Портфель PRObonds ВДО (17,3% / 35,1% за 12 /36 мес.). Против течения

Портфель PRObonds ВДО продолжает сопротивляться рыночному тренду. В нашем случае это тренд на снижение котировок высокодоходных облигаций.

С таким денежным рынком жизнь держателя облигаций полна невзгод и опасностей. И если кратко объяснить, что мы делаем, чтобы не терять или терять меньше, мы имеем большую денежную позицию. Будь мы полностью в ВДО, как и весь сегмент, медленно уходили бы минус.



Как иллюстрация – изменение доходности портфеля. Почти непрерывный рост. Отчасти за счет замены менее доходных облигаций на более доходные, во многом – за счет падения цен облигаций.



Как побочные результаты борьбы с рынком – дюрация нашего портфеля сократилась уже до 0,65 года, а кредитный рейтинг превысил А и приближается к А+. Что-то между депозитом и первым облигационным эшелоном, только с доходностью к погашению 17-18%.

Это теория, и без нее никуда. Но практика (наша) лучше: в доверительном управление средний результат выше, чем в публичном портфеле, на стратегии которого ДУ основывается.

__________
Индикативный портфель PRObonds ВДО отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля ведутся в соответствии с открытой методикой (https://ivolgacap.ru/upload/medialibrary/Probonds_methodology.pdf). Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опирается на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.

Интерактивная страница портфеля: ivolgacap.ru/hy_probonds/

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.