Изображение блога
БКС Мир Инвестиций
БКС Мир Инвестиций Блог компании БКС Мир инвестиций
22 декабря 2023, 16:52

Дивидендная корзина. Рекорд годовой доходности за 10 лет

Дивидендная корзина — это набор акций российского рынка, по которым ожидаются самые высокие дивиденды. Такой портфель может не только обеспечить поток пассивного дохода, но и обогнать рынок. Мы продолжаем регулярно анализировать все акции и выбирать те, у которых ожидается максимальная дивидендная доходность.

В этом месяце список компаний следующий:

• Сургутнефтегаз-ап
• ЛУКОЙЛ
• Татнефть-ао
• МТС
• Транснефть-ап.

Если при инвестировании вы делаете акцент именно на получении дивидендов, то каждый из этих эмитентов может стать достойной частью вашего портфеля. Ниже расскажем о каждом из них подробнее.

Главное

• Оставляем корзину топ дивидендных имен без изменений на этом этапе.

• Корзина прибавляет почти 68% за год — 10-летний рекорд!

• Дивидендная тема останется горячей и в 2024 г.

• Ожидаемая средняя дивдоходность корзины составляет 15,1%.

• Корзина за последний месяц снизилась на 2%, опередив рынок на 2 п.п.  Уверенное опережение на горизонте 6 месяцев на 12 п.п. Более чем на 22 п.п. лучше рынка за последний год.

Дивидендная корзина. Рекорд годовой доходности за 10 лет

В деталях

Дивидендная тема остается важной. Продолжающийся рост ставок, как мы отмечали ранее, повышает требуемую доходность акций. Тем не менее полагаем, что тема высоких дивидендов останется одной из ключевых на рынке и в 2024 г.

На этом фоне отмечаем, что почти 90% компаний по совокупному весу из индекса МосБиржи собираются выплачивать дивиденды в следующем году, хотя не по всем именам есть полная уверенность. К сожалению, практика полного возврата к четкой и прогнозируемой дивидендной политике пока соблюдается не всеми крупными публичными компаниями, а некоторые уже заявили о намерении не выплачивать дивиденды в наступающем году.

Дивидендная корзина. Рекорд годовой доходности за 10 лет

Дивидендная корзина обещает 15,1% в виде дивидендов в 2024 г. По нашим расчетам, в следующие 12 месяцев наша дивидендная корзина может принести инвесторам более 15% в виде дивидендов. Такой уровень доходности несколько выше средне исторических значений, но он не слишком выбивается и в целом — на уровне годовых ставок в экономике. При этом по более чем половине компаний из индекса МосБиржи ожидаются двузначные дивидендные доходности — впечатляющая картина.


Дивидендная корзина. Рекорд годовой доходности за 10 лет

Много кандидатов на включение, но корзина осталась прежней. Из таблицы дивидендных ожиданий (в конце публикации) хорошо видно, что есть целая плеяда акций, у которых дивдоходность на следующие 12 месяцев превышает цифру по привилегированным акциям Транснефти, но мы оставляем последние в корзине.

Как и указано в методологии корзины, такие случаи будут явным образом отмечены в наших отчетах, в этот раз причин несколько. Во-первых, существенная часть дивидендов по акциям Магнита — 412 руб. — должна быть выплачена уже в январе, так как ожидаемая отсечка приходится на 11 января, далее ожидаемая доходность снизится.

Во-вторых, команда металлургических аналитиков БКС отмечает относительно невысокую уверенность в выплатах от Северстали и НЛМК, которые соответственно помечены в таблице.

В-третьих, оба типа акций Сбера и акции Совкомфлота дают ожидаемую дивдоходность в пределах 5% от уровня доходности «префов» Транснефти, чего, по методологии, недостаточно для замены. И, наконец, у обычных акций ОГК-2 и привилегированных Татнефти средняя ликвидность за последние 3 месяца ниже необходимого порога для включения в корзину. Таким образом, состав остался прежним.

Дивидендная корзина. Рекорд годовой доходности за 10 лет

Корзина идет на рекорд годовой доходности за 10 лет в 2023 г. За последний месяц корзина потеряла около 2%, тем не менее опередив индекс МосБиржи более чем на 2 п.п. Опережение за 3 месяца составляет более 6.6 п.п., а за 6 месяцев — уже почти 13 п.п.

В целом за прошедший год корзина прибавила почти 68%, опередив ценовой индекс МосБиржи более чем на 22 п.п. Она также опередила и индекс полной доходности Мосбиржи — за год более чем на 10 п.п. После сложного 2022 г. в текущем году дивидендная корзина идет на рекорд по доходности за всю ее историю существования с 2014 г., или 10 лет!

Дивидендная корзина. Рекорд годовой доходности за 10 лет

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

0 Комментариев

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн