Кот.Финанс
Кот.Финанс личный блог
13 марта 2024, 08:03

Cнижения ключевой ставки не будет?

В ЦБ обсуждают более длительный период высоких процентных ставок. Продолжающийся рост доходов граждан 😀😂 так сильно стимулирует избыточный потребительский спрос, что разгоняет инфляцию. Цель ЦБ прежняя – 4%

Cнижения ключевой ставки не будет?

Ссылки по теме:

· Аналитики прогнозируют снижение ключевой со второго полугодия

· Наша версия, что цифры позволяют уже сейчас снижать ставку

· Прогнозы ЦБ меняются вслед за ставкой, а не наоборот: раздва

· Как застраховаться от изменения ключевой ставки?

Мы высоко оцениваем профессионализм ЦБ, но удивляемся, как опираясь на одни и те же цифры мы приходим к разным выводам. Хотя раньше приходили к одним. В обзоре ЦБ «О чем говорят тренды» регулятор ссылается не на избыточную печать денег (где двузначные темпы прироста), а инфляцию, которая однозначная (мы ведь все смотрим на цифры Росстат?).

Cнижения ключевой ставки не будет?

У нас варианта два:

1) ЦБ уверенно идет к цифре 4% по инфляции, при ее достижении сразу всем будет хорошо. И ради достижения этого показателя в ход пойдут любые доступные инструменты

2) ЦБ понимает, что реальная инфляция отличается от методики Росстата и если уйти от корзины стат.органа (там пальто на 7 лет, видеомагнитофон 1 на семью, тоже на 7 лет), то реальные дорогостоящие товары, цены на которые влияют на экономику – в космосе: автомобили, недвижимость. Ведь именно дорогостоящий продукт стимулирует рост цен на составные части: резина, пластик, стекло, бетон, и т.д.

ЦБ говорит о цели 4% прямо с оглавления. В развитых странах низкая инфляция – это способ достижения цели обеспечения стабильности финансовой системы, безопасности накоплений, длинных денег в экономике. В нашем случае не очень понятно: 4% это самоцель? Почему 4?

Cнижения ключевой ставки не будет?

Если мы говорим об экономической теории, то инфляция = дисбаланс спроса и предложения. И избыточная печать денег не всегда ведет к инфляции.

Смотрим на примере:

Катя стала больше зарабатывать, потому что ее ценят на работе, она молодец, а сейчас высокая конкуренция за такие кадры на рынке труда. Раньше доход Кати был 70 000 рублей, и за вычетом ипотеки, транспорта, базовых продуктов, и ноготочков, у Кати почти ничего не оставалось для накопления. Чтобы сотрудник не стал смотреть вакансии на HH.ru, Кате повысили зарплату сразу до 100 000. Рост цен на товары и услуги съел 5 тысяч из этого повышения, платежи по ипотеке фиксированы, поэтому у Кати остается 25 000 для накоплений (300 в год). Можно позволить себе и спортивный клуб, и курсы повышения квалификации, и курочку подороже, молочко не только по акции. Но если предложения этих товаров и услуг небольшое – дефицит вызовет рост цен. 1 спортивный клуб на весь район, 1 птицефабрика в области которая не поспевает за спросом. Чтобы увеличить объем производимого молока, нужно инвестировать 7 лет (такой инвест.цикл в молочном животноводстве).

Если абстрагироваться от цифр Росстата, есть индекс настроений и наблюдаемая инфляция: людей спрашивают, на сколько изменились цены на конкретно их корзину. И эта выборка репрезентативна

Cнижения ключевой ставки не будет?

ЦБ видит базовые причины роста в снижении безработицы, дефиците кадров и рост спроса на человеческий ресурс

Cнижения ключевой ставки не будет?

Т.е. у работников стало появляться больше денег и они стали больше потреблять (лучше кушать, пользоваться более дорогими услугами, покупать машины). Интересно, что судя по динамике кредитования, средний гражданин «не на чужие гуляет, на свои».

Какие выводы?

Вероятно, жесткая ДКП будет дольше, чем все ожидали. В выигрыше остаются те, у кого есть деньги, и кто зарабатывает на процентах. В проигрыше — перекредитиванные компании (СегежаМ.ВидеоМТС) с плавающими ставками по кредитам

Cнижения ключевой ставки не будет?

Перенос цикла снижения на более дальний период уже сейчас привел к падению индекса гос.облигаций. Не потому что надежность снижается, а потому что актив, который приносит 12-13% должен стоить дешевле, когда среднерыночная доходность 15-17%

Cнижения ключевой ставки не будет?

Решение?

Решение есть – диверсифицированный портфель надежных облигаций. Наш выбор для людей, не склонных к риску – Бабулин портфель. Это облигации с рейтингом не ниже А-, без оферт и с доходностью выше ключевой.

Спасибо, что читаете нас❤

Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые выпуски!

Cнижения ключевой ставки не будет?

-------------------------------------------

❗Спонсор статьи — ⭐ MadeTask — сервис для выплат и работы с внештатными исполнителями по всему миру

33 Комментария
  • МиШм
    13 марта 2024, 08:09
    Думаю что повышение в следующем году налогов тоже внесет свой вклад инфляцию. Это решение по факту перечеркивает надежды на снижение ставки. Уже теперь на горизонте пары лет. Так что если и будет снижение то символическое.
    • AlexW3
      13 марта 2024, 08:13
      МиШм, вот кстати да
  • AlexW3
    13 марта 2024, 08:13
     цб меняет прогнозы как перчатки. росстат рисует цифры. о каком прогнозировании может идти речь?
  • AlexDev
    13 марта 2024, 08:17
    реальные дорогостоящие товары, цены на которые влияют на экономику – в космосе: автомобили, недвижимость.

    Интересно, откуда у «нищего народа» столько денег?

    И кто эти люди, которые каждый год на 20% повышают цены на свои квартиры, половина которых достались им на халяву от бабушек?

    Повышают цены, повышают — а потом на инфляцию жалуются.
  • честный спекулянт
    13 марта 2024, 08:19
    ставку еще повысят а о понижении можно пока совсем не думать. на ракеты и на киллеров надо много денег
  • В выигрыше остаются те, у кого есть деньги, и кто зарабатывает на процентах.
    А это у нас и есть правящий класс.
    Вывод: Необходимо продолжать цикл повышения ставки, но делать это постепенно, чтобы экономика могла  адаптироваться к повышенной ставке рефинансирования.
      • Кот.Финанс, зачем бла-бла-бла про скорое снижение?
        Так принято просто. Я всегда то, что говорят в СМИ воспринимаю наоборот. Рекомендую к прочтению:



  • Laukar
    13 марта 2024, 08:52
    В Цб-то знают что эмиссия 30 процентов, дефицит бюджета уже в 5 раз больше запланированного и без девальвации не обойтись. Вас и бабушкины облигации под 18 процентов не спасут когда рубль в 2 раза обесценится…
    • consar
      13 марта 2024, 09:00
      Laukar, почему же? Как кэрри-трейдеры делали при открытой экономике раньше? А мы чем хуже? Когда все кричат «это конец России» надо продавать доллары и фиксировать высокую рублевую доходность. И так до следующего кризиса/войны. Испокон веку это работало, даже в 2022.
      • Laukar
        13 марта 2024, 09:47
        consar, кери трейдеры не свои деньги вкладывали… Они занимали дешево, а вкладывали их дорого. На этот процент и жили… Этот вариант мне по душе…
  • consar
    13 марта 2024, 08:57
    Рынок уже учитавает, что деньги будут дороже: ставки ОФЗ растут, некторые банки помемногу поднимают ставки. При этом ЦБ может и не поднять ключевую ставку, такое уже было в прошлом году, ставка 7,5, а доходность по ОФЗ 10-11.
  • Роман Соколов
    13 марта 2024, 09:29
    Почему опять зп повысили кате?! За сиськи? Почему не Роме?!
  • pupsik21
    13 марта 2024, 09:39
    4% это тройное дно на протяжении 20 лет, теперь 10 лет инфляции до 100% на верху
  • Crymeariver
    13 марта 2024, 10:13
    Вы до конца дочитали сообщение от ЦБ на основании которого сделали этот пост? Там в конце написано «Следует отметить, что при устойчивом снижении инфляции и инфляционных ожиданий достигнутая жесткость денежно-кредитных условий (то есть неизменность реальных процентных ставок и кредитной активности, которую эти ставки обеспечивают) может поддерживаться при постепенно снижающейся ключевой ставке», — добавляют эксперты ЦБ.

    А сегодня как раз Банк подтвердил то, что пик инфляции пройден.
    • Дмитрий Корягин
      13 марта 2024, 10:38
      Достоевский, «пик инфляции пройден» 

      А что они ещё могут сказать перед 17 марта?) Локальный пик, может, и пройден.
  • Chartmaster
    13 марта 2024, 10:41
    Гадать бесполезно, но есть признаки, что ставка пока снижаться не будет:
    — RGBI вышел из треугольника вниз и, похоже, снова идет на 100
    — Принято решение о росте налогов
    — В паззле пока не хватает замены части состава правительства (руководства ЦБ?) для радикальной смены денежно-кредитной политики и перехода к постоянному ослаблению рубля по турецкому варианту.
     
  • Longman
    13 марта 2024, 10:50
    Бандиты в 90-ые порядочней были
  • Al416
    13 марта 2024, 19:03
    Откуда поголовно была эта надежда на понижение ставки??
    В ближайшие 3-5 лет будем жить при двузначных, летом может 20-24% увидим. Ещё в декабре 18% должна была быть, но постеснялись что то
  • Лиса Алисава
    14 марта 2024, 10:10
    Конечно не будет. Годовая инфляция-то всё растёт и растёт. Это только со слов Путина у нас всё круто.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн