Финансовый Архитектор
Финансовый Архитектор личный блог
14 января 2024, 10:59

Мировой тренд: твоя пенсия - твоя проблема

Вообще, я не пишу хайповые статьи, и этот раз не станет исключением. Лучше я напишу полезную и не популярную статью, но к своим запискам смогу вернуться в будущем. И если для кого-то такой формат интересен, то добро пожаловать:)

И так, вы когда-нибудь интересовались вопросом самостоятельного формирования своей пенсии? Если да, то эта статья может быть для вас интересной. В ней я разбираюсь некоторые тезисы из исследования крупнейших в мире пенсионных фондов, проведенное Thinking Ahead Institute в 2023 году. Поехали.

Кто управляет деньгами мира

Мировой тренд: твоя пенсия - твоя проблема
Распределение активов по владельцам (управляющим) за 2022 год, Thinking Ahead Institute

Пенсионные фонды владеют (управляют) активами на сумму $51,9 трлн или 29,5% от мировых денег (активов). Для удобства читателей я русифицировал иллюстрации из оригинального исследования и переделал их визуализацию, так как на мой вкус авторы исследования плохо рисуют.

Кстати, если смотреть на англоязычную версию материала, то там используется слово «owners», то есть «владельцы» и сразу же дается пояснение, что в данном случае «владелец» работает на благо своих бенефициаров и вкладчиков, то есть по сути является наемным управляющим.

Страны с наибольшим объемом пенсионных сбережений

Мировой тренд: твоя пенсия - твоя проблема
Данные за 2022 год, Thinking Ahead Institute

На 7 стран с крупнейшими пенсионными сбережениями приходится 84% от мировых пенсионных денег. Здесь важно понимать, что во всех перечисленных странах основной объем пенсий платится из сбережений, которые люди сделали сами, в том числе за счет софинансирования от работодателя.

В России тоже можно самостоятельно вкладываться в негосударственные пенсионные фонды, в том числе, некоторые работодатели готовы софинансировать такие накопления, но основной объем пенсий платится по распределительной схеме, то есть за счет текущих взносов работающих граждан, а дефицит ПФР покрывается из федерального бюджета.

Куда инвестируют пенсионные накопления

Мировой тренд: твоя пенсия - твоя проблема
Данные за 2022 год, Thinking Ahead Institute

С этого момента, на мой вкус, начинается самая интересная информация для тех, кто самостоятельно копит на свою пенсию (не обязательно это делать через НПФ, возможно, кто-то покупает акции, облигации, копит на вкладах, скупает квартиры и даже золото).

Последние 20 лет в портфелях пенсионных фондов падает доля акций и облигаций, за счет роста альтернативных вложений.
Прочие средства — это альтернативные инвестиции, такие как недвижимость, хедж-фонды, инвестиции в непубличные компании, товары и так далее.


Мировой тренд: твоя пенсия - твоя проблема
Данные за 2022 год, Thinking Ahead Institute

Среди пенсионных фондов разных стран нет единства, доля вложений в разные классы активов может сильно отличаться, и этому есть вполне конкретное объяснение.


Мировой тренд: твоя пенсия - твоя проблема
Данные за 2022 год, Thinking Ahead Institute, авторы исследований не включили сюда Швейцарию из-за особенностей швейцарской пенсионной системы

Все дело в том, что в мире есть два основных вида пенсионных программ. Во-первых — это программы с фиксированными выплатами, они являются более рискованными, ведь независимо от успешности инвестиций, фонд обязуется платить пенсионеру регулярно конкретную сумму денег. Потому в таких странах пенсионные деньги неохотно вкладывают в акции, предпочитая вкладываться в инструменты с прогнозируемым доходом. Кстати, в России деятельность НПФ тоже сильно ограничена, они не могут вкладывать в акции больше определенной доли средств (точно не помню, но ограничение в районе 10%).

Другой вид пенсионных программ — это программы с переменными выплатами (на самом деле их называют «программы с установленными взносами», так как есть ограничение по максимальной сумме ежегодных отчислений), которые будут полностью зависеть от результатов инвестиционной деятельности фонда. При таких программах фонды не боятся инвестировать в акции, так как если будет получен убыток — это проблема пенсионера.

 

Будущее пенсий в мире

Мировой тренд: твоя пенсия - твоя проблема
Thinking Ahead Institute

Возможно, вы не раз слышали, что на западе/в развитых странах существует проблема пенсионного обеспечения, так как не всегда частные пенсионные фонды могут исполнить взятые на себя обязательства из-за того, что где-то неудачно разместили деньги.

Так вот, тенденция в мире такова, что постепенно фонды все больше перекладывают ответственность на будущих пенсионеров: объем пенсионных программ, в которых будущие выплаты зависят от результатов инвестирования неуклонно растет. В совокупности с тенденцией на рост пенсионного возраста, надо полагать, что мировая пенсионная система продолжит существовать, просто без гарантий, что пенсии будут иметь размер, ожидаемый вкладчиками:

В некоторых странах, таких как Франция, Италия и Испания, с десятипроцентной вероятностью реальный коэффициент замещения составит 0,25, 0,20 и 0,17 соответственно. [То есть люди будут получать 17-25% от дохода, который имели до выхода на пенсию, — мое примечание]
Источник: Википедия


В следующих статьях на конкретных примерах поговорим о том, какие есть преимущества у частных инвесторов перед пенсионными фондами и что мы, как маленькие инвесторы, можем реально предпринять, чтобы обеспечить себя в старости. Если эта тема вам интересна — подписывайтесь и ставьте лайк!

Мой канал на Дзен: Механика Капитализма

10 Комментариев
  • Влад Л.
    14 января 2024, 12:24
    Могут ли пенсионные фонды покупать ETF или вкладываются напрямую в акции и облигации?
  • Влад Л.
    14 января 2024, 12:56
    Тогда вопрос про 1-ю картинку: есть ли здесь перекрытие между ПФР и ETF? Получается, что одни и те же деньги посчитаны 2 раза?
  • Бочаров Михаил
    14 января 2024, 13:23
    Это значит, что при начислении пенсии меньшего размера, государство будет доплачивать пенсионеру до необходимого минимума. В 2023 году минимальный размер пенсии во Франции составляет 1.100 евро.

    Самые большие выплаты по старости неработающим гражданам получают жители Чукотки, там пенсия составляет порядка 39 900 руб. Об этом сообщают «Известия» со ссылкой на статистику Социального фонда (СФР) по итогам III квартала.

    В пятерку регионов с самыми высокими пенсиями также вошли Ненецкий автономный округ (34 800 руб.), Магаданская область (34 000 руб.), Камчатский край (33 600 руб.) и Ямало-Ненецкий АО (32 700 руб.). Самые низкие пенсии зафиксированы в Кабардино-Балкарии – 17 000 руб.

    • Яков Юрников
      14 января 2024, 17:09
      Бочаров Михаил, 
       Самые низкие пенсии зафиксированы в Кабардино-Балкарии – 17 000 руб.
      Откуда данные? В Мордовии, например, 11400. Какие ещё 17 000 самые низкие?
  • Em
    14 января 2024, 19:51
    Очень интересная и полезная статья. Спасибо!

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн