Китайцы бегут из фонды в крипту

Меня зовут Сергей Горшунов. Я веду блог о финансах и сегодня хочу поговорить о положении инвесторов в Китае.

В Китае — конец целой эпохи. Суд в Гонконге постановил ликвидировать Evergrande Group, былого символа быстрорастущего рынка китайского жилья. 

Evergrande прикончили ее долги, но в первую очередь — смена тренда на рынке жилья, традиционно рассматривавшегося китайцами как основной способ сохранить накопленный капитал. Коронавирус, торможение экономики, да и банальное перепроизводство бетонных коробок на фоне падающей рождаемости остановили бум на рынке китайских «однушек у метро». 

Куда податься бедному китайскому инвестору? Быть может, на фондовый рынок? К сожалению для китайцев (да и для российских инвесторов, которым брокеры продавали Китай как диверсификацию на фоне выросших инфраструктурных рисков), на фондовом рынке все очень плохо. 

Гонконгский индекс Hang Seng сейчас находится на уровнях, впервые достигнутых во время роста «азиатских тигров» в 1997 году. Западные фонды выводят деньги на фоне растущей напряженности между США и Китаем, боясь повторения «российского сценария», что оказывает постоянное давление на китайские акции. 

Разочаровавшись в недвижимости и фондовом рынке, китайцы устремились в крипту. На материковом Китае крипта под запретом. Но, разумеется, есть Гонконг, куда можно вывести деньги и купить крипту, что с успехом и делается. 

Чем дольше длится безнадега на китайской фонде, тем больше китайских инвесторов начнут перекладываться в крипту. Конечно, китайское руководство будет ставить дополнительные палки в колеса в случае, если уход капитала в крипту примет лавинообразный характер, но полностью перекрыть этот поток оно не сможет, как не может и сейчас. 

Помимо «окольных путей» для покупки крипты, в Гонконге могут появиться спотовые ETF на биткойн. Шумихи будет меньше по сравнению с драмой одобрения американских ETF, но эффект важнее: у биткоина появится еще больше потенциальных покупателей.