Козлов Юрий
Козлов Юрий личный блог
29 февраля 2024, 09:01

Fix Price шаг за шагом движется к реализации долгосрочной стратегии

🛒 Fix Price представил результаты за 4 кв. 2023 года, а значит самое время по горячим следам заглянуть в финансовую отчётность и проанализировать её вместе с вами.

📈 Выручка Fix Price в 4 кв. 2023 года увеличилась на +7,8% (г/г) до 81,7 млрд руб. Компания открыла 252 новых магазина (с учётом закрытий), доведя их количество до 6414. Важно отметить, что три года назад, в рамках подготовки к IPO, руководство ритейлера заявляло о намерении открывать не менее 750 магазинов ежегодно, и как мы видим, менеджмент выполняет свои обещания и успешно расширяет розничную сеть.

Fix Price шаг за шагом движется к реализации долгосрочной стратегии

Занимательная статистика: почти 2/3 покупок в магазинах сети совершается с помощью карт лояльности. Данная опция позволяет торговой сети установить более тесную связь с клиентами, стимулировать их к повторным покупкам и приобретению новых товаров. Важно отметить, что
средний чек по карте лояльности почти в два раза выше, чем без неё, что свидетельствует о высокой эффективности данной программы.

📈 Скорр. EBITDA выросла на +5,8% (г/г) до 15,9 млрд руб. в 4 кв. 2023 года. Несмотря на сложную экономическую ситуацию и рост расходов на персонал, компания сохранила маржинальность бизнеса на уровне 19,5%, что является высоким показателем для розничной торговли.

📈 Что касается чистой прибыли, то она сократилась в 4Q2023 на -7,6% (г/г) до 8,6 млрд руб., что вызвано выплатой разового налога на сверхприбыль (windfall tax), введенного Правительством РФ для крупного бизнеса. В целом, по 2023 году компания нарастила чистую прибыль на +66,8% до 35,7 млрд руб., зафиксировав при этом рекордный уровень рентабельности по чистой прибыли на уровне 12,2%. Поскольку Минфин не планирует повторно вводить налог на сверхприбыль, у нас есть все основания ждать новых рекордов по чистой прибыли от Fix Price в 2024 году!

Fix Price шаг за шагом движется к реализации долгосрочной стратегии
👨‍💼
«Благодаря силе и гибкости бизнес-модели в четвертом квартале мы смогли продолжить движение по траектории роста и в очередной раз продемонстрировали один из самых высоких уровней рентабельности в отрасли», — поведал генеральный директор Fix Price Дмитрий Кирсанов.

💰 Отчётный период компания снова завершила с отрицательным чистым долгом. Что совершенно неудивительно, учитывая, что ритейлер скопил гигантский объём кэша на балансе в размере 37,3 млрд руб. После благополучного завершения процедуры редомициляции в Казахстан инвесторы вправе рассчитывать на выплату солидных дивидендов. Если вы помните, именно Fix Price стал первой компанией с иностранной пропиской, запустившей процедуру выплаты дивидендов в прошлом месяце. Так что держим руку на пульсе и внимательно следим за новостной лентой.

👉 РЕЗЮМЕ. Fix Price активно расширяет свою торговую сеть, что позволяет компании ежегодно достигать рекордных показателей чистой прибыли. Все магазины сети полностью стандартизированы, что обеспечивает быстрое масштабирование бизнеса. Менеджмент компании успешно управляет ассортиментом и ценами, что отражается в высоких финансовых показателях. Ну а гигантский размер кэша на балансе даёт небезосновательные надежды на светлые дивидендные перспективы!

И при всём при этом, акции Fix Price продолжают торговаться вблизи своих исторических минимумов, в районе 300+ руб. Не пора ли нам к ним присмотреться, как вы думаете?

❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! И всегда старайтесь верить в российский фондовый рынок, и тогда он обязательно ответит вам взаимностью!

© Инвестируй или проиграешь

1 Комментарий
  • Iskanderravilov
    29 февраля 2024, 09:11
    Трафик снижается уже несколько кварталов подряд. Продажи LFL тоже. Средний чек растет ниже инфляции. Шаг за шагом идут ко дну скорее.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн