комментарии Андрей Аперов на форуме

Андрей Аперов, то что вы сейчас написали, правильно и по мысли и по сути. ставлю вам +.

Михаил Тайков, спасибо вам за доброе слово, но в одобрении не нуждаюсь.

Андрей Аперов, рано покупаешь, Андрей, рано… будут еще гораздо более привлекательные цены.

Михаил Тайков, Михаил, вы за меня не переживайте. Если бы вы внимательно прочитали мой пост, вы бы поняли в чем моя стратегия. И в этом снижении на малых объемах я лишь вижу ее подтверждение — рук, желающих продать все меньше. Но руки, которые покупают, довольно умны, чтобы, наблюдая как растет волатильность на снижающихся объемах, бежать и выкупать первую просадку, понимая что эти маржин-колл выносы дают отличный повод сформировать хорошую среднюю перед выкупом. Вы мыслите категориями плечевика: «рано покупаешь». Я не занимаюсь таймингом.

Андрей Аперов, Андрей, что ты там любишь? закупился на все плечи? ну ну, голову то включай, когда умные люди дают прогнозы.

Михаил Тайков, у таких слаборуких я и покупаю. А про плечи я в своем посте уже все сказал. Так что выдохните и получайте удовольствие от жизни)

Андрей Аперов, если бы я скупал для нужных людей-условных инсайдеров, которые точно знают когда и почем будет выкуп, то я бы даже был заинте...

Иванов М., все так и есть. Мы занимались анализом ряда данных, прогоняли через разные параметры (без деталей) на выкупах с другими компаниями (одна из них
— та же Квадра ) и могу говорить уверенно, что тут очень схожая картина. Что ж посмотрим, что будет по факту

Андрей Аперов, а может есть какой-то тайный покупатель который скупает для нужных людей остатки FESCO и только потом уже объявят выкуп, когд...

Иванов М., Поправлю вас — Фри Флоат не может сокращаться априори, если только компания не сама выкупает и гасит акции. Он как был 7,6 %, так и остается. Вопрос в первую очередь в ликвидности: как покупка и продажа влияет на волатильность котировки. Этот показатель (ликидность) снижается уже 3 месяца подряд и достиг дна за последние 3 года. Желающих продать актив, среди держателей, все меньше и меньше. Но на «помощь» приходит Т-Банк, который дает в шорт и это очень плохо обернется в итоге для шортистов — можно оказаться в конкретном шорт-сквизе и не просто потерять свои деньги, но и остаться с долгом. И получается история, когда снижающийся параметр ликвидности будет забрасывать параметр волатильности все выше и выше. И это опасно в обе стороны: для плечевиков, кто лонгует и для тех, кто шортит и еще более опасно (термоядерно опасно) для тех, кто шортит с плечом. На смарт-лабе была слезная история с шортистами Ашинского метзавода… там даже с брокерами пытались судиться, что стоп-лоссы не сработали. Итог печальный.

И ведь же сидит какая-то гнида, которая знает точную дату выкупа… и покупает у лохов, которые сдают бумагу или безумных шортистов, которые дают объемы на пустом месте. Рынок импульсивных инфантилов — золотые времена для тех, кто дружит с головой.)

Андрей Аперов, устал докупать. Откуда вообще бумаги берутся? Шортят похоже снова, ничему не учится народ.

Иванов М., все будет одинаково — шорт сквиз и опять вынос. Судя по другой динамике НМТП и Совка это определенно атака тг-каналов, при этом они сами себя начнут убивать, им же надо стопы крыть. Пока у Т-банка не закончатся акции ДВМП на шорты без покрытия, это будет повторяться. Снова и снова. Но и заканчиваться будет одинаково важный раз.

Андрей Аперов, Вы усложняете) Такие трудности с минорами на российском рынке решаются просто — допэмиссией. Иркут, ОАК, ВТБ, РККЕ. Какой вык...

Дмитрий Гордиенко, у других — да, у Росатома нет. У них много M&A, приведите хоть один пример и я возьму свои слова обратно

LynxC, бегите из акций, пока еще хоть какие то деньги остались…

Михаил Тайков, люблю такие посты…много таких постов — это хорошо.Это значит, что мы уже на дне.

ДВМП - лучшая идея на рынке 2025? Уверен, что да, но не буду рад этому.
Долго думал стоит ли тут писать пост об идее в ДВМП. Но, ввиду получения некоторой информации и новых вводных, решил, что напишу. Да и иногда тянет на опусы..)) Сразу скажу, что актив держу и держу очень долго — еще с 2020 г. Купил еще на ковидной распродаже. О средней вы можете догадаться сами. Почему купил? Долгое время увлекался small-cap компаниями в США, удалось более или менее выработать свой подход. Решил попробовать поработать по нему и на российском рынке. Долгое время сторонился российского рынка, но распродажи 2020 г. увлекли меня в лоно отечественного рыночка. Решил тогда взять только один актив. Как уже сказал выше — выработал свой подход и просто напялил его на small-cap росрынка. Не буду вдаваться в его детали — сорян, ребята — потратил кучу усилий и прос… ал кучу денег, прежде чем его выработал. К чему все это я? Да к тому, что на рынке объективным, на мой взгляд, можно быть в одном лишь случае — когда ты очень долго (больше 3-х лет) владеешь каким-то активом и текущая цена далеко выше от твоей средней.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Фри-флоат сократиться может только в одном случае — если компания не начнет выкупать и гасить акции. Из той информации, которую мы знаем, этого не происходит. Если только не имеется ввиду, что есть некие участники, которые направленно аккумулируют актив под выкуп и держат этот объем до самого события. Но таких участников может быть множество и они могут менять свой взгляд на компанию, и частично выходить, перезаходить. Все это очень условно и навряд ли наступит тот момент (хотя хотелось бы), когда придет кто-то, кто просто спылесосит все и шортистам придется удваивать котировки, чтобы закрыть шорты. Но вериться в это с трудом. Пока видно роботов, которые просто выравнивают фьючерс со спотом, а также работают на корреляциях в секторе и с индексои. Это очень заметно

Андрей Аперов, вы же сами выкуп ждете, просто сомневаетесь в высокой оценке. Я правильно Вас понял?

Иванов М., Абсолютно. Более того про выкуп уже и Лихачев проговорился в небольшом интервью — выкладывал здесь ранее. Единственное, что меня волнует — это оценка. И очень хорошо если она будет идти от Ebitda. И очень хорошо, если она будет 8-10X. Но в такой высокой оценке нет логики: а) не время метать деньги — Росатом и так их достаточно тратит: в 2024 рекордный Capex за всю историю — 1.4 трлн. б) нет сильной стороны в сделке — ниже писал про сделки и во всех этих сделках оценку «выбивал» сильный мажор. Наша ситуация — это технический выкуп. в) Отдать долю в ВМТП ч/з приобретение Феско какой-то третьей стороне — непростая задача, учитывая стратегичность объекта. Внятных контраргументов я не услышал, хотя хотел бы. Возможно зайдет локальная третья сторона — в надежде, что сможет как-то переупаковать актив, но тогда щедрости в оценке я бы не ждал. Мой прогноз по выкупу: +30-40% к текущему рынку.

Андрей Аперов, заводовцы сделали ставку на ПМЭФ, почему-то. Ну, поглядим, в общем.

Heinrich von Baur, интересно, если ПМЭФ закончится, а ничего не будет, что делать-то будут? На 1 сентября, в день знаний, ждать выкуп? Или уже 7 ноября — день «Великой Социалистической…»? Вот же клоуны… дурят голову хомякам…

Что-то клоуны с Bonus Fabula тут не выступают больше… Да и объёмы как пульс у трупа…скучновато и бледно, как и сам бизнес Fesco

Наконец-то… «Доехало» до деятелей Bonus Fabula — задумались как собираются разбираться с ВМТП, а точнее его «стратегическим» статусом… для DP WORLD FESCO без порта неинтересен…если только каким-то образом не оформят владение ДВМП без ВМТП, и предоставят льготное ценообразование на портовые работы для грузов и судозаходов DP… Выскажу мнение: Росатом делает сделку: equity в обмен на капитал, допустим с Газпромбанком (по ветроэнергии у них неплохо получилось, да и Стеклонит не даст соврать), а последние пускай думают как структурировать и перепродать ВМТП арабам подороже или кому-нибудь еще… это их хлеб (купить и перепродать актив) — пускай они им и занимаются. Уверен выкупят нас с прекрасными оценками, еще и заработают на выходе хорошо

Стоимость и сроки доставки контейнеров из Китая в марте резко упали

Роман Бабанин, Прув?

Андрей Аперов, уважаемый, свои комментарии, критику и прочие замечания можете озвучить лично в 21:00 сегодня на трансляции на Bonus Fabula. ...

Bonus_Fabula_Mikhail, уважаемый, если получится подключиться, с удовольствием озвучу. По поводу «проявить мужество» (звучит как вызов на дуэль)) вы слишком близко к сердцу воспринимаете критику ваших изысканий.

Андрей Аперов, вы сами какую цену ждете? Вас читаю, вроде вы критик и скептик. Не ждете слишком хороших цифр. Но в то же время сидите в бума...

Иванов М., сижу в ожидании корпсобытий. Для меня выкуп + 40% к текущей цене вполне приемлема. Как история роста Феско неинтересен ибо тут ее нет (без обид, но она есть только в головах Bonus Fabula) только корпсобытия будут драйвить.

И у ВМТП результаты по РСБУ (косвенная проекция на результаты ДВМП) в 3кв2024 года пошли вверх. Так что 50 млрд руб EBITDA у ДВМП за 2024 го...

Иванов М., смысла челленджить 50 млрд рублей нет. Уверен, что рынок уже заложил их в текущие котировки. И вообще уходить в цифры оценки это бесполезная теоретизация. Фокус надо держать на катализаторах роста бизнеса. А тут есть вопросы. Основа выручки — ж/д перевозки, а там ничего хорошего: узкое горлышко и single digit рост РЖД без инвестиций РЖД. Что касается ставок фрахта… «высокие ставки фрахта надолго» — очень смелое утверждение…на глобальном рынке deep sea происходят мощные изменения: куда они могут привести, точно никому неизвестно. Все зависит от серьезности и последовательности шагов США. Касательно СМП не хотелось бы говорить от слова совсем: для отправителей и получателей контейнеров это пока очень убыточная история. Также с точки зрения сроков доставки: ввиду долгого ожидания консолидации грузов…Я не вижу на горизонте 2-3 лет катализаторов раскрытия стоимости, кроме как корпсобытий.

Андрей Аперов, вы пишите:
4 марта «И совсем непонятно с чего вдруг РА потратит немалые деньги (30-40 млрд рублей) на выкуп. Да! Немалые ден...

Иванов М., есть деньги и есть готовность их тратить — это разные понятия. Из последних коммуникаций Лихачева и то, что красной нитью проходит во всех активностях M&A деп-та Росатома: 26% ROI, как минимум; сегментация проектов по типам (стартап; синергия; рост) — этого раньше не было и деньги легко раскатывались по всем проектам без детального контроля. Отсюда я не жду высоких оценок. Максимум 40-45% к текущим. Не хочется верить в среднюю за 6 месяцев, хотя лоббисты у этого подхода есть. И даже если премия в 40% будет — это будет неплохо, но для тех у кого средняя в районе 40-50 и кто набирался осенью. Для всех, кто набирался в 2023 в диапазоне 60-100 это провальная история.