Кобкина Лада
Кобкина Лада Рецензии на книги
10 декабря 2023, 14:37

Рецензия на книгу Грегори Цукерман "Человек, который разгадал рынок"

Моя оценка:
(4 из 5)
Не могу разделить восторга в других рецензиях.
Книга скорее художественная. Вынести для собственной торговли что то полезное трудно.
Повествует о фонде Renaissance и Джеймсе Саймонсе. 
Перешел из математики (глава кафедры в университете) в инвестиции в 40 лет. Верил что можно найти закономерности на рынке и заработать. Активно привлекал известных математиков по всей стране для работы в своем фонде. 
Описано много внутренних конфликтов в коллективе фонда, как приходили и уходили математики, нарушение этических норм и т.д.

Из любопытного можно с улыбкой почитать как цены закрытия записывали вручную на ленте в офисе, становясь на табуретку. Как собирали исторические данные по крупицам, внося из вручную. Как приказы подавали трейдерам по телефону… в 1995 году переходили на С++… как из IBM взяли ребят, кто работал над распознованием речи, и адаптировали наработки для анализа новостей, упоминания компании в сми и т.д

Из полезного: 
1. «Урок был таков: делай в жизни то, что тебе нравится, а не то, что как тебе кажется, ты должен делать».
2. «Лауфер изначально принял чрезвычайно важное решение. Medallion будет использовать единую торговую модель, а не внедрять различные модели для всевозможных инструментов и рыночных условий. Лауфер не отрицал, что внедрить целую серию торговых моделей будет проще и удобнее. Однако он настаивал на том, что только единая модель может опираться на огромный массив ценовых данных и обнаружить корреляции, подходящие сделки и др сигналы среди различных классов активов. Узконаправленные, отдельные модели, наоборот, содержат мало информации. Лауфер понимал: единая стабильно функционирующая модель, основанная на ряде ключевых предположений о том, как ведут себя цены и финансовые рынки, позволит проще добавлять в нее новые инструменты в дальнейшем». 
20 Комментариев
  • Василий Федорович
    10 декабря 2023, 14:43
    Разгадал рынок — понял, что он случаен и ни каких закономерностей нет. Так это и 200 лет назад было известно, нужно было просто посмотреть на принцип организации рынка, а рынок работает по методу двойного аукциона.
    • Matrica
      10 декабря 2023, 14:55
      Василий Федорович, рынок разгадан давно. Подробный алгоритм описан 100 лет назад Ганном. Только вот уровень тупизны что тогда, что сейчас, зашкаливает за цифру 98%. Я ранее приводил пример, как тутошний кандидат физико-математических наук, не смог понять как у Ганна тренд идет по углу 45 градусов. А нам это преподают в школе на уроках геометрии. Вот такие выводы — в школе учимся, кандидатские защищаем, а мозги так и не научились думать! И таких как раз 98% от общей массы населения.
    • Активный Инвестор
      10 декабря 2023, 18:54
      Василий Федорович, а то что дали Нобелевку за поведенческую экономику и поведенческие финансы — это никак не отражает изменения  на рынке? И на технологии непрерывного двойного аукциона никак не отразились скорости расчета сентимента толпы?
      • Василий Федорович
        10 декабря 2023, 19:38
        Активный Инвестор,
        вы вообще имеете представление о чем говорите? Читайте.
        Лауреатами Нобелевской премии по экономике 2013 года стали американские ученые-финансисты, занимающиеся ценообразованием на фондовых рынках: Юджин Фама, (Eugene F. Fama), Ларс Петер Хансен (Lars Peter Hansen) и Роберт Шиллер (Robert J. Shiller).
        В середине 1960-х Юджин Фама потратил много сил на то, чтобы определить, можно ли предсказать стоимость той или иной акции американской компании через день, неделю и месяц. Исследователь использовал большие объемы исторических данных, то есть смотрел на то, как реагировали трейдеры на предыдущие новости о компании. Выяснилось, что между историческими данными и реакцией трейдеров на новые события нет сколько-нибудь серьезной корреляции — во всяком случае, прибыль от такого рода стратегии на рынке едва покрывает затраты на организацию торговли.

        • Активный Инвестор
          10 декабря 2023, 20:32
          Василий Федорович, то есть те кто пампит рынок через соцсети и 200 лет назад так же действовали? И в Геймстопе когда отмаржинколили трех маркетосов через согласованные покупки опционов — это тоже 200 лет назад проворачивали? 
          рынок работает по методу двойного аукциона.
          НДА — это не метод, а технология. Но есть еще и дискретные аукционы, и АЗ и АО. И вообще есть теория аукционов, она и показывает какой из двух аукционов алгоритмы маркетмейкера матчат первым. И при этом все построено именно на поведенческих финансах, на сентименте толпы, на высокочастном расчете этого сентимента за доли секунды. То есть 200 лет назад все так же было?
          • Василий Федорович
            10 декабря 2023, 21:00
            Активный Инвестор, это частные случаи с неполной информацией.
            В случае с полной информацией, когда оценки общеизвестны обеим сторонам, можно показать, что существует континуум эффективных в чистом виде стратегических равновесий Нэша
            В случае с неполной информацией (асимметричной информацией) покупатель и продавец знают только свои собственные оценки. Предположим, что эти оценки равномерно распределены по одному и тому же интервалу. Тогда можно показать, что такая игра имеет байесовское равновесие Нэша с линейными стратегиями. То есть существует равновесие, когда ставки обоих игроков являются некоторой линейной функцией их оценок. Он также приносит игрокам более высокие ожидаемые прибыли, чем любое другое байесовское равновесие Нэша
            • Активный Инвестор
              10 декабря 2023, 21:32
              Василий Федорович, ну как такие наивные сохраняются на бирже…
              В случае с неполной информацией (асимметричной информацией) покупатель и продавец знают только свои собственные оценки. 
                 на рынке с маркетмейкером торговля всегда идет против сентимента толпы



              То есть существует равновесие, когда ставки обоих игроков являются некоторой линейной функцией их оценок.
              наивный вы наш… посмотрите видео
              3:25 как рисуют фигуры теханализа 3:50 основатель Бинанса рассказал как пакистанский трейдер рисует им все объемы 4:25 теханализ хорошо драйвит органический спрос на рынке
              • Василий Федорович
                10 декабря 2023, 21:53
                Активный Инвестор,
                1. метод — отвечает на вопрос КАК? по этому его можно назвать технологией.
                2. 200 лет назад нарушение баланса происходило не через сети, а через слухи и инсайдерскую информацию.
                3. а я ни где и не говорил, что метод двойного аукциона не позволяет заработать меньшинству.
                4. я говорил, что нет закономерностей, но это не значит, что нет тенденций (трендов), случайностей и совпадений.
                • Активный Инвестор
                  10 декабря 2023, 22:09
                  Василий Федорович, 
                  нужно было просто посмотреть на принцип организации рынка, а рынок работает по методу двойного аукциона.
                   какое отношение НДА имеет к принципам организации рынка? Разве в дискретном аукционе рынок иначе работает? НДА — это технология организации аукциона!!! С рынком очень большая разница.
                  • Василий Федорович
                    10 декабря 2023, 22:33
                    Активный Инвестор, 
                    Ры́нок — совокупность процессов и процедур, обеспечивающих обмен отдельными товарами и услугами между покупателями (потребителями) и продавцами (поставщиками).
                    Аукцио́н — публичная продажа (покупка) товаровценных бумаг,
                    Дискретный аукцион — это механизм, с помощью которого биржа собирает с участников торгов заявки на покупку и продажу акций в так называемый стакан. Это даже не продажа, а всего лишь подготовка к продаже (покупке)!!!!!!
                    NDA
                     (от англ. non‑disclosure agreement) — это соглашение о неразглашении. Это тоже не аукцион, а всего лишь подготовка к продаже (покупке)!!!!!!

                    • Активный Инвестор
                      10 декабря 2023, 22:41
                      Василий Федорович, НДА — это непрерывный Двойной Аукцион, такая технология. Дискретный аукцион, это тоже технология, это не механизм.
                      Это даже не продажа, а всего лишь подготовка к продаже (покупке)!!!!!!
                       это вы так думаете. На самом деле ДА — это единственная признаваемая купля/продажа, которая определяет общественно признаваемую котировку. Все остальные котировки внутри дня — это просто результат участния в НДА маркетмейкеров, которым закон фз 224 разрешает любые виды манипуляций.
                      Ры́нок — совокупность процессов и процедур, обеспечивающих обмен отдельными товарами и услугами между покупателями (потребителями) и продавцами (поставщиками).
                      Аукцио́н — публичная продажа (покупка) товаровценных бумаг,
                      ну вот видите, вам даже инет говорит, что рынок и аукцион — это разные вещи. Биржа к рынку имеет очень косвенное отношение.
                      • Василий Федорович
                        10 декабря 2023, 23:19
                        Активный Инвестор, понятно,
                        рынок бывает розничным или оптовым, так вот биржа — ОДНА из форм оптового рынка.
                        • Активный Инвестор
                          10 декабря 2023, 23:23
                          Василий Федорович, 
                          так вот биржа — ОДНА из форм оптового рынка.
                          это вы только что с потолка взяли? Казино — это тоже одна из форм опового рынка? На каком оптовом рынке вы можете увидеть отрицательную цену нефти или газа?
                          • Василий Федорович
                            10 декабря 2023, 23:34
                            Активный Инвестор,
                            с какого потолка? зачем начинаешь хамить? я тебе хамил?
                            казино — форма розничного рынка.
                            Рассказываю:
                            Розничный рынок — покупка\продажа товара для личного потребления.
                            Оптовый рынок — покупка\продажа товара для перепродажи или для использования в производстве.
                            • Активный Инвестор
                              10 декабря 2023, 23:59
                              Василий Федорович, 
                              казино — форма розничного рынка.
                              а это откуда? Из Википедии? То есть азартные игры — это разновидность розничного рынка? 
                              Розничный рынок — покупка\продажа товара для личного потребления.
                               личное потребление — когда потребитель более-менее представляет потребительскую стоимость товара или услуги… На фондовом рынке торгуют ожидания, иллюзии… Откуда термин ТУЗЕМУН появился. И продавцы все сплошь иллюзионисты



              • Василий Федорович
                10 декабря 2023, 22:13
                Активный Инвестор,
                1. посмотрите в нете ВИДЫ СИГНАЛОВ, синусоида — это закономерный сигнал.
                2. если совместить закономерный сигнал (синусоиду) со случайным сигналом, то получится СЛУЧАЙНЫЙ сигнал.
                • Активный Инвестор
                  10 декабря 2023, 22:28
                  Василий Федорович, 
                  если совместить закономерный сигнал (синусоиду) со случайным сигналом, то получится СЛУЧАЙНЫЙ сигнал.
                  это неверно. Если вы проведете спектральный анализ, то получите два сигнала — детерминированную синусоиду и случайный сигнал. Но дело в том, что на бирже не случайные процессы, а хаотические, то есть смесь случайных и детерминированных. Но эти детерминированные — они управляемые, это процессы управляемые СУР бирж (Системы Управления Рисками), они с 1988 года работают на всех биржах мира
                  • Василий Федорович
                    10 декабря 2023, 23:08
                    Активный Инвестор,
                    1. В математике хаосом называется апериодическое (НЕПЕРИОДИЧЕСКОЕ) детерминированное поведение динамической системы,
                    2. Детерминированные сигналы

                    Обычно выделяют два класса детерминированных сигналов: периодические и непериодические.
                    3. Получается, что хаос (отсутствие периодичности) — класс детерминированных сигналов, а не смесь случайных и детерминированных, как вы пишите.




      • Василий Федорович
        10 декабря 2023, 21:55
        Активный Инвестор,
        Нобелевку дают за участие, а не за победу.
        Ленин в 1918 году тоже был номинирован на премию мира.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн