Truevalue
Truevalue личный блог
07 ноября 2023, 09:47

SPBE Лучший выход - вернуть деньги акционерам.

SPBE Лучший выход - вернуть деньги акционерам.

SPBE . Почти год прошел с обзором акций СПБ Биржи. Цена акций вернулась на те же уровни ~120 руб. Риск санкций реализовался.

А сценарии актуальны и сейчас. Лучший выход — вернуть деньги акционерам. Текущая цена уже ниже суммы ликвидных активов на балансе. Жаль, что год назад СПБ Биржа не воспользовалась одним из предложенных вариантов — начать скупку акций конкурента. Акции Мосбиржи тогда стоили ниже 90 руб., а сейчас 205 руб.

💬 После IPO достаточность собственных средств СПБ Биржи и ее дочерних обществ в 5–6 раз превышает минимальные нормативные уровни. В условиях сокращения объема бизнеса было бы логичным использовать капитал с большей отдачей для акционеров – либо вернуть средства акционерам, либо инвестировать в более доходные инструменты. Например, по текущим ценам СПБ Биржа могла бы купить до 7% всех акций МосБиржи, потратив 15 млрд руб. избыточного капитала (или даже стать крупнейшим акционером МосБиржи, если покупать у нерезидентов с дисконтом). В условиях построения суверенной финансовой системы и отказа от недружественных ценных бумаг, лучше не конкурировать, а стать участником более сильного игрока и вместе искать выходы на рынки дружественных стран.

MOEXАкции Мосбиржи сейчас дороги как никогда. Год назад эти доходы ожидали роста процентных доходов от размещения растущих статей на счетах типа C, но в январе счета перевели в ASV. Тем не менее текущая конъюнктура и Банк России подарили акционерам Московской биржи сверхвысокий процентный доход от размещения других средств. Это тоже будет временным — пока ключевая ставка остается на двузначном уровне. С другой стороны, рост базового бизнеса Мосбиржи стал ещё более безоблачным.

PS. Интересно, какой может быть эффект на курс рубля и российские акции, если СПБ Биржа начнет торги, а частные инвесторы массово побегут продавать иностранные акции и покупать российские?!

@truevalue

5 Комментариев
  • Плантатор Мигель
    07 ноября 2023, 10:02
    А лучший выход вернуть деньги, это он для кого лучший?
    Автор думал это вклад в сберкассе?
  • Miha Che
    07 ноября 2023, 11:46
    Авто, мамкин мошенник))) за чей счёт банкет то?)))
  • Ирина Чернецова
    07 ноября 2023, 12:31
    Текущая цена уже ниже суммы ликвидных активов на балансе
    Ну так ведь рынок прайсит схлопывание бизнеса, тогда как операционные расходы никуда не денутся. Ещё и затраты на юристов вырастут в разы. Так что контора будет проедать ликвидные активы очень быстро, спустя какое-то время возвращать акционерам будет нечего. 
    • Serega Belichenko
      07 ноября 2023, 12:47
      Ирина Чернецова, А зачем мажоритариям проедать свои же деньги?
  • bohemian rhapsody
    07 ноября 2023, 15:15
    В условиях построения суверенной финансовой системы и отказа от недружественных ценных бумаг 

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн