП ч/з приобретение Феско какой-то третьей стороне — непростая задача, учитывая стратегичность объекта. Внятных контраргументов я не услышал, хотя хотел бы. Возможно зайдет локальная третья сторона — в надежде, что сможет как-то переупаковать актив, но тогда щедрости в оценке я бы не ждал. Мой прогноз по выкупу: +30-40% к текущему рынку.

Андрей Аперов, заводовцы сделали ставку на ПМЭФ, почему-то. Ну, поглядим, в общем.

Heinrich von Baur, интересно, если ПМЭФ закончится, а ничего не будет, что делать-то будут? На 1 сентября, в день знаний, ждать выкуп? Или уже 7 ноября — день «Великой Социалистической…»? Вот же клоуны… дурят голову хомякам…