комментарии Артем Зобов на форуме

⚠️ BIS предупреждает о «двойном пузыре»

⚠️ BIS предупреждает о «двойном пузыре». Что это значит для TLT?Международный банк для центробанков BIS в новом отчёте заявил: золото и акции США демонстрируют признаки перегрева. Одновременный взрывной рост этих активов — редкое явление, которое исторически наблюдалось только в поздних фазах рыночных циклов.
🔶 Что происходитЗолото:• Рост около +60% за год — лучший результат за десятилетия.• Актив, который должен быть защитным, превращается в спекулятивный.Акции США:• Индексы растут на фоне эйфории и хайпа вокруг ИИ.• Основной приток — со стороны розничных инвесторов.Главная проблема:Золото и акции растут одновременно — это классический маркер позднего цикла, когда рынок игнорирует риски и покупает всё подряд.
🔥 Где в этой картине TLT?Если кратко — TLT становится потенциальным бенефициаром, если перегретые рынки начнут корректироваться.
1️⃣ Перегрев → риск коррекцииBIS предупреждает: такие фазы часто заканчиваются резким откатом.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ФРС усилила смягчение: что это значит для TLT и длинных облигаций

🇺🇸 ФРС снизила ставку и объявила о покупках T-Bills: что это значит для TLT и рынка облигацийВчера ФРС сделала сразу несколько важных заявлений, усилив текущий цикл смягчения политики.
1️⃣ ФРС снизила ключевую ставку с 4.00% до 3.75%Это продолжение уже идущего цикла смягчения — регулятор последовательно ослабляет денежно-кредитную политику на фоне охлаждения экономики и снижения инфляции.
📌 Что это значит:— стоимость денег в экономике снижена;— давление на долгосрочные доходности уменьшается;— интерес к длинным облигациям постепенно растёт.
➡️ Для TLT это позитив, но эффект растянут во времени. Длинный конец реагирует не на один шаг, а на устойчивый тренд по инфляции и реальным ставкам.
2️⃣ ФРС объявила о покупках коротких казначейских бумаг (до 3 лет)Регулятор уточнил, что будет покупать:✔️ Treasury bills (векселя)✔️ Короткие облигации со сроком погашения до 3 лет
⚠️ Это НЕ покупки долгосрочных Treasuries и НЕ QE.Это технические операции по управлению ликвидностью и балансом ФРС.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Безработица растёт — начинается большой цикл роста облигаций

📉 Безработица в США продолжает расти. 

Что это значит для облигаций?

Американский рынок труда продолжает охлаждаться: свежие данные показали рост безработицы до 4,4%. Это всё больше подтверждает — экономика замедляется быстрее, чем прогнозировали регуляторы.

Для рынка облигаций это сильный позитивный фактор.

 Вот почему.

🔹 Растущая безработица давит на политику ФРС.

Рост уровня безработицы запускает цепочку:

1️⃣ Снижение темпов найма2️⃣ Охлаждение потребительского спроса3️⃣ Снижение давления на цены4️⃣ Переход ФРС к более мягкой политике.

ФРС уже открыто говорит о замедлении экономического роста. И рост безработицы подтверждает, что ставка будет снижаться дальше.

🔹 Инфляция «застыла», но это временно.

Последние месяцы инфляция не падает так быстро, как ранее — мы наблюдаем плато, но это временный эффект:базовый спрос замедляется,рынок труда охлаждается,кредитная активность снижается.

Эти факторы с лагом пробьют текущую «стойкость» инфляции. А значит, препятствий для дальнейшего снижения ставки не останется.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📉 ФРС снизила ставку и завершает QT. Что это значит для TLT и рынка облигаций?

📉 ФРС снизила ставку и завершает QT. Что это значит для TLT и рынка облигаций?

Вчера #ФРС сделала то, чего ждали многие инвесторы: снизила процентную ставку на 0,25 п.п., до 4,00 %.

Это событие формально открыло новую фазу денежно-кредитного цикла — но не всё так просто.

🏦 Что сказал ПауэллНа пресс-конференции Джером Пауэлл отметил:«Политика ФРС не находится на заранее заданном курсе. Мы готовы реагировать на данные».Проблема в том, что данных у ФРС сейчас почти нет.Из-за продолжающегося шатдауна правительства США (#shutdown), официальная статистика по #инфляция (CPI) и #безработица (Non-Farm Payrolls) не публикуется уже несколько недель.

Это значит, что регулятор принимает решения в условиях неопределённости, фактически «вслепую».

ФРС видит признаки замедления экономики и охлаждения рынка труда, но не имеет свежих цифр, чтобы подтвердить тенденцию.

💰 Главное — не ставка, а балансСамое важное заявление вчера прошло почти незамеченным:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📰 Где техника встречается с макроэкономикой.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

📰 Где техника встречается с макроэкономикой.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

🇨🇳 Почему Китай «продаёт» облигации США, а Великобритания их «покупает»


🇨🇳 Почему Китай «продаёт» облигации США, а Великобритания их «покупает»

 📉 Последние месяцы в официальной статистике Минфина США видно, что #Китай активно сокращает владение американскими #гособлигациями.Параллельно доля Великобритания, наоборот, растёт.На первый взгляд — Китай выходит из #доллара, а Британия спасает рынок. Но всё гораздо интереснее.

🇨🇳 Что на самом деле делает Китай.НародныйбанкКитая и агентство SAFE действительно уменьшают прямое владение Treasuries.

Однако причина не в отказе от доллара, а в перестройке структуры резервов:

Поддержка курса #юань.

Чтобы не допустить резкого ослабления, Китай продаёт часть долларовых активов и выкупает юань на рынке.

Это стандартный механизм валютной стабилизации.

Диверсификация резервов.

Всё больше средств уходит в #золото, сырьевые контракты и расчёты в национальных валютах (#BRICS).

Доля доллара снижается, но не исчезает.

Смена юрисдикций хранения.Китай не обязательно «продаёт» #Treasuries.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💰 США хотят переоценить золото: что это значит и чем может закончиться

💰 США хотят переоценить золото: что это значит и чем может закончиться.

В Сенате США появился необычный законопроект — BITCOIN Act, предложенный сенатором Синтией Ламмис.На первый взгляд, он про биткоин. Но в нём есть пункт, который может радикально изменить баланс между Федеральной резервной системой и правительством. Речь идёт о переоценке золота США.

🪙 Что хотят сделать. Сейчас официальная цена золота в США — $42,22 за унцию. Эта цифра не менялась с 1973 года, когда доллар окончательно отвязали от золота. Но рыночная цена — около $4000 за унцию.Разница колоссальная. Закон BITCOIN Act предлагает:Передать старые золотые сертификаты, которые хранятся у ФРС, в Министерство финансов.Минфин выпустит новые сертификаты по рыночной цене золота. ФРС должна будет перечислить разницу между старой и новой стоимостью — фактически «монетизировав» переоценку золота. Полученные деньги правительство сможет использовать для:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💵 Скорость обращения денег в США начала загибаться вниз — что это значит для рынка.

💵 Скорость обращения денег в США начала загибаться вниз — что это значит для рынка.

Скорость обращения денежной массы #M2 (#VelocityM2) — один из самых важных, но часто недооценённых показателей в экономике. Он показывает, насколько активно деньги «ходят» по экономике: тратят ли их, инвестируют или предпочитают копить.

📊 Когда скорость растёт — экономика «нагревается»: растут расходы, инфляция и процентные ставки.

📉 Когда она падает — наоборот, активность замедляется, и это часто сигнал начала нового цикла снижения доходностей.

📉 Что происходит сейчасСогласно последним данным #ФРС, скорость обращения M2 в США перестала расти весной 2024 года и с тех пор постепенно загибается вниз.

Это небольшое изменение, но оно может стать первым сигналом охлаждения американской экономики после периода бурного восстановления 2021–2023 годов.

Причины:

высокие реальные процентные ставки (#ставкиФРС) — кредит дорогой, потребление сдерживается;

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📈 ОПЕК+, нефть и Трамп: как геополитика влияет на инфляцию и решения ФРС

📈 ОПЕК+, нефть и Трамп: как геополитика влияет на инфляцию и решения ФРС.

5 октября #ОПЕК+ объявила о повышении добычи нефти на 137 000 баррелей в сутки с ноября.

На первый взгляд — незначительная цифра.

Но этот шаг может оказать серьёзное влияние на инфляцию в США, а также на дальнейшие действия #ФРС.

И всё это происходит на фоне усилий Дональда Трампа предотвратить войну между Израилем и Ираном — конфликта, который способен перевернуть весь энергетический рынок.

⚙️ Почему решение ОПЕК+ важноОрганизация нефтяных стран решила постепенно снимать добровольные ограничения на добычу, введённые ранее для поддержки цен.

Это означает: на рынке появится дополнительное предложение нефти, что может стабилизировать или даже немного снизить цены.

📉 Для мировой экономики — это скорее позитив.

Дешевеющая нефть снижает издержки бизнеса, расходы на транспорт и энергию.

В итоге — меньше давление на инфляцию и больше шансов, что ФРС сможет мягче вести политику.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🚨 Биткойн: конец цикла в ноябре 2025?

🚨 Биткойн: конец цикла в ноябре 2025? 

Почему рост может смениться падением на 80%.

#биткойн (#bitcoin) — это не только символ криптовалюты, но и один из самых предсказуемых активов в плане циклов. 

За последние 12 лет он показал удивительно стабильную закономерность: примерно раз в 4 года цена проходит один и тот же путь — рост на тысячи процентов, эйфория, а затем падение на 70–80%.

И если история повторяется, то текущий цикл подходит к концу уже в ноябре 2025 года.

📌 В чём суть циклов биткойна?

В основе лежит #халвинг — событие, когда награда майнерам за добычу блока уменьшается вдвое. Это происходит раз в 210 000 блоков (~раз в 4 года).

После халвинга предложение новых #биткойн падает.

Спрос растёт, потому что рынок ждёт дефицита.

Через 1–1,5 года начинается взрывной рост.

На пике — эйфория и новые рекорды.

Затем закономерно следует обвал: цена теряет 70–85%.

📊 История подтверждает

2012 халвинг → пик в 2013 → падение ~85%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💵 Доллар, золото и облигации: почему US30Y будут расти, а золото падать.


💵 Доллар, золото и облигации: почему US30Y будут расти, а золото падать.

Сентябрь стал знаковым месяцем для финансовых рынков. 

Сразу несколько факторов начали формировать новый тренд: 

Рост интереса к долгосрочным облигациям США (#US30Y), возможное снижение цен на нефть (#нефть), укрепление доллара (#доллар) и падение золота (#золото).

В этой статье разберём, почему складывается такая картина и что это значит для инвесторов.

1️⃣ Долгосрочные облигации США и спред US30Y–US10YВ сентябре спред между доходностью 30-летних облигаций (#US30Y) и 10-летних (#US10Y) впервые за долгое время увеличился на 0,5%.

Почему это важно:

📌 Именно такого движения ждали крупные фонды, чтобы активнее заходить в долгосрочные бумаги.

Исторически рост спреда сопровождается повышенным спросом на US30Y, что ведёт к росту цен облигаций и снижению их доходности.

Для доллара это позитивный сигнал: укрепление доверия к долгосрочным облигациям поддерживает валюту.

Таким образом, US30Y начинают получать значительную поддержку со стороны институциональных инвесторов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💵 Доллар, золото и облигации: почему US30Y будут расти, а золото падать.


💵 Доллар, золото и облигации: почему US30Y будут расти, а золото падать.

Сентябрь стал знаковым месяцем для финансовых рынков. 

Сразу несколько факторов начали формировать новый тренд: 

Рост интереса к долгосрочным облигациям США (#US30Y), возможное снижение цен на нефть (#нефть), укрепление доллара (#доллар) и падение золота (#золото).

В этой статье разберём, почему складывается такая картина и что это значит для инвесторов.

1️⃣ Долгосрочные облигации США и спред US30Y–US10YВ сентябре спред между доходностью 30-летних облигаций (#US30Y) и 10-летних (#US10Y) впервые за долгое время увеличился на 0,5%.

Почему это важно:

📌 Именно такого движения ждали крупные фонды, чтобы активнее заходить в долгосрочные бумаги.

Исторически рост спреда сопровождается повышенным спросом на US30Y, что ведёт к росту цен облигаций и снижению их доходности.

Для доллара это позитивный сигнал: укрепление доверия к долгосрочным облигациям поддерживает валюту.

Таким образом, US30Y начинают получать значительную поддержку со стороны институциональных инвесторов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🪁 Качели во дворе и ОФЗ в портфеле: мой путь без спешки



Авто-репост. Читать в блоге >>>

💵 Инфляция падает, а доллар растёт: что происходит с экономикой РФ?

Вчера появились свежие данные по инфляции в России — и они продолжают радовать. 

Замедление роста цен показывает, что экономика стабилизируется, а меры Центрального банка работают.

Но что это значит для рубля, доллара и бюджета страны?

Снижение ключевой ставки ЦБПадение инфляции открывает путь для постепенного снижения ключевой ставки. Более низкая ставка делает кредиты дешевле, стимулирует бизнес и поддерживает экономический рост.

Дорогой доллар выгоден государствуХотя укрепление рубля логично при снижении инфляции, дорогой доллар остаётся инструментом государственной стратегии: он помогает пополнять бюджет и поддерживать доходы от экспорта.

Ранее я уже писал об этом в своём Telegram-канале политика ЦБ тщательно сбалансирована между ростом экономики, контролем инфляции и интересами бюджета.

💡 Вывод: снижение инфляции — сигнал для ЦБ о возможности снижать ставку, а дорогой доллар остаётся стратегическим инструментом для экономики страны.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Артем Зобов, Какие ОФЗ брали и почему именно эти?

fxsurfer, Здравствуйте. Я ее брал так как у нее самая большая дюрация. И она фактически вырастит быстрее и больше чем остальные офз.

📢 Уважаемые читатели!

📢 Уважаемые читатели!

Я купил 🇷🇺 ОФЗ и 🇺🇸 TLT. Почему это важно?

📉 Циклы снижения ставок случаются не так часто. Это не ежедневная возможность, а редкий шанс, когда рынок открывает дверь для консервативного инвестора — и при этом доходность может быть 💯% и выше.

🚪 Пропускать такие моменты — значит упускать шанс заработать, не рискуя всем капиталом.

🛡 Я всегда за консервативные стратегии, и именно поэтому сейчас сделал ставку на облигации. Это один из тех редких моментов, когда консерватизм = высокая доходность 📈.

✍️ Не стесняйтесь, пишите мне. Я расскажу подробно, как использовать этот цикл в свою пользу и какие инструменты выбрать.

👉 Больше идей и сделок я публикую у себя в телеграм канале. Ссылка в шапке моего профиля.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📢 Уважаемые читатели!

📢 Уважаемые читатели!

Я купил 🇷🇺 ОФЗ и 🇺🇸 TLT. Почему это важно?

📉 Циклы снижения ставок случаются не так часто. Это не ежедневная возможность, а редкий шанс, когда рынок открывает дверь для консервативного инвестора — и при этом доходность может быть 💯% и выше.

🚪 Пропускать такие моменты — значит упускать шанс заработать, не рискуя всем капиталом.

🛡 Я всегда за консервативные стратегии, и именно поэтому сейчас сделал ставку на облигации. Это один из тех редких моментов, когда консерватизм = высокая доходность 📈.

✍️ Не стесняйтесь, пишите мне. Я расскажу подробно, как использовать этот цикл в свою пользу и какие инструменты выбрать.

👉 Больше идей и сделок я публикую у себя в телеграм канале. Ссылка в шапке моего профиля.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВВП падает. Бюджет в минусе. Что делать инвестору?


📉 Экономика России входит в зону турбулентности.Свежие данные говорят сами за себя: ВВП снижается, бюджет остаётся с дефицитом, а Центробанк начал снижать ключевую ставку. Для экономики в целом — это тревожные сигналы. Но для инвесторов — именно такие моменты открывают возможности.

🔎 Что происходит

📊 ВВП падает. Экономика замедляется: компании меньше производят и зарабатывают.

💸 Бюджет в дефиците. Государство тратит больше, чем получает, а значит вынуждено занимать на рынке.

📉 Ставка ЦБ снижается. Регулятор успешно борется с инфляцией и теперь старается оживить экономику.
💡 Важный момент про рубльВсё это время государству было выгодно держать рубль крепким, ведь это помогает снижать инфляцию и стабилизировать цены. Но учитывая, что ЦБ действительно справился с ростом инфляции, следующим шагом, как я считаю, станет плавное ослабление рубля. Это позволит государству проще закрывать дефицит бюджета.

📈 Что это значит для инвесторов

✅ ОФЗ остаются интересными: снижение ставки поддерживает рост их стоимости.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📉 Индикатор предупреждает


📉 Индикатор предупреждает: финансовый сектор США под угрозой

Каждый раз, когда CB Leading Economic Index уходил в минус — финансовый сектор США через время падал.

Сегодня индекс снова в отрицательной зоне, а сектор уже растёт.

❗️Это сигнал: риски ещё не ушли, и рынок может преподнести сюрприз.

Я каждую неделю разбираю такие индикаторы и показываю, где реально зарабатывать, а где лучше отойти в сторону.

👉 Подписывайся на мой телеграм канал — и будешь на шаг впереди большинства инвесторов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>