О гамме капризной замолвите слово...

Многие предпочитают продавать опционы и одновременно контролировать риски для бОльшей эффективности.

Из стандартных стратегий кратко разберем следующий кейс.


Начальная позиция — ПРОДАННЫЙ стрэддл на ЦС.

Чтобы эффективно компенсировать гамму проданных контрактов, необходима позиция в опционах, которая давала бы аналогичную динамику дельты, но с противоположным знаком.

Самый простой вариант — купить опционы того же типа, что и проданные ( например, если проданы Call-опционы, купить Call-опционы).
Чтобы результирующая сделка принесла прибыль, лучший вариант — контракты с меньшим временем экспирации, чем исходные. 

Однако вывод позиции на нейтральную гамму нарушит равновесие в дельте, поскольку придется учитывать этот показатель у вновь купленных опционов.
Компенсировать его уже придется наращиванием позиции в БА

После всех манипуляций трейдер получает дельта-гамма-нейтральную позицию.

Поэтому в таких системах редко говорят о чистом гамма-хеджировании, а применяют термин дельта-гамма-хеджирование. 

Вероятно, есть и иные способы  нейтрализации гаммы.

Ваша критика и комменты только приветствуются.

PS - В опционных стратегиях опытные трейдеры могут не добиваться полностью нейтральной дельты или гаммы.
Оценивая допустимый уровень риска, они имеют возможность регулировать коэффициенты как в положительную, так и в отрицательную сторону. В итоге такой подход увеличивает результирующую доходность, но требует скрупулезных расчетов и точного выполнения полученных соотношений.