В пятницу стало известно, что диапазон цены размещения установлен в размере 1650-1750р за акцию, т.е. капитализация до допэмиссии 283 млрд р (после размещения капитализация может составить 333 млрд р.
👉 Сейчас собственных средств у банка 416 млрд р, а после привлечения 50 млрд р — будет 466 млрд р, банк будет торговаться по P/B = 0,71, если размещение пройдет на максимальную сумму и по верхней границе ценового диапазона....Читать далее

Пожалуй, самое интересное — это выплата дивидендов, которые рекомендовал СД 143,55 р на акцию (3,5% к текущей цене акций). Более того, CFO заявил, что за 2026й год ожидается сопоставимая выплата. Дополнительно к дивам объявлен байбэк на 25 млрд р (2,8% от текущей капитализации)....Читать далее

На рынке заработать на росте ВСЕГДА проще, чем на падении. Даже если вы покупаете акции просто случайных компаний. Причина очевидна: прибыль от шорта ограничена падением акции на 100%, а вот вырасти бумаги могут и в 100 раз. Поэтому, лучше вообще не шортить, если вы не знаете, что делаете....Читать далее

Четвёртый год подряд не пропускаю ни одной конференции, так как лично пообщаться с инвесторами и эмитентами всегда полезно (особенно, если ведешь публичный блог 😁). Каждый раз удается услышать популярные и не очень идеи, сделать выводы, задуматься над некоторыми вопросами....Читать далее

В 3кв2025 чистая прибыль составила 95,4 млрд р, но если убрать доходы от ПФИ, сделок с драг. металлами, доходы от выбытия СП и большое восстановление резерва по обязательствам кредитного характера, то прибыль была бы всего 16 млрд р (не густо).
Если смотреть на ситуацию в моменте, то самое важное, что прибыль есть и, видимо, запланированные 500 млрд р за 2025й год банк намерен показать, путем дальнейшего раздувания нерегулярных статей доходов (при желании, банки могут это делать годами)....Читать далее

На днях в 2 раза сократил позицию по Intel (зафиксировал больше 50% прибыли), но доля компании в портфеле остается существенной (около 7,5%). У компании множество проблем, но драйверы для роста там есть, особенно в случае «черного лебедя» в Тайване. Здесь всё просто упирается в географию....Читать далее

Компания в конце августа отчиталась по РСБУ за 1п2025 года, с кубышкой ничего не произошло, она остается в иностранной валюте и составляет порядка 5,5 трлн р.
📊 2024й год завершился с курсом 101,7р за доллар. С тех пор рубль укрепился на 20% и нефть подешевела, так что в этом году практически гарантированно будет отрицательная переоценка кубышки и очень скромная прибыль от основной деятельности компании....Читать далее

Индекс Мосбиржи продолжает ползти вниз, до минимумов 2024 года осталось меньше 10%. Ставка сейчас ниже, чем год назад, но ситуация не лучше, так как давление на спрос колоссальное и безрисковая доходность прекрасная.
Плюсом ко всему, издержки в рублях растут, а сам рубль остается перекреплённым уже больше полугода, что очень плохо для прибыли экспортеров....Читать далее

Вчера компания объявила о планах разместить 1,5 млрд акций, что предполагает размытие текущих акционеров в 9,3 раза!
👆 С точки зрения бизнеса — вполне логично и ожидаемо. Компания уже давно находится в долговой яме и на конец 1п2025 года чистый долг составил 99,3 млрд р (без учета обязательств по аренде)....Читать далее

Относительно недавно делал обзор операционных результатов за 2кв2025 и много важных моментов там отметил, кому нужно освежить память — можете перечитать здесь (https://t.me/taurenin/3200). Если очень кратко: сейчас Новабев не является компанией роста, а рынок стагнирует....Читать далее