Those who cannot remember the past are condemned to repeat it - © George Santayana, 1905
В начале 2026 года у нас на руках стратегии 13 российских брокеров. Никто из них не начинает стратегию с анализа своих ошибок 2025 года. Мы — сделаем это. 
***...Читать далее

Добрый вечер!
Как и обещал в начале месяца, возвращаюсь с обновленной оценкой и взглядом на ФосАгро. Компания является крупнейшим европейским производителем фосфорсодержащих удобрений по суммарному объему мощностей производства DAP/MAP/NP/NPK/NPS. Общий объем производства фосфорсодержащих удобрений – 8,5 млн тонн....Читать далее

В 2025 году можно было потерять на российском рынке акций, но заработать на металлах
Как пример — Палладий вырос на +72% в долларах, а платина +95%
15 декабря Норильский никель выпустил обзор по металлам Палладия, Никеля, Меди и Платины (свой ресерч)....Читать далее

НМТП отчитался за 3-й квартал по МСФО
В целом квартал неплохой — заработали «рабочие 10 млрд рублей чистой прибыли»
Но в реальности — сильный спад операционной прибыли и маржинальности (хотя и сильно лучше, чем год назад)
В табличном виде (в 3 квартале помогли курсовые разницы)...Читать далее

МД Медикал операционные результаты за 3 кв. 2025 г. 
Выручка ускорилась до +40% и составила 11,6 млрд руб. За 9 мес. выручка составила 24 млрд руб. (+28%).
В основном ускорение связано с покупкой сети Эксперт. 
Ускорение достаточно ожидаемое и упоминалось в предыдущих обзорах....Читать далее

По всем сетевым компаниям вышли отчеты об исполнении инвестиционной программы за 4 квартал 2024 года и коротко я напишу что интересного по компаниям, которые я разбирал.
ФСК-Россети:
👉Выручка — 354,2 млрд руб. (+8,6% г/г)
👉Себестоимость — 217,2 млрд руб....Читать далее

Тут в нашем чате для годовых подписчиков @mozgovikresearch периодически спрашивают какие книги прочитать по инвестициям, чтобы самостоятельно научиться анализировать акции компаний.
На самом деле, сама методика оценки компаний довольно простая. Достаточно почитать любо....Читать далее

Роснефть отчиталась за 3-й квартал в пятницу ночью (чтобы спекулянты, торгующие по новостям, уравнялись с фундаменталистами в правах)
C виду не все так плохо, чистая прибыль за 9 месяцев 926 млрд руб (-13,9% г/г), но дьявол, как обычно — в мелочах....Читать далее

Котировки Магнита снова далеки от максимумов. Компания достаточно закрыта — отчеты теперь выходят раз в полгода. Также акции стоят в списке на исключение из индекса Мосбиржи. 
Решили вернуть рейтинг «4» по ним. Во-первых, упали с заметным опережением от Ленты, мультипликаторы компаний выровнялись....Читать далее

Сбербанк опубликовал финансовые результаты по МСФО за 3-ий квартал. 
Чистая прибыль в 3-ем квартале осталась на уровне 2023 года и составила 411 млрд руб. За 9 месяцев прибыль выросла на 6,8% до 1,23 трлн рублей. 
Рентабельность капитала за 9 месяцев составила 25,2% при капитале в 6,7 трлн руб....Читать далее