Компания накануне обновила прогноз на 2025 год.
Прогнозная маржа по EBITDA снизилась до 5.8-6.0% вместо 6.0%+.
Капитальные расходы, наоборот, увеличились до 5.5% от выручки с 5.0%.
Итого, остается 0.3-0.5% от выручки на иные выплаты, или где-то 14-24 млрд....Читать далее

Если кратко, стало жестче. Свой прогноз по дивидендам снижаю: думаю, в этом году совокупно заплатят меньше 1000 руб. (ориентировочно 850), со следующего года стартанут с 300 руб. в год. (ранее рассчитывал на 400-500 руб. в 2026 году) Все зависит от того, как быстро станут расходовать имеющиеся средства с депозитов....Читать далее

Итак, 648 руб. дивов уже объявили. Это суммарно на 176 млрд. руб., если учитывать их выплату на все акции, в том числе на 10% как бы «казначейских» акций, до сих пор нераспределенных среди недружественных нерезидентов.
Объявленная сегодня дивидендная политика предполагает целевой коэффициент Чистый долг /EBITDA в диапазоне 1....Читать далее

К фактору дивидендов (коих ожидаю в размере аж 1000р с учетом того, что собираются выплатить за прошлые годы) следует добавить будущее включение акций Х5 в основной индекс Мосбиржи (IMOEX) и, скорее всего, в индекс голубых фишек и отраслевой индекс ритейла....Читать далее

А потомушта остальные 50% чистой прибыли генерят как бы не ее средства, а денюжки и ценные бумаги гадких иностранцев, что были переданы Мосбирже на сохранность в 2022 году, потом вроде бы ушли куда-то в сторону расчетных центров типа НРД, но по факту она ими продолжает распоряжаться....Читать далее

Два одинаковых по сути фонда (фонды ликвидности, инвестируют в операции обратного РЕПО), а какая разная судьба.
Первый — Сберовский фонд SBMM. Временами заметно «стреляет», что говорит либо о манипуляциях управляющим фонда, либо о низкой ликвидности стакана....Читать далее