Начинаем покрытие «ВсеИнструменты.ру» (VSEH) с рекомендацией «Покупать»
Ключевые показатели
— Текущая цена акции: 67,5 руб.
— Капитализация: 33,9 млрд руб.
— Прогноз выручки 2025: 183 млрд руб. (+7,4% г/г)
— Прогноз EBITDA 2025: 7,2 млрд руб....Читать далее

ВТБ отчитался по МСФО за ноябрь и 11 месяцев:
Результаты за ноябрь
— процентные доходы: ₽54,5 млрд (+151,2%)
— комиссионные доходы: ₽25,2 млрд (-2,7%)
— чистая прибыль: ₽30 млрд (-36,8%)
— ROE: 12,9% (-9,7 п.п.)
Результаты за 11 месяцев...Читать далее

В 2025 г. чистый комиссионный доход Сбербанка рос рекордно низкими темпами в значительной степени из-за розничного транзакционного бизнеса. У нас довольно консервативные ожидания и на будущее — ждем рост доходов на 1–3% в год, что станет одной из причин снижения рентабельности капитала....Читать далее

Эксперт голландской инвесткомпании Beleggers Belangen Карел Мерц объясняет стремительный рост цен на серебро аномальным поведением рынка производных инструментов.
Ключевые тезисы его анализа:

• Беспрецедентный спред: Спред между 12-месячными свопами на серебро и процентными ставками США превышает -7%....Читать далее

Начинаем покрытие Озон Фармацевтика (OZPH) с рекомендацией Покупать
Почему мы рекомендуем покупать?
— Широкий портфель = охват рынка: Крупнейший в стране портфель регистрационных удостоверений позволяет быстро адаптироваться к спросу и занимать лидирующие позиции в ключевых нозологических группах....Читать далее

Ожидания аналитиков на 2026 год. Рынок акций: настроения и факторы

• Волатильность: Дмитрий Цыбенко («Финам») отмечает, что рынком движут розничные инвесторы, чьи опасения по поводу новой эскалации и изменчивых «правил игры» (включая повышение НДС) конкурируют с надеждой на деэскалацию, что создаёт повышенную волатильность....Читать далее

В базовом сценарии (если сохранится статус-кво в геополитике) на 2026 год ждем, что рубль ослабнет до 14,7 ₽ за юань и 100 ₽ за доллар. Этому будут способствовать снижение ключевой ставки, планируемое сокращение продаж валюты со стороны ЦБ и возможный спад продаж экспортёрами из-за низких цен на нефть....Читать далее

Предельный объем размещения ОФЗ в 2026 году составит не более 6,47 трлн руб. по номиналу, а плановый объем в рамках бюджета – 5,51 трлн руб. За 2025 год было размещено ОФЗ на 8,0 трлн руб. по номиналу (в т.ч. ОФЗ-ПК – на 1,7 трлн руб.) Объем погашений при этом останется без изменений – около 1,4 трлн руб....Читать далее

На следующей неделе доллар будет стоить 80 рублей, евро — 94 рубля, юань — 11,3 рубля, спрогнозировал для «Газеты.Ru» кандидат экономических наук, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер.
До конца 2025 года осталось всего пять торговых сессий — как раз полноценная биржевая неделя, и за это время без сильных геополитических и монетарных драйверов вряд ли сильно что-то уже изменится....Читать далее

По данным Росстата, за период с 16 по 22 декабря потребительские цены выросли на 0,20% н/н (после роста на 0,04–0,05% на протяжении предыдущих трех недель), что находится в пределах сезонной нормы для данной недели и все еще существенно ниже темпов, наблюдавшихся в прошлом году....Читать далее