Завьялов Илья Николаевич про Mantle перед Ethereum Dencun и EIP-4844.
Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.
В следующем обзоре описывается стратегическая возможность длинных позиций Mantle ($MNT) в преддверии обновления Ethereum Dencun и введения EIP-4844, или прото-данкшардинга.
Несмотря на то, что команда разработчиков Mantle не столь известна по сравнению с такими аналогами, как Polygon или Arbitrum, их ориентация на решения, ориентированные на пользователя, в сочетании с инновационными стратегиями доходности и airdrop позиционирует $MNT для потенциального роста стоимости в 1 квартале 2024 года.
Обзор
Mantle — это EVM-совместимый оптимистичный rollup L2 на Ethereum. Mantle управляет консенсусом и расчетами в основной сети Ethereum (уровень 1, или L1), используя при этом сервисы доступности данных через собственный Mantle DA, основанный на технологии EigenDA. В настоящее время Mantle использует упрощенное решение EigenDA, разработанное в сотрудничестве с командой EigenLayer, в ожидании запуска более полного, канонического решения. Планируется перейти на EigenDA после дебюта в мейннете.
Катализаторы
Несмотря на техническую команду, которая, возможно, не соответствует уровню таких конкурентов, как Polygon или Arbitrum, Mantle придерживается подхода, ориентированного на пользователя. Эта стратегия позволяет им использовать технические решения ведущих команд, концентрируясь на предоставлении превосходного конечного продукта. В конечном итоге эти инициативы являются ключом к росту экономики цепочки и увеличению числа пользователей.
Обновление Ethereum Dencun и EIP-4844
Внедрение Прото-Денкшардинга с EIP-4844 является основным катализатором для Ethereum L2s. Это обновление обещает значительное сокращение расходов на ролловеры, что благоприятно скажется на токенах второго уровня, таких как $MNT. В преддверии этого события на рынке может начаться ралли, что создаст благоприятный момент для создания позиции в токенах L2, поскольку впереди еще много катализаторов.
В основе EIP-4844 лежит концепция «Blobs», обозначающая двоичные большие объекты. По сути, blobs — это куски данных, связанные с транзакциями, отличными от обычных транзакций. Эти блоки данных хранятся исключительно в цепочке Beacon Chain и требуют минимальной платы за газ.
Blobs позволяют добавлять больше данных в блоки Ethereum, не увеличивая их размер. Проще говоря, использование блобов позволяет увеличить объем хранимых данных почти в 10 раз по сравнению со средним размером блока.
Причина введения blob - резкое сокращение расходов на публикацию данных (Data Availability, DA) для роллапов. В настоящее время публикация данных в Ethereum составляет более 90 % всех расходов на сворачивание.
EIP-4844 представляет динамическую систему сборов, которая отличается от традиционных моделей сборов, которые мы видим сегодня в L2. С введением динамической платы за blob стоимость работы в Ethereum будет зависеть от двух разных рынков: рынка обычных транзакций и рынка blob.
Эти изменения означают, что rollups должны будут адаптироваться к условиям оплаты, когда одна часть их операций подчиняется традиционной структуре оплаты, а другая — более подвижна и регулируется в зависимости от конкретных требований к емкости blob.
$MNT меньше коррелирует с $OP, чем $ARB, что может свидетельствовать о том, что рынок больше ожидает $ARB и $OP как двух ведущих оптимистичных ролловеров. Это еще раз подтверждает нашу мысль о том, что рынок, возможно, не уделяет достаточного внимания тому, что происходит в экосистеме Mantle.
$MATIC — это не оптимистичный ролл-ап, и рынок воспримет его иначе, особенно если принять во внимание переход от PoS L1 к zkEVM и прогрессивное развитие дорожной карты Polygon 2.0.
Mcap and FDV
Mantle неизменно входит в ТОП-50 по рыночной капитализации, а соотношение mcap/FDV составляет 0,50, что говорит о том, что это токен L2 с наименьшим разводнением и инфляцией.
Arbitrum:
- A cliff 673,5 млн $ARB ($1,084 млрд) будет разблокирован 22 марта от Offchain Labs и советников.
- A cliff 438,25 млн $ARB ($705,58 млн) будет разблокирован 22 марта от инвесторов.
Обратите внимание, что мы не ожидаем сильного давления на продажу в результате увеличения предложения $ARB. Вместо этого мы стремимся подчеркнуть низкую волатильность и ожидаемую дисперсию в FDV $MNT.
Treasury
Mantle по-прежнему владеет крупнейшей treasury в криптовалюте, не считая Ethereum Foundation. В частности, она владеет $100M+ в стабильных монетах и $250M+ в $BTC и $ETH.
Без учета нативных токенов эта сумма составляет $635M, что более чем в 6 раз больше, чем у Lido, и более чем в 11 раз больше, чем у Maker.
Ecosystem
Если говорить об экосистеме, то здесь можно выделить такие проекты, как Merchant Moe (дочерняя компания Trader Joe), Eigenlayer, Ethena, Ondo а также INIT Capital (money market), Butter XYZ (универсальная биржа), Range Protocol (управление активами on-chain), Tsunami X (спотовая и маржинальная торговля), Mintle (NFT-рынок на базе Rarible) и другие.
Важно также подчеркнуть, что устоявшиеся команды с большим послужным списком, такие как Byte Masons, также запустят два проекта на Mantle: Cleopatra и Aurelius.
Что касается DEX, то Agni Finance в настоящее время занимает более 30% доминирующего положения на TVL с $40M, за ней следуют Ondo с $30M, FusionX, iZiSwap и Range Protocol.
Заключение
Компания Mantle ($MNT) находится на стратегически важном этапе развития и готова извлечь выгоду из предстоящего обновления Ethereum Dencun и внедрения EIP-4844. Уникальный подход к пользовательскому опыту в сочетании с привлекательными предложениями по доходности и сильной партнерской экосистемой создает благоприятные условия для потенциального роста.
Отсутствие разблокировки токенов и инфляции еще больше усиливает инвестиционную привлекательность компании. Поэтому мы рекомендуем длинную позицию в Mantle ($MNT) в качестве стратегической инвестиции в преддверии этих ключевых событий, которые, как ожидается, произойдут в 1 квартале 2024 года. В отличие от конкурентов, помимо EIP-4844, Mantle имеет больше катализаторов, таких как $MNT, лучшие перспективы роста за счет стимулов и меньшее разводнение.
