Что я выписал для себя из годовой стратегии Sber CIB на 2024 год?

Наверное мало кто читает все эти длинные стратегии инвестдомов на будущий год, но я это дело люблю, так как это как минимум помогает мне правильно понять какими ожиданиями живет мейнстрим-рынок.

Как всегда стратегия рассматривает сценарии на все случаи жизни, что делает ее практически не очень полезной. 

Глядя на сильные экон. индикаторы США ждут “мягкой посадки”, благоприятной для цен на активы.
Сейчас вероятность рецессии США оценивается МВФ в 15%.
Ждут начала снижения ставок к июню 2024, снижение ставки гораздо медленнее чем повышение в 2023.
Котировки ОФЗ-ПД слишком дороги (доходности низкие).
В 2024 г. минфин планирует занять на рынке 4,1 трлн руб.

Высокая ставка + навес редомициляции = слабый 1 квартал 2024, и рост к концу года
ЦБ: эффект ДКП полностью проявится за 4-6 кварталов
Инфляция замедлится до 4,5% к концу 2024 года.

Рекомендуют шортить квазироссийские компании за месяц до переезда в РФ, т.к. будет навес (Тиньковы Озоны Яндекс и проч).

Оценки роста мирового спроса на нефть 2024 колеблются от +1 до +2,25 млн б/с.
Sber ожидает что средний дисконт Urals-Brent составит -$8/баррель.

Экспорт РФ 1к24 может составить $40 млрд в мес.
1кв — сезонное снижение спроса на валюту (хорошо для рубля)
Рубль может укрепиться в 1 квартале до 85, но не сильно ниже.

Отдают предпочтение акциям с ожидаемыми высокими дивидендными выплатами (Лукойл, Транснефть, X5 Group, Магнит, Северсталь, Совкомфлот, Глобалтранс).
Компании с выс потенциалом роста YNDX, OZON
Мосбиржа — выигрыш от высокой ставки.