Почему инвесторы в России так любят дивиденды
Дивидендов головного мозга пост. Есть мнение, что некоторые инвесторы так до конца и не представляют, почему они любят дивиденды. Или представляют, но себя на личном острове, а на карту капает зарплата с дивидендных акций. Пассивный доход — это дивиденды и точка. Давайте разберёмся, чем же дивидендная стратегия так хороша.
Собрал целых 5 основных причин. Поехали!
1. Психология
Дивиденды — это деньги, а деньги любят все. Когда деньги приходят просто потому, что у тебя есть часть бизнеса, которым ты владеешь, вообще шикарно. Пассивный доход, на который можно жить, является целью многих инвесторов. Они считают, сколько денег от зарплаты инвестирует, при этом параллельно считают, какая у них дивидендная зарплата (да, всё так, но почему нет, если да). Естественно, в кризисы дивидендов может быть меньше, но что-то всё равно накапает (как минимум слёзы).
Психологически приятнее, когда активы приносят доход. Взять тех же бетонщиков, которые считают, что 4% от сдачи квартиры — отлично. Чем их квартира надёжнее, чем второй по размеру банк страны или крупнейшая газовая компания? Упс, ну да. Плохой пример;)
Но вообще, дивдоходность у российских акций довольно большая. Нередко двузначная. Вот можно посмотреть, какие эксперты ожидаю дивиденды в следующем году:
- 5 лучших дивидендных акций в 2024 году от аналитиков БКС
- Топ-10 дивидендных акций 2024 от аналитиков Газпромбанка
- Топ-7 дивидендных акций от аналитиков Sber SIB
- Топ-20 дивидендных акций от АТОН с дивдоходностью до 20%
Но дивиденды уменьшают стоимость компании, выплата — это же значит вытащить из бизнеса и положить деньги в карман за вычетом налогов. А ещё не факт, что дивидендный гэп закроется. В долгосрочной же перспективе у качественных компаний растут и дивиденды, и акции, что позволяет бороться с инфляцией и даже зарабатывать.
2. Это суть бизнеса
Зарабатывать деньги — суть любого бизнеса. Не очень логично, если владеешь микроскопической частью бизнеса, а микроскопическую часть дохода не получаешь, особенно если бизнес прибыльный. Но на самом деле это нормально. Развивающиеся компании направляют прибыль на своё развитие, и при качественном управлении компания будет расти, а вместе с ней будут расти и акции. Дивиденды же платят чаще состоявшиеся компании, которые достигли потолка в развитии (но не обязательно). Компании с госучастием регулярно платят дивиденды, ведь государству нужны деньги, российские инвесторы знают об этом. Я еженедельно мониторю дивиденды, подписывайтесь и не пропускайте.
3. Один из показателей справедливой стоимости акций
К примеру, зрелые компании с дивидендной историей можно оценить по DDM (модель дисконтирования дивидендов), хоть и с оговорками: модель предполагает постоянный темп роста дивидендов в течение длительного времени, а также неверно оценивает компании, которые платят дивиденды даже тогда, когда несут убытки.
По DDM, например, оценили стоимость акций Совкомбанка перед IPO.
Если компания не платит дивиденды, то, на мой взгляд, проще попасть на компанию, оценённую рынком неправильно. Компании роста зачастую таят в себе больше рисков для инвесторов. Если же у компании есть дивидендная политика, с определённой степенью вероятности дивиденды можно прогнозировать (не на 100%).
4. Реинвестирование дивидендов
Реинвестирование дивидендов в дивидендные акции увеличивает количество акций и потенциальную доходность, начинает работать сложный процент.
Это не совсем как облигации, конечно, где можно строить прогнозы более точно, но инструменты хоть и разные, но похожи тем, что инвестор получает выплаты. Я, например, считаю хорошей практикой покупку в портфель как корпоративных облигаций (вот тут хорошая подборка), так и корпоративных замещающих облигаций.
5. Исторически так сложилось
Но это не так. История дивидендных выплат в России не такая уж и богатая, правда уже считается, что рынок наш дивидендный. А хорошие дивиденды являются серьёзным фактором роста акций.
Вот бы ещё налог с дивидендов не нужно было платить, но мечтать не вредно=(
В итоге, дивиденды больше любят инвесторы, которые не торгуют (не умеют, не хотят — не так важно), которые хотят получать пассивный доход, которые в конце концов более консервативны в плане инвестиций и обладают определённым мышлением. В любом случае, каждому своё. Лично я выбираю дивидендные акции, облигации, фонды недвижимости — те активы, которые приносят доход, лишь малую часть финансов вкладывая в акции роста или крипту. Но по большому-то счёту не так важно, во что инвестируешь, если устраивают риски и доходность.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции, финансы и недвижимость.
Мне нравится больше вкладываться в облигации. Получать стабильный, определенный поток и реинвестировать.
Но сидит во мне какой-то чертенок и говорит: ну купи Алросу, купи! А еще бери Газпром, давай же!
Значит наследники шиканут =))
И тут притеснения народного достояния😁
От этого чертенка можно только откупиться, но только малыми суммами-не больше 5% портфеля (на все его идеи)
Так и делаю, а то ведь не умолкнет=)
«В итоге, дивиденды больше любят инвесторы, которые не торгуют (не умеют, не хотят — не так важно)»
1.инвесторы, которые торгуют — это уже трейдеры то :))
2.в инвесторы и уходят как раз чтобы не торговать, ну и опять же — а покажите как там умеет торговать то? :)) 95% трейдеров сливают то
Думаю, трейдеры тоже любят дивиденды, но по-другой причине. Стоит появиться слуху о выплате и все, бумага летит на ракете вверх =)
1). Видеть, свою декларацию НДФЛ, где чётко отображается доход и уплаченный с него налог.
2). Ручное перераспределение денежных потоков. Когда ГП выплатил 50+ рублей на акцию в прошлом году(после подрыва СП и пр.) я умудрился эти деньги вложить в Сбер и получить выше ROI, чем если бы я их реинвестировал обратно в ГП.
2. Возьмите дивиденд, который они платили последние 10 лет.
3. Поделите последний дивиденд на дивиденд 10 лет назад и получите темп роста.
4. Этот темп роста умножьте на последний дивиденд. Это будет ваш ориентировочный дивидендный доход за 10 лет. Ничего больше не надо придумывать — не надо пытаться предсказывать процентную ставку на 10 лет вперед.
5. Далее укажите ставку 10-летнего T-bond и прибавьте к нему премию за риск — 4.5%. Это будет вашей ставкой дисконтирования
6. Далее поделите рассчитанный выше дивиденд за 10 лет на ставку дисконтирования (10 Y доходность + 4.5%) — получите справедливую цену акции.
7. Плюсуем справедливую цену акции и дивидендный доход за 10 лет.
8. Отнимаем от получившейся суммы цену акции, по которой мы сейчас ее приобретаем.
9. Получившуюся цифру делим на 10 и после этогшо делим на цену акций, которую приобрели.
10. Если доходность положительная — актив недооценен, если ниже — переоценен.
А что там на рынке США балансировать? Как платили 1-2% годовых максимум (и это еще в лучшем случае, больше половины вообще не платит) — так за 20 лет больше и не стало.
Вы либо невнимательно прочитали вопрос, либо его просто его не поняли.
Но вы не переживайте, в интернете такое у многих бывает.
Я х.з, кроме него, кто у нас еще 20 лет дивы то платит…
bookscafe.net/book/grinblatt_dzhoel-malenkaya_kniga_pobeditelya_rynka_akciy-215444.html
Что не нравится? Кому не нравится? Это вы сейчас вообще с кем разговаривали?
Как показала практика, как только клиент отдал свои $$$ за «часть надежного иностранного бизнеса», эти $$$ — уже не его.
Владельцам бумажек даже воровать, как раньше, не надо — просто в любой момент объявляют — «Мы с вами больше не торгуем. Деньги, конечно, мы вам не вернем, но можете оставить себе свои ср@ные отчеты», и все — ощипывание очередных наивных туземцев выполнено.
Развивающиеся компании направляют прибыль на своё развитие, и при качественном управлении компания будет расти, а вместе с ней будут расти и акции.»
Вот тут и зарыта собака, почему люди любят дивиденды. Рынок живет ожиданиями, и цена акции это не справедливая капитализация компании, а результат спроса и предложения на бирже, которая нередко мало общего имеет с реальными показателями фирмы, поэтому, чтобы получить прибыль с акции, ее надо продать. Но тогда встает серьезный вопрос, а когда это делать? По какой цене? Когда фиксировать прибыль?
А потом пришло государство. Ему мало стало налогов. Нет, оно было изначально в компаниях, но как вложение на долгосрок, что бы когда компании вырастут в цене, свою долю продать. Но нет. Жадность фраера сгубила. Оно пришло за дивами. Оскопляя компании по самые гланды, отнимая капитал и снижая стоимость не только их, но и всей экономики.
Ведь это же сложно создавать условия чтобы компании зарабатывали прибыль. Зачем? Можно же отнять через налоги. Но чем больше компания заработает тем больше она заплатит налогов? Ерунда всё это. Ничего они не заработают. Мы им просто не дадим. И, действительно — не дали.
Итак, государству стало мало налогов, оно село непосредственно на шею через свои пакеты акций.
Но ведь это тоже не навечно. Когда нибудь и дивы кончатся. Без капитализации дивов просто все ОС будут сгнивать на корню. Этот процесс сгнивания ОС уже запущен. Во всех смыслах этого слова.
Действительно, как правильно замечено выше, на 10 лет тут закладываться стрёмно.
Просто, кто тут есть кто десять лет назад получал дивы уже лет пять как?
Много таких энвесторов найдётся?
А рынок — противник посложнее командарма на другой стороне фронта.
Россия гораздо менее крупное и инерционное государство, чем США, и так перекладывать рули, как в России, в США нельзя. И это не хорошо и не плохо, это свойство управляемого объекта, быть больше или меньше.
Численность населения США больше, чем России в 2,4 раза. В силу того, что США значительно богаче России (на душу населения) по ВВП по ППС на душу примерно вдвое, чуть больше, мы имеем массивность экономики примерно в 5 раз выше в СШа. С учетом того, что существенная часть долларов вообще обращается за пределами США, чувствительность американской системы на эмиссию, задержка в отработке изменений может быть больше и в 5 раз, и в 10 раз больше.