Целевая цена по акциям Газпрома 205 рублей - Альфа-Банк

Акции Газпрома в топе по оборотам. Есть ли идея для роста. Активность торгов акциями Газпрома выросла. Разберемся, что происходит с бумагами, и есть ли идея для покупки.

Оборот по акциям вырос

Сегодня, 19 января, по состоянию на 11:00 по мск оборот по акциям Газпрома достигает 1,5 млрд руб., а за предыдущий день он перевалил за 6,5 млрд руб. Для сравнения, среднее за последний месяц не превышает 2 млрд руб. В четверг акции Газпрома выросли на 1,5%. Это немного, но на фоне последних недель скачок достаточно выраженный. Есть ли разумная причина для такого всплеска активности?

Новостей много, но без драйверов

Мы не нашли значимых новостей, которые могли бы спровоцировать рост. По компании регулярно выходят публикации, но позитивных драйверов в публичном поле не замечено.

Более того, есть негативные сигналы. Цены на газ в ЕС стабильно снижаются, и на этой неделе потеряли ещё 13%. Ближний контракт на газ на хабе TTF опустился в район $320 за тыс. кубометров против $530 в начале месяца.

Такое снижение спроса в высокий сезон выглядит тревожным. Прогнозы средних цен на 2024 г. могут быть под давлением, а вместе с ними и прогнозы доходов Газпрома от поставок в ЕС.

При таком новостном фоне всплеск активности выглядит спекулятивным — среди покупателей может быть мало инвесторов, которые рассчитывают держать бумагу длительный срок. Вероятно, обороты создают краткосрочные спекулянты. Это значит, что сформировать устойчивый тренд у акций вряд ли получится.

Стоит ли покупать акции

Сам по себе всплеск активности нельзя расценивать как сигнал для покупки акций. Фундаментальный фон не подтверждает оптимизма.

Но на среднесрочной дистанции акции Газпрома выглядят достаточно дешёвыми, чтобы рассматривать их к покупке. Перспективы роста выглядят не очевидно, но Газпром сильно недооценён относительно аналогов. Целевая цена по его акциям на конец года — 205 руб. Это даёт потенциал роста более чем на 23%.

«Альфа-Банк»

Важное о Газпроме

• Газпром — одна из крупнейших в мире газовых компаний.

• Платит на дивиденды 50% скорректированной прибыли МСФО. За 2023 г. компания могла бы выплатить 18–20 руб. на акцию, но в котировках они пока не учтены.

• После 2022 г. Газпром лишился большей части поставок в ЕС. Планируется перенаправить их в Китай, для чего нужно строить необходимую инфраструктуру. В следующие годы потребуются крупные инвестиции.

• Цены на газ в ЕС по-прежнему значимы для прогнозов прибыли. В начале 2024 г. они в 1,5–2 раза выше средних значений. В 2024–2025 гг. возможно снижение за счёт нормализации рыночного баланса.