Рубрика, "А давайте порассуждаем"! Акции против облигаций. Комбинированная ситуация.

В прошлом посту в одном из комментариев бегло считая допустил ошибку, причём такую что поставила под сомнение владение акциями. Потом пересчитав понял что была ошибка, но всё таки интересно об этом подумать и порассуждать. Мне это проще делать когда я пишу, получается как бы систематически и просто так сидеть и бегло думать, иногда лень, а так пишешь и это как бы остаётся, можно будет через год почитать свои мысли! Ну погнали! 

Возьмем условную гипотетически возможную ситуацию и рассмотрим развитие двух её возможных сценариев в весьма условных и общих рассчётах, чтобы понять среднюю разницу между результатами и стоит ли биться сильно за тот или иной результат… Ситуация будет довольно таки вакуумная со многими допущениями с опусканием некоторых моментов, но смею предположить что реальное развитие ситуации будет с отклонение в 10-20% в обе стороны, что на мой взгляд является не таким уж большим числом, в плане того существенно богаче человек не станет если получит условно +20% к результату, наверно с любой суммы, если у него млн то 1.2 млн не сделает его супер богатым, если миллиард то еще 200 млн тоже как бы побоку. Существенное отличие на мой взгляд когда 500-1000% это как бы может перенести человека на другой уровень.

Сценарий 1
Так вот, предположим следующую ситуацию, что например условно человек купил на 1млн руб акций Роснефти по 200 руб. Это получается 5000 штук. Горизонт предположения 10 лет. Допустим что за эти 10 лет акции вырастут в 10 раз от цены покупки или в 3.5 раза от условно текущей цены после восстановления котировок, на самом деле не такой уж и амбициозное допущение если посмотреть на прошлых 10 лет. Предположим что средний дивиденд будет 50р на акцию в ближайшие 5 лет, другие 5 лет он будет 75руб. и дойдет до 100 когда цена будет 2000. Давайте посчитаем что в итоге получит человек… 1,25 млн за первые 5 лет дивидендов, 1,875 млн за вторые 5 лет дивидендов. Итого у него будет пакет акций из 5000 штук которые будут стоить 10 млн рублей + 3,125 млн дивидендов он получит....13,125 млн. Но надо понимать что это вложение достаточно как бы рискованное и что такое может случиться, а может не случиться, но тем не менее зафиксируем результат. Условно за 10 лет счёт увеличится в 13 раз. Не будем фантазировать что он мог реинвестировать дивиденды и т.д и тп. Просто вот посчитаем вот так.

Сценарий 2
Теперь рассмотрим другой сценарий… Человек например купил те же акции Роснефти на 1 млн рублей, продержал их год, цена выросла до 600 руб, он их продал и купил на них облигации. Почему такой сценарий? Да просто, потому что я так хочу. Что тогда получится?! 1 млн превратится в 3 млн рублей, на эти деньги будут куплены пусть какие то ОФЗ по 65% номинала и 10% купоном. Итого получится если округлить 4600 облигаций соответственно с купоном 65 рублей в год. Пусть их погашение будет как раз таки через 9 лет, тк год был потрачен на изначальное приключение с ростом акций Роснефти… Давайте теперь посчитаем гипотетическую купонную доходность, это надо 4600х65х9=2,7 млн или 300 тысяч в год. А в том случае в год бы было в первые 5 250 тыс, а дальше 375 тыщь. Дальше получается что бы было при окончании срока эксперемента. Облиги погасились бы по номиналу и дали бы еще 50% за счет роста тела итого получилось бы 4.5 млн и 2,7 млн было бы получено купонами итого 7,2 млн против 13 млн в акциях… Результат бы составил рост в чуть больше 7 раз.

Вывод
Как видите облигации приносят меньше чем акции, но в тоже время риск по ним тоже меньше и доход как бы получается гарантированный. Он в годовом исчислении получается больше чем потенциально в акциях, но акции за счёт роста тела могут показать более хороший результат! Но будет ли расти тело это конечно загадка и сможет ли угадать человек из 5 например эмитентов у кого будет таким образом расти тело и на какую часть портфеля будет куплен этот эмитент и какое влияние он окажет на портфель в целом?! Ведь если условно у вас на 20% куплена бумага которая вырастит на 100% то прибавка к общей доходности это составит всего 20% на весь портфель, ну в плане плюс от той бумаги распределится и на остальных эмитентов в зависимости от доли этой бумаги. Ну и как видно человек даже при условно хорошем развитии событий не стал каким то там мультимиллионером! Что там результат не плохой, что там. В первом случае он лучше, но как бы есть риск не такого хорошего развития событий… А если например акция через 10 лет будет стоить 1000 руб например, тогда возможно он даже сравняется с облигационным результатом или будет даже хуже его… Просто у нас и такое бывает по некоторым бумагам. Но акции однозначно нужно держать, акции это основной заработок, вопрос какие и сколько процентов! А если предположить что условно в портфели будет 3 акции, одна поведет себя как в сценарии один, другая поведет более нейтрально, а третья покажет какой то отрицательный результат, то вполне возможно что средний результат и получится как в случае с облигациями. Чтобы результат был отличным нужно угадывать лидера в одной бумаге и чтобы этот лидер был впереди всех, а так как известно не бывает, в разные времена разные лидеры, да и вообще на мой взгляд на рынке правит некая среднесть, некие средние значения. Когда одни ускоряются, другие замедляются, потом лидерство меняется, а в результат у более менее норм бумаг оказывается средним:)