19 февраля 2024, 20:58

Чем жёсткая политика ЦБ отличается от мягкой?

Спойлер: дело не в ставке.

Неправильный взгляд

Обычно (и неправильно) жёсткой политикой считают высокие ставки, а мягкой — низкие ставки.

Мой взгляд

Жесткая политика — это замедление или падение реальной денежной массы.
Мягкая политика — это ускорение или высокие темпы роста реальной денежной массы.

Иллюстрация

Идея проиллюстрирована таблицей.

Чем жёсткая политика ЦБ отличается от мягкой?

Если ориентироваться на ставку, то при Набиуллиной политика была самой мягкой.

Если ориентироваться на динамику РДМ, то при ней политика была самой жёсткой.

Пример Японии

Он приведён в той же таблице.

Если ориентироваться на ставку, то в последние десятилетия стагнации политика была мягкой.

Если ориентироваться на динамику РДМ, политика была жёсткой.

P.S.

Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР

Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.

___

Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм

Телеграм: https://t.me/m2econ

Дзен: https://zen.yandex.ru/m2econ

Подписывайтесь!

Буду благодарен вам за лайки и комментарии

денежно-кредитная политика ЦБ РФ

@m2econ

Сергей Блинов

Набережные Челны

385

19 492

с 18 февраля 2022

29 Комментариев

Московский Лоссбой
19 февраля 2024, 21:04

А нас-то чего спрашивать, чем мягкое от жёсткого отличается? Мы не из «ентих»!

Девушек надо спрашивать, наших Милых Барышень!
0
А. Г.
19 февраля 2024, 22:38
Если ориентироваться на ставку, то в последние десятилетия стагнации политика была мягкой.

В том то и дело, что ставка стала реальной ставкой только при Набиуллиной в 2015-м году. А до этого эта ставка нигде не использовалась, кроме начислений процентов по неуплаченным долгам.
+1
А. Г.
19 февраля 2024, 22:57
Например при Геращенко средняя ставка кредита, выдаваемого ЦБ была 22,5%, а средства у банков брались под ставку в 2 раза меньше. А у Игнатьева ставка кредита была в среднем 13,15% в 2002-2009 и 8,1% в 2010-2013 или 11,6% в среднем, а средства у банков брались под ставку краткосрочных ОФЗ до 1 года — 0,5%, которая была гораздо меньше.
+1

Читайте на SMART-LAB:

XAU/USD: золото скорректировалось и готовится к новой волне распродаж

Золото весь прошедший период поступательно восстанавливалось, отыграв почти половину предыдущего снижения на фоне снижения доллара и осторожных надеждах на деэскалацию конфликта на Ближнем...

Tickmill

17.04.2026

🔥 Займер переходит от «займов до зарплаты» к кредитным лимитам

Финтех-группа «Займер» объявляет операционные результаты I квартала 2026 года. Наибольшая доля выдач за этот период пришлась на новый флагманский продукт «Лимит+», который с 1 апреля стал основным...

МКК "Займер"

17.04.2026

ПАО «МГКЛ» получило международный кредитный рейтинг

Компания стала первым российским эмитентом, которому в Индии присвоен кредитный рейтинг в национальной валюте по международной шкале ПАО «МГКЛ» получило долгосрочный кредитный рейтинг по...

МГКЛ

17.04.2026

B2B-РТС: чем это лучше Сбера? Участвую ли я в IPO?

Доброго дня. В этой заметке хотел коротко выразить свое отношение к IPO BTBR. Разбор компании до меня делал Анатолий: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1290722/ Я успел пообщаться с...