Индекс S&P 500 может подскочить на 10% до рекордного уровня в этом году, но падение процентных ставок может создать проблемы для акций, говорит профессор Wharton Джереми Сигел

«Волшебник Уортона» говорит, что готовность ФРС снизить ставки важнее, чем это сделать.

Сигел предупреждает, что шквал сокращений может сигнализировать о рецессии, которая может привести к падению акций.

В этом году индекс S&P 500 может вырасти на 10% до рекордного уровня в 5200 пунктов, а падение процентных ставок может создать проблемы для акций, говорит Джереми Сигел.

Профессор финансов на пенсии, известный как «Волшебник Уортона», в своем комментарии WisdomTree на этой неделе заявил, что экономика США растет «темпами Златовласки». Он не расширяется достаточно быстро, чтобы напугать Федеральную резервную систему и заставить его охладить его, но он все еще достаточно силен, чтобы стимулировать рост корпоративных доходов и поддержать акции, сказал он.

«Если реальный экономический рост останется сильным, ФРС сможет сохранить ставки именно там, где они есть, и у нас могут быть сильные фондовые рынки», — сказал он. Радостный экономический фон может способствовать росту индекса S&P 500 на 8–10% в этом году и подтолкнуть акции компаний с малой капитализацией вверх на 15%, учитывая их заниженную оценку, добавил он.

С начала 2022 года ФРС подняла базовую процентную ставку почти с нуля до 5%, пытаясь вернуть историческую инфляцию к целевому уровню в 2%. Более высокие затраты по займам могут сдерживать рост цен, препятствуя расходам, инвестициям и найму сотрудников, но они также могут настолько подорвать спрос, что экономика сжимается и наступает рецессия.

Сигел не согласился с идеей о том, что ФРС необходимо агрессивно снизить ставки в этом году, чтобы акции работали хорошо. Ключевым моментом является то, что председатель ФРС Джером Пауэлл дал понять, что готов отменить некоторые повышения ставок центрального банка, если экономика ослабнет, сказал он.

«Готовность к сокращению важнее, чем само сокращение», — сказал он CNBC в понедельник. «Честно говоря, мне бы хотелось, чтобы экономика продолжала двигаться вперед, и если она будет идти вперед при ставке федеральных фондов в 5%, это неплохо для акций».

Автор книги «Акции на долгосрочную перспективу» заявил, что он ожидает, что ФРС снизит ставки по мере дальнейшего снижения инфляции – перспективу, которую он назвал «настоящим позитивом для будущего рынка». Тем не менее, он отметил, что шквал сокращений может указывать на резкий экономический спад, который пугает потребителей и инвесторов и отрицательно влияет на доходы компаний.

«Нужно понимать, что значительное снижение ставок может означать реальное замедление темпов роста и рецессию», — сказал он. «Ну, фондовый рынок этого не хочет».

Сигел уже некоторое время оптимистично настроен в отношении акций и экономики. В декабре он предположил, что цены на жилье могут вырасти на 5–10% в этом году, инфляция может замедлиться примерно до 2,5%, риск рецессии будет ниже 50%, а ФРС может снизить ставки в пять или шесть раз до уровня ниже 4%.