комментарии Александр Е на форуме

Александр Е, финплан постоянно в работе и его корректируют 2 раза в год… :)
тот что был на начало 2017г. имел цифры сильно отличающиеся от тех что имеем на конец 2017г. а тот что был на начало 2016г. кардинально отличался от того, который был на конец 2015г.
и какой смысл брызгать слюной над этой бумагой?
смотри показатели отчетности, сравнивай и делай выводы. зачем заниматься ерундой и строить планы по ежеквартально изменяемой инструкции, когда конечный результат с ней не пересекается?

Ремора, изучать только отчётность — это как машину вести, глядя в зеркало заднего вида.
Ладно бы дело касалось только прибыли, её все в финплане занижают. Но эмитент планирует в скором времени сокращение выручки. Все МРСК выручку увеличивают, а ФСК при этом сокращает. Если ты как пишешь инвестор и сидишь только в ФСК большим пакетом, тебе в первую очередь должно быть важны перспективы бумаги. Очень странная у тебя позиция.

khornickjaadle, на данном плане стоит дата 2016г., он уже 3 раза был скорректирован… :)
идут ежегодные корректировки финпланов. концом 2016г. в планах ФСК ЕЭС Чистая прибыль за 2017г. по РСБУ была проставлена 26 млрд.р.! — по факту получили в 2 раза выше.
+ идут ежегодные повышения тарифов.
==================
человеку не чем заняться, хочет обсуждать, то что не имеет места быть. и постоянно корректируется. по факту надо смотреть отчетность, а не планы, которые сегодня одни — завтра другие.

Ремора, это финплан, утверждённый министерством в декабре 17 года. Не фантазии про номинал, а рабочий документ.

Ремора, 1 квартал я пока не считал. Если думаешь, что расчёт неверный, попробуй посчитать сам. Критиковать все горазды :)

Александр Е, забыл +9 млрд.р. = переоценку финвложений (акций ИРАО, ФСК, Россетей на балансе ФСК)… :) и тут же получишь совершенно другие цифры…
==============

Ремора, внимательно почитай, это Рпер 7,5 млрд по РСБУ.

С этим годом уже всё понятно.
Давайте вот что обсудим.
Разбирался с финпланами дочек Россетей. МРСК планируют рост выручки и чистой прибыли. ФСК планирует рост выручки, но сокращение выручки от ТП и падение чистой прибыли, причём резкое.
Инвестпрограмма 2018-2020 — 305 млрд.
Кто-нибудь с этими планами разбирался?

Александр Е, как считал?

Тимофей Мартынов, следите за руками.
По МСФО.
ЧП2скор=ЧПмсфо-ЧПипрфакт-А-ЧПтп+Дтп.
ЧПипрфакт — факта не знаю, но в финплане стоит ноль, поэтому здесь ноль.
А — разница амортизаций РСБУ и МСФО, 82553-44752.
ЧПтп по МСФО — 19400 минус 97 (себестоимость из РСБУ взял, в МСФО не нашёл) = 19303. Дтп — 11900, услышал из презентации.
ЧП2скор=72832-(82553-44752)-19303+11900=27628.
Дивбаза 13814.

По РСБУ.
ЧП1скор=ЧПрсбу-Дпер+Рпер-ЧПипрфакт-ЧПтп+Дтп.
Переоценку нашёл всё-таки.
Дпер — 20*0,8. Рпер — 7496*0,8 (учитываю налог на прибыль, влияющий на итоговый результат по прибыли).
ЧП1скор=42361-16+5997-21314+11900=38928 (по РСБУ ЧПтп повыше).
Дивбаза 19464, берём за основу.

На акцию 0,015269.
Минус выданные 0,001116473 получаем 0,01415.
Доходность 8,1% к текущей 0,17415.

А можно проще. Открываем финплан и в строке БДДС 15.2 Выплата дивидендов видим сумму 19 168 млн. Вполне вероятно, эта сумма включает в себя и остаток за 2017, и квартальные дивы за 2018.
1,5 копейки на бумагу. 8,6% к сегодняшнему закрытию.
99% что больше не дадут. Дивы 19 млрд при свободном денежном потоке в 14 млрд уже означают, что придётся занимать для их выплаты.

чистая прибыль 72.6 млрд, — тех. присоединения 17 959 млн — 5% резервный фонд — часть прибыли на инвестиции 9.3 млрд — выплаченные дивы 1.42 млрд = 0,016 на акцию, могу ошибаться, поправьте

Maxim Kotov, совсем не так, дивполитику посмотрите у МРСК. Берётся большая дивбаза по РСБУ и МСФО. У ФСК база по РСБУ выше, т.к. из ЧП МСФО большая корректировка по амортизации.

Дивиденды чуть меньше 8% на бумагу.

Александр Е, добрый день, это из какого расчета?

Maxim Kotov, взял типовую политику МРСК и по ней прикинул. Единственное, переоценку в готовом виде не нашёл в РСБУ, посчитал без неё.

Дивиденды чуть меньше 8% на бумагу.

По итогам конференции (чего нет в презентации).
Дивы будут, сумма на дивы не меньше прошлогодней.
Дивидендную политику примут в ближайшее время, будет на основе 1094р и типовой дивполитики сетей.
Нурэнерго всё, больше никаких корректировок в отчётности не будет.
По техприсоединению в этом году получено 11,9 млрд. В следующем году ожидается выручка порядка 20 млрд.
Резкое уменьшение выручки от продажи э/э на 14 млрд — это насовсем.
Переоценка основных средств — из-за изменения ставки дисконтирования.

Хитрецы. Операционные расходы они сэкономили.
Разовая статья, за счёт реструктуризации долгов МРСК.

Нормальный отчёт, ни жарко ни холодно. Всё ожидаемо.
Посмотрим, что скажут на конфе.

Хороший отчёт вышел. Но планки похоже не будет.

Ценные бумаги — тоже имущество.

с начала 2017г. начали молиться на шикарные дивы в Распадской… :) сейчас вдруг они половине сидельцев стали совсем не нужны…
от 60р. за акцию распада начали ожидать большие дивы… а сейчас стало ловить уже нечего пока руководство Распадской не примет дивполитику.

Ремора, считал Распад акцией роста и на дивы не рассчитывал с момента отчёта Евраза. Кстати о дивполитике. Когда ФСК её принимает, не слышно?

Столько постов.ощущение что все сидели в распаде:)я весь кэш вчера потратил на покупку от 115… ииииии… бинго!-12 %. я был в шоке… самое смешное я сегодня тек профит выставил на 125 и 140а получилось как обычно

Дмитрий, я сижу в распаде с 50 с чем-то, спасибо malishok. Мне эти метания 115-100 как-то по барабану.

P/E в районе 4, EV/EBITDA в районе 3, это вроде лучшие мультики в отрасли.

интересно планка будет?

Роман Ранний, а ты посмотри на график…

Антон К, пока что в стакане полно покупателей

Роман Ранний, лучшие мультики в секторе! это эмоциональный сброс

Антон К, плохо то что собственник прибылью делиться не хочет! а когда цены на уголь упадут и мультики будут намного хуже. в 2016 стоила 26 руб, при падении цен может туда вернуться…

Роман Ранний, не то что не нехочет, а попросту не из чего. Распад весь свободный денежный поток бросил на погашение долга 400 млрд.

Александр Е, могли 25% выплатить!

Роман Ранний, надо было выплатить 80 млн долл на дивиденды и не выплачивать долг по облигациям на 400 млн, т.е. получить дефолт по ним?
По-моему, абсолютно правильное решение, учитывая, что долг по облигациям долларовый с большой ставкой.

Александр Е, так у них 45 млн. есть, могли бы 35 найти

Роман Ранний, а кредиторку и налоги с чего платить? кэш и на жизнь нужен.

Не будет, не будет. Сливайте бумагу :)

Александр Е, совдир же сказал что они только рассмотрят возможность обявления дивполитики в сохранении высоких цен)Посмотрите цикличность графика цен на уголь, плюс будущие проблемы в мировой экономике и можете оценить вероятность выплаты дивов.Они уже очкуют, создают подушку безопасности)о дивах речи даже не идет))

Аслан Аслан, ну так сливайте, в чем вопрос :)