Промежуточные итоги по IPO в 2023

2023-ый год можно назвать годом IPO, так как на Московской бирже за этот год появилось аж целых 8 новых эмитентов (Софтлайн считать не буду, так как это яйцо Noventiq, только в профиль). В 2022 году, например, было только 1 IPO: компания Whoosh. Чувствуете разницу? На рынке в 2023 снова появились деньги у инвесторов, а на чрезмерный спрос на акции всегда найдется предложение 📣

По многим компаниям рано делать какие-либо выводы, так как прошло слишком мало времени с момента размещения, но одна компания из этого списка мне действительно приглянулась 🔥

🧬Генетико

Дочка ИСКЧ разместилась еще весной. Цена при размещении для участников IPO была 17 рублей, а сейчас уже 49 рублей. Ракета, но фундаментал отсутствует напрочь. Компания для лудоманов, поэтому для меня компания неинтересна и не слежу, даже если цена будет 10 рублей ❌

🚗Кармани

Размещение было было по 3.16 рублей, а сейчас акция стоит 2.4 рубля. Почему так вышло? Да просто жадные мажоритарии налили в стакан еще акций. Самое быстрое SPO после IPO. Для меня репутация компании подмочена навсегда, поэтому неинтересно ❌

🏚Мосгорломбард

Несчастная компания, которая изначально планировала провести IPO в один день с Совкомбанком, но потом его несколько раз откалывадывала, так как не могла собрать нормально книгу заявок на IPO. Мосгорломбард-это даже 3-ый, а 4-ый эшелонб неинтересно ❌

⛽Евротранс

Компания давно планировала IPO и прощупывала фондовый рынок изначально через выпуск облигаций. При выходе на IPO по 250 рублей, акция сейчас стоит 340 рублей, что сильно оторвано от финансовых показателей компании ❗

На компанию Евтротранс интересно смотреть в части ее маржи на заправках, так как это дает примерное представление о ситуации Лукойла/ Татнефти/Газпромнефти в части их заправочного бизнеса.

👕Хендерсон

На самом деле мажоритарии компании молодцы, так как продали часть бизнеса в тот момент, когда этот бизнес показывает лучшие темпы роста выручки, выбив для себя максимальной оценки.

Fix Price тоже так хорошо в свое время продалcя, когда безумно рос. И где теперь котировки Fix Price? Думаю, что Хендерсон ждет такая же участь 📉

💻Астра

На IPO был безумный ажиотаж, так разместили всего 5% акций и многие ждали повторения истории успеха Позитива, и они его получили. Компания интересная, но пока наблюдаю со стороны 🕯

🏦Совкомбанк

Тоже был безумный ажиотаж на IPO, а почему? Опять разместили всего 5% акций. Совкомбанк — выглядит нормальной акцией, но все-таки нужно его сравнивать с проверенным годами Сбером. Сбер или Совкомбанк? Пока отдаю предпочтение первому 🏦

⛏ЮГК

Самая интересная компания для меня (пока купил на пробу всего 0.5% от портфеля). Почему самая интересная? Потому что все остальные золотодобывающие компании на фондовом рынке (писал про это некоторое время назад) так себе по-разным причинам. Во-вторых, компания планирует вводить в будущем новые месторождения, что даст ей хороший буст. В-третьих, компания разместила всего 5% акций, но явно настроена на SPO, которое они захотят провести по более высоким отметкам и будет скорее всего нормально относиться к своим миноритариям 📈

Вывод: много ли хороших компаний вышло в 2023 по адекватной оценке отнсительно рынка? Наверное, под это описание из вышеперечисленных компаний попадают только ЮГК и Совкомбанк.

Если все будет +-спокойно в 2024, а еще ставка будет оставаться двухзначной (стоимость заемного капитала выше собственного), то мы можем увидеть еще до 10 IPO, но важно не забывать, большое количество IPO — это сигнал общей дороговизны рынка ⚠