stanislava
stanislava Новости рынков
19 февраля 2024, 11:54

Взгляд на ОГК-2 негативный - Мир инвестиций

ОГК-2 опубликовала результаты за 4К23 и 2023 г. по РСБУ, консолидированные цифры по МСФО выйдут позже. Чистая прибыль по РСБУ в 2023 г. упала до RUB 9.9 млрд (ожидается убыток за квартал). Валовая — сократилась на 5% г/г до RUB 6.1 млрд. За год показатель снизился на 1% до RUB 30 млрд.

Анализ: Можно начинать делать прогнозы по дивидендам за 2023 г. ОГК-2 платит до 50% от чистой прибыли по РСБУ или МСФО, однако расчет несколько усложняют корректировки. В прошлом году компания направила 53% от чистой прибыли по РСБУ, в этом — выплата 50% чистой прибыли в RUB 9.9 млрд даст выплаты в размере RUB 5 млрд без эффекта размытия с дивидендной доходностью 8%.
Напомним, что окончание срока действия ДПМ с 1 декабря 2024 г. должно серьезно снизить финансовые результаты ОГК-2 — с 2025 г. мы ожидаем убыток. Наш негативный взгляд по ОГК-2 основывается именно на снижении выручки от ДПМ, но также не стоит забывать про риски, связанные с дополнительной эмиссией акций: объем допэмиссии и риски размытия для миноритариев пока неясны.
Булгаков Дмитрий
«БКС Мир инвестиций»
             Взгляд на ОГК-2 негативный - Мир инвестиций
             Взгляд на ОГК-2 негативный - Мир инвестиций
1 Комментарий
  • White Dragon
    19 февраля 2024, 14:28
    В смысле, объём допэмиссии неясен? Это такие «специалисты» в БКС?

    Мне вот лично он известен: 48,3 млрд акций.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн