⛽️ Газпром 24 октября 2023 года сообщил, что сокращает инвестиционную программу этого года на 334₽ млрд (14,5%). Похоже, компания поняла, что в сегодняшних условиях тратить столько на инвестпрограмму, имея при этом непомерную долговую нагрузку, означает только одно — просить помощи у государства, иначе банкротство (конечно, его не допустят, но резонанс был бы, история с ВТБ приснилась бы акционерам Газпрома). Ещё в отчёте по МСФО за I полугодие 2023 года обнаружился ряд проблем:
🔴 В I квартале 2023 года компания, вообще, была убыточной — 7,2₽ млрд, во II квартале помог ослабший рубль и увеличившиеся поставки в Китай согласно контрактам.
🔴 Свободный денежный поток в минусе — 507₽ млрд (операционный денежный поток — 681₽ млрд, тогда как capex — 1,18₽ трлн).
🔴 Долг вырос до — 6₽ трлн (1₽ трлн — краткосрочные, 5₽ трлн — долгосрочные, на конец 2022 года общий долг был — 5₽ трлн), а денежные средства сократились почти вдвое — 683₽ млрд.
При этом Газпром имеет, ещё ряд проблем:
🟣 Налоги. Изъятие через НДПИ 50₽ млрд у Газпрома ежемесячно с 1 января 2023 года по 31 декабря 2025 года. 600₽ млрд ежегодно, если сейчас посмотреть на прибыль компании, то данная сумма может сравняться с прибылью за весь 2023 год. По-хорошему налог необходимо отменять, но кто это сделает.
🟣 Европейские поставки газа не заместить по объёму. При своевременном выходе всех текущих и планируемых проектов на полную мощность — на Китай будет приходиться лишь около 2/3 объёмов поставок газа, которые когда-то поступали в Европу (100 миллиардов кубометров vs. 150 миллиардами кубометров в Европу). Но цены будут ниже (продажи в Европу упали в 4 раза, а поставки в Китай идут по сниженной цене — $277), а для начала поставок всё равно потребуются годы и огромные инвестиции.
🟣 Рост цен на газ уйдёт в бюджет. Государство за счёт повышения НДПИ (1 августа 2024 до конца 2026 года) на газ заберёт у Газпрома 90% выручки, которую компания получит в результате опережающего роста тарифов в 2024–2026 годах. Тарифы повысятся, но пировать будут не акционеры, а бюджет РФ.
📌 В условиях рухнувшей добычи и экспорта, показателей долговой нагрузки и увеличения НДПИ, компания поступила грамотно, что сократила инвестиции. Следующим правильным шагом будет — отмена дивидендных выплат (государство получит деньги через налоги, а сам Газпром через дочек — Газпромнефть, Мосэнерго, ОГК-2), как бы странно ни звучало, но это пойдёт во благо акционерам Газпрома, потому что ситуация патовая и необходимо экономить на всём, чтобы снизить долговую нагрузку, пока эмитент ищет варианты сбыта сырья. Стоит напомнить, что акции Газпрома заметно отстают от рынка. С начала года они подорожали только на 5%, а индекс Мосбиржи прибавил 50%. По сути, рынок на сегодняшний день правильно оценивает всю ту ситуацию, которая происходит вокруг компании и, наверное, разрешится только спустя пару лет.
С уважением, Владислав Кофанов
Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor
как и Сбер и ВТБ...
у рубля шансов нет…
Так что все вами перечисленные ( и оставшиеся вне вашего списка) фигуранты дела будут на месте. Никуда не денутся. Ну, компании зомби..
Ну а где их нет?)) Другое дело, что да — там они в меньшинстве, а тут системно значимые. Ну, так и царство — упырячье. Соответствовать надо))
Посмотрите на Турцию — там ставка 30%. И никто не орет «у лиры шансов нет»:))
Газпром, Сбер и ВТБ переживут вас, вот увидите:)
Тем не менее даже сейчас очень вероянтны дивиденды в размере 13р.
Раскрою темас: козлопасам не понять, они могут не утруждать себя дальнейшим чтением. Текст для пытливых умов.
так смотрите-вы сейчас все по уши сидите в акциях, те кто не сидят мечтают их купить. Речь о всех акциях, не про Газпром
И вот вопрос-нужно ли покупать.не пирамида ли это.И БЕЗ истории с Газпромом и его прошлыми дивидендами ответить сложно.
Само моление на Газпром связано именно с прошлыми дивами-как я рассуждал (тогда и сейчас)-Газпром выплатил экономически абсолютно не оправданные дивиденды, трубы были уже взорваны и стратегически дела очевидно были плохи. Я сделал очень простой вывод-это политическое решение, чтобы выиграть время и абсолютно бездарное со стратегической точки зрения.
Дальше рассуждения строились следующим образом-логика подсказывала что и ВСЕ ОСТАЛЬНЫЕ компании извиняться пред Кадыровым и вручат орден го сыну… ну в смысле заплатят в приказном порядке(что и случилось), потерпите мы подходим к ГЛАВНОЙ вещи
Так вот абсолютно абсурдное решение по дивидендам -сулит не только Газпрому но и всем другим будущий очевидный и неминуемый КИДОК с дивидендами, причем это будет сделано в завуалированной форме.
Весь рост ММВБ-суть инфляцинная пирамида-которая выгодна властям на тактическом уровне(то есть это не надолго)..
Как торговать? ждать кто первым кинет на дивы-точнее не кинет а просто в РАЗЫ обманет ожидания и после этого звонка(по аналогии)можно будет селл оффить весь рынок ибо история зеркально повторит себя.
абсолютно все дивидендые истории на российском рынке сейчас завышены в разы-рынок разогревают пирамидально абсолютно нелепыми дутыми отчетами и «рекомендациями аналитиков».
Как пример могу привести рынок ОФЗ-ну возьмите выпуски очень дальние -пусть будет 238 выпуск. Посмотрите КАК он упал за год-это ТРИЛЛИОННЫЕ УБЫТКИ триллионные.
Бумаги эти ОФЗ были и есть на балансе Сбера, ВТБ, Гзазпромбанка. Причем не просто есть-СБЕР был мегпокупателем ОФЗ....
ОТКРОЙТЕ ОТЧЕТ СБЕРА-у меня вопрос где эти убытки от обвала ОФЗ в портфеле-там ведь нолей столько что не поместится на 34 мониторе.
Их нет-есть указ Путина *творчески подходить к отчетам(из за санкций).
А так, что стоило 100-сегодня 70-80. И где это в отчёте?
К тому же, у него полно других бизнесов, кроме газа.
Спокойно и планомерно разберется с долгом — и все норм. Есть много вариантов. Нужно смотреть в течение нескольких лет, как они будут решать проблемы. Че армагеддонить-то?