Почему рынок больше не верит ставке
Решение ФРС от 10 декабря 2025 года стало не просто очередным шагом в цикле денежно-кредитной политики (снижение на 0.25%), а точкой институционального перелома, после которой традиционные каналы трансмиссии ДКП перестали работать в привычной логике....Читать далее

📈 Плечо снова растёт — и быстрее рынкаПо итогам месяца объём маржинального долга на биржах США увеличился ещё на $57 млрд, достигнув нового исторического максимума — $1.184 трлн.
Но самое важное — не абсолютные значения, а структура этого роста.
В 2025 году зависимость динамики индекса S&P 500 от маржинального долга усилилась до уровня, который сложно игнорировать: фактически, каждая новая волна роста индекса сопровождается аналогичным всплеском кредитного плеча....Читать далее

1. Месячный таймфрейм: формирование модели поглощения на повышенных объёмахНа графике старшего порядка наблюдается классическая медвежья модель поглощения, при которой тело текущей свечи полностью перекрывает тело предыдущей, причём закрытие происходит в нижней части диапазона....Читать далее

Российский рынок акций переживает, пожалуй, один из самых тяжёлых периодов за всю историю.
На фоне глобальной капитализации свыше $152 трлн, доля России — всего $600 млрд, то есть менее 0,4%. Это в 7–8 раз меньше, чем в 2007–2008 годах, и разрыв с США вырос более чем в 11 раз....Читать далее

 
Международный валютный фонд в последнем Global Financial Stability Report (октябрь 2025) открыто признаёт: мировые финансовые рынки находятся в состоянии, которое трудно описать иначе, чем «аномалия».
Формулировка МВФ звучит мягче — «расхождение экономических и политических рисков с рыночной конъюнктурой»....Читать далее

Сегодняшняя стоимость технологического сектора США — около 35 трлн долларов. Настолько рынок «надул» капитализацию, закладывая в неё ожидания от искусственного интеллекта (ИИ) и его «революционного» влияния на экономику.
Но есть нюанс: никто — ни инвесторы, ни аналитики, ни даже создатели ИИ — по сути не понимают, что именно оценивается и в чём заключается источник этих доходов....Читать далее

В продолжение темы регулирования и цифровых моделей хочется сделать шаг вперёд и заглянуть в то, каким может быть будущее института инвестиционного консультирования. Если в России мы пока видим акцент на строгости и формализации, в ЕС — на клиентоориентированность, а в США — на прагматизм, то следующий этап связан уже не столько с документами, сколько с технологиями....Читать далее

25–26 сентября в Москве прошёл Форум ФИНСОВЕТ 2025, где собрались инвестиционные советники, представители академической среды, фондового рынка и Банка России. Для меня участие стало не просто «галочкой», а реальной возможностью расширить базу знаний и обменяться опытом напрямую с людьми, которые формируют рынок....Читать далее

#RGBI$RBZ5
1. Сентябрьская свеча (месяц), продолжает отрабатывать и подтверждает модель разворота «молот» сформированный в августе.
2. После коррекционной свечи 1 сентября (неделя), и последовавшей за ней модели поглощения (разворота) прошедшая неделя продолжила нисходящее движение....Читать далее

 Перед стартом обучения на MBA «Управление инвестициями» в ВШЭ я задумался: кто сегодня реально проводник между инвестором и рынком?
У многих людей есть желание инвестировать, но мало у кого хватает знаний, чтобы понимать все риски и тонкости. Кто-то слушает «друга, который советует акции», кто-то читает телеграм-каналы, кто-то полагается на брокера....Читать далее