Лидер золотодобычи в России после скандального выкупа акций в прошлом году отстал от коллег на рынке по динамике акций. Сейчас котировки вышли из диапазона и начали догонять динамику металла. Прикинул, какие могут быть результаты компании в текущем году с учетом 3-х вариантов средней цены золота за 1 грамм....Читать далее

Европлан — крупнейшая независимая лизинговая компания в России, специализирующаяся на автолизинге. Доля компании в сегменте автолизинга составляет 10% рынка. Компания активно наращивает портфель и работает с высокой рентабельностью капитала (средняя за 2019-2023 гг....Читать далее

Сейчас хороший момент, чтобы обратить внимание на бумаги застройщика Самолет (почему именно сейчас — в конце заметки). Самолет — лидер строительного рынка по объему текущего строительства: 5,47 млн. квадратных метров против 4,56 млн. квадратных метров у ПИК, следующего вторым в рейтинге....Читать далее

Почему в 2024 году рыночные макропрогнозы и стратегии от профучастников рынка имеют меньше смысла, чем раньше? Очевидно, что это год с крайне высокой степенью зависимости движений на рынках от геополитических факторов.
— Российский финансовый рынок во всех основных сегментах зависит от динамики ключевой ставки Банка России, продолжительность нахождения которой на экстремально высоком уровне во многом зависит от проинфляционного фактора СВО (через высокий спрос на рынке труда, рост заработной платы и значительные бюджетные расходы, увеличивающие денежную массу, подробнее писал об этом здесь: smart-lab....Читать далее

Желаю всем осознанности в аналитике и сделках, дисциплины, здравого смысла и правильной фокусировки.
Вдохновения и терпения для поиска инвестидей.
Успехов в инвестициях и радости от всех сторон жизни!
Добрых отношений с близкими и друзьями!...Читать далее

После повышения Ключевой Ставки (КС) до 16% Банк России с большой вероятностью выдержит паузу до весны 2024 года, и начнет постепенно ставку снижать. Сейчас прогноз ЦБ предполагает среднегодовое значение КС на 2024 год равным 14%. Это означает, что период жесткой денежно-кредитной политики (ДКП) будет более продолжительным, чем это бывало в прошлом....Читать далее

Вопрос ожиданий по значению Ключевой Ставки на следующий год является сегодня одним из важнейших как для рынка акций, так и облигаций. Доходности облигации зависят от величины КС напрямую, и чем в ожиданиях КС будет дольше оставаться высокой, тем более плоская кривая доходностей является разумной....Читать далее

Начну с самого ожидаемого: прогнозов результатов 2023 и 2024 годов.
2023 год: продажа 1,6 млн. квадратных метров, выручка 300 млрд. рублей и EBITDA 70 млрд. рублей.
2024 год: продажа 2,7 млн. квадратных метров, выручка 500+ млрд. рублей и EBITDA 130 млрд....Читать далее

     За прошедший год (после индексации тарифа и отмены техприсоединения за символическую плату) сетевые компании прибавили в финансовых результатах. Сейчас котировки дочек Россетей прилично скорретировались после бурного летнего ралли, и настало время разобрать — кто наиболее интересен среди представителей отрасли....Читать далее

Сегодня ночью золото пробило уровень 2075, являвшийся максимумом 2020 года, и одновременно — верхней границей широкого диапазона. 
Состоялся вынос стопов — котировка стремительно взлетела почти до 2150, и быстро вернулась ниже 2100. На момент написания — стабилизировалась около 2085, что выше пробитого уровня диапазона 2075....Читать далее