Психология толпы и крах Silicon Valley Bank

Когда в 1883 году Бруклинский мост был достроен и открыт, он стал крупнейшим сооружением в западном полушарии — его длина составила 1825 метров, что было в два раза длиннее любого подвесного моста, построенного до него.

Жители Нью-Йорка задавались резонным вопросом: «Надежен ли он? Не рухнет ли?»

Опасения людей были настолько сильными, что власти города попросили известного иллюзиониста Тейлора Барнума провести по мосту стадо слонов, чтобы все убедились в его прочности. Но сомнения все равно остались, и через неделю они вылились в трагедию.

Одна из женщин, переходивших по Бруклинскому мосту, споткнулась и упала с деревянной лестницы, которая служила переходным выходом. Другая женщина закричала от страха… затем кто-то закричал, что мост рушится.

Люди, охваченные паникой, бросились к выходу — через 15 секунд весь пролет моста превратился в океан человеческого хаоса. New York Times писала:

«Через мгновение узкая лестница была забита людьми, которые навалились один на другого. За несколько минут 12 человек были раздавлены насмерть, а 35 получили серьезные травмы».

Контролировать свое поведение в условиях неопределенности может быть очень сложно, но контролировать свою реакцию на поведение других людей еще сложнее. Страх более заразителен, чем любой вирус — он может заставить людей делать такие вещи, которые еще мгновение назад казались им безумными.

Весной прошлого года в США обанкротился Silicon Valley Bank – и скорость его банкротства просто поражает. Отчасти это произошло потому, что все его вкладчики принадлежали к одной социальной группе — они живут в одних и тех же районах, общаются в одних и тех же группах WhatsApp, работают в одних и тех же компаниях, инвестируют в одни и те же стартапы и так далее.

SVB был уникален, потому что он представлял из себя социальную сеть крошечного городка, но владел активами огромного банка. Когда один человек крикнул «пожар», все остальные вкладчики немедленно услышали этот крик и вывели со своих счетов более 50 миллиардов долларов.

Люди, переходившие Бруклинский мост, и клиенты SVB отреагировали так, как и не могли себе даже представить — и все дело в панике, которая передалась им от других людей.

Легко наблюдать за этими событиями со стороны и считать всех этих людей сумасшедшими, потому что паника кажется очень иррациональной. Но даже те, чьи вклады были застрахованы, вывели свои деньги из SVB. И даже те, кто был далеко от Бруклинского моста, продолжали спасаться бегством — были сообщения о драках и давке в сотнях метрах от него.

Легко недооценивать свою склонность к панике, когда наблюдаешь, как паникуют другие люди. Но несколько лет назад группа исследователей провела масштабный эксперимент в Facebook – они настраивали новостные ленты пользователей и контролировали то, что те будут видеть. И вот к каким результатам они пришли:

«Когда количество негативных новостей увеличивалось, то люди тоже начинали публиковать все больше и больше негативных сообщений, а когда количество негативных новостей снижалось, то люди публиковали больше позитивных сообщений».

Ученые называют это эмоциональным заражением, и мы практически никогда его не замечаем — нам кажется, что мы принимаем свои собственные решения независимо ни от кого.

Экономист Роберт Шиллер однажды сказал: «Вы должны осознать, что ваши мысли на самом деле не являются вашими мыслями. Они просачиваются из других мест и от других людей».

В наши дни эта тенденция стала еще сильней из-за развития социальных сетей — они увеличили количество людей, с которыми мы взаимодействуем. Каждый из нас является продуктом своего опыта — людей, которых мы встретили; людей, которых мы слушали; людей, которых мы читали.

Вывод тут только один — чем более вы восприимчивы к эмоциям другим, тем вдумчивее вам следует относиться к тому, кем вы себя окружаете. И чем выше ставки, тем внимательнее вы должны быть к своему окружению.

Билл Сейдман, бывший глава Федеральной корпорации по страхованию вкладов США, однажды сказал: «Мы не знаем, что будут делать люди, но мы знаем, что они сделают это вместе и сразу».

*****

Еще больше историй о финансах и рынке вы найдете на канале Финансовый Механизм