Евгений
Евгений личный блог
24 октября 2023, 08:41

Российские IPO-стоит ли в них участвовать и можно ли заработать? Сравнительный анализ компаний.

  Российские IPO-стоит ли в них участвовать и можно ли заработать? Сравнительный анализ компаний. 

На фоне последнего громкого и успешного IPO Группы Астра многие инвесторы заговорили о эффективности инвестиций в акции компаний, которые только выходят на рынок.
Я решил разобраться, на сколько выгодно инвестировать в акции российских компаний, которые впервые размещаются на нашей бирже.
Отобрал наиболее значимые IPO последних лет и проследил за динамикой акций компаний, которые вышли на рынок с начала 2020 года, результат не однозначный!

Какие ассоциации возникают у вас при аббревиатуре IPO (первичное публичное размещение)?
Лично я представляю, как на рынке появляется новая акция-это перспективная компания, которая тут же привлекает внимание инвесторов и её котировки начинают расти на десятки, а может даже сотни процентов:)

А теперь давайте вернемся к реальности и посмотрим на несколько громких IPO российских компаний за последние 3 года и что стало с их акциями, смогли ли инвесторы заработать, вложившись в компании прямо «на старте» или понесли убытки.

Какие IPO были за 3 последних года?

С начала 2020 года IPO и листинги на нашем рынке провели больше десятка компаний. Я выбрал 5 наиболее популярных и значимых IPO:

  • Совкомфлот
  • Самолёт
  • Ozon
  • Fix Price
  • Сегежа

Если говорить о моём портфеле, то у меня присутствует только одна компания из этого списка — это Совкомфлот.

Итак, давайте посмотрим на котировки каждой компании из этого списка и оценим, на сколько выросли акции после первичного публичного размещения!

Совкомфлот

  Российские IPO-стоит ли в них участвовать и можно ли заработать? Сравнительный анализ компаний. 

Определенно, рост есть. Котировки прибавили за все время размещения +17%. Причём, рост акций Совкомфлота начался на фоне восстановления нашего рынка после его обвала из-за начала СВО. В октябре 2022 рынок достиг «дна» и начал восстанавливаться, тогда Совкомфлот и перешёл к росту.
До этого момента бумаги компании ровно 2 года плавно сползали вниз, принося инвесторам, вложившимся в IPO Совкомфлота, убыток.

Вывод: участие в IPO Совкомфлота не однозначно.
С одной стороны, если бы инвестор просто вложился в начале размещения в компанию и больше ничего не делал, то доход был бы 17% за 3 год, а два года из трёх вообще пришлось бы сидеть в убытке.
Но, если бы он продолжа инвестировать, усредняя на падении, то доход был бы существенно выше. Акции Совкомфлота растут с начала 2023 года на +229%, сильно обгоняя индекс МосБиржи, который с начала года прибавил только +51%

Самолёт

  Российские IPO-стоит ли в них участвовать и можно ли заработать? Сравнительный анализ компаний. 

IPO Самолёта было успешным и принесло инвесторам с момента размещения +320% прибыли. Причём, рост акций начался сразу после размещения. Если бы не СВО и обвал нашего рынка, текущая прибыль была бы ещё выше!

Вывод: участие в IPO Самолёта принесло инвесторам прибыль с самого начала покупки акций компании.
Положительная динамика акций была до падения российского рынка из-за конфликта с Украиной, также, акции Самолёта растут и после начала восстановления рынка, обгоняя индекс МосБиржи и с начала 2023 года, прибавляя +68%.

OZON

  Российские IPO-стоит ли в них участвовать и можно ли заработать? Сравнительный анализ компаний. 

В принципе, вы можете все видеть сами. За 3 года с момента размещения, котировки находятся практически в «0». Хотя, за первые полгода после IPO они росли на +50%, но потом начали снижаться и дело не в СВО, котировки начали падать еще в начале 2021 года.

Вывод: IPO OZON было не выгодным.
Если бы инвестор вложился в самом его начале и держал акции маркетплейса до сегодняшнего дня, то общая прибыль составила всего +2,5%.
Однако, с начала 2023 года котировки OZONa растут на +94%, обгоняя индекс МосБиржи.

FixPrice

  Российские IPO-стоит ли в них участвовать и можно ли заработать? Сравнительный анализ компаний. 

Это худший эмитент из нашей сегодняшней подборки. Акции за все время размещения приносят инвесторам, участвовавшим в IPO компании, убыток -49%!
Заметно, что акции начали падать сразу после размещения. Причём, они почти не росли на фоне общего восстановления нашего рынка за последний год и с начала 2023 года акции прибавили всего +9%.

Вывод: IPO FixPrice однозначно не выгодно!
Инвесторы потеряли практически половину своих денег, которые вложили в данную компанию с момента выхода её на биржу.

Сегежа

  Российские IPO-стоит ли в них участвовать и можно ли заработать? Сравнительный анализ компаний. 

IPO компании Сегежа тоже показывает отрицательный результат -35% с момента размещения на бирже.
С начала 2023 года рост компании так же сильно отстаёт от роста индекса, акции прибавили лишь +15% (напомню, индекс МосБиржи вырос на +51%)

Вывод: участие в IPO Сегежи принесло инвесторам убыток.
Но, надо уточнить, что с момента размещения акции компании показывали рост и до начала 2022 года выросли на 42%.
Но, затем рост прекратился, началось снижение, которое ускорилось после начала СВО.

Заключение

Как видите, выводы по участию в IPO не такие радужные, как можно было ожидать.
Я специально не стал включать в подборку последнее IPO Группы Астра, так как прошло еще слишком мало времени, чтобы делать по этой компании объективные вывод.

В целом-участие в IPO, это не панацея и не гарантия прибыли!

Каких то чётких взаимосвязей с первичным размещением акций компаний и их дальнейшим ростом не прослеживается. Все зависит от самой компании, её прибыльности и перспективы дальнейшего развития.

Очевидно, что не стоит участвовать во всех IPO подряд без разбору.
Нужно тщательно анализировать компанию, прежде, чем покупать её акции. Это относится и к тем бумагам, которые только выходят на рынок, и к тем, которые там уже давно.

Подписывайтесь на мой ТЕЛЕГРАМ канал, там еще больше полезной информации.

 

12 Комментариев
  • Воронов Дмитрий
    24 октября 2023, 08:57
    Нужно тщательно анализировать компанию, прежде, чем покупать её акции.

    Золотые слова. Плюсую. 

    • Liberalism
      24 октября 2023, 18:00
      Воронов Дмитрий, ага, рыдаю, всхлипывая под столом и аплодирую.
  • Петя Камушкин
    24 октября 2023, 09:11
    Заведомо знал, что АФК система выставляет компании за оверпрайс в самые благоприятные времена и еще не впечатлило обращение АФК Системы со своими дочками на примере МТС. В наIPO Сегежи участвовать не стал, думаю подожду немного, когда цены упадут и куплю. В итоге купил почти на самом дне по 4.35, потом докупал в диапазоне 4.8-6. Средняя совсем в небольшом плюсе.  А если бы участвовал в IPO и держал до сих пор, докупал сразу после IPO, то лось был бы сытым и откормленным. Вывод обходить АФК систему стороной. И после IPO акции её дочек нельзя покупать минимум пару лет.
    • Evgeniy
      24 октября 2023, 09:25
      Петя Камушкин, тут вы перетягиваете. АФК выставляет активы не по дешевке, это да. Но и не за оверпрайс, как вы написали. 8р на момент ipo это была адекватная оценка, даже чуть ниже, чем думал рынок (оверпрайс был бы 10+). При этом у той же Сегежи в целом прекрасные были бы перспективы, они вполне себе адекватно управляются, если бы не весь этот спектр санкций. Да и сейчас они не ужас-ужас. По 4.35 вы покупали на мобилизации, тогда и я сургут-перф покупал по 19.9)) 

      Замечу, что афк чуть ли не единственные кто адекватно ведут соцсети, чтобы можно было понять что у них вообще происходит в компаниях.
      • Петя Камушкин
        24 октября 2023, 09:38
        Evgeniy, сделали наIPO, когда цены на древесину были на исторических хаях. Поэтому все возможные перспективы роста за несколько лет уже были в цене, ведь цены не могли бы такими высокими все время и пузырь рано или поздно лопнет, и он лопнул. Поэтому я считал, что 8 рублей это дорого, ждал цену в 5-6 рублей, как раз нормальный адекватный ценник, при условии, когда цены на пиломатериалы сложатся в 2-3 раза. А так да, одно событие дало возможность купить даже ниже, чем планировал. 
        • Evgeniy
          24 октября 2023, 09:59
          Петя Камушкин, ну весьма странно было бы если бы они ipo делали на исторических низах, задача афк не слить же подешевле. Но для всех появилась (и есть) отличная возможность купить подешевле)
  • MPlus
    24 октября 2023, 10:31
    там весь смысл заработать на размещении, расплатиться с консультантами и управляющими. Весь апсайд уже был  в оценке. Дальше воля случая и работа спекулянтов по вторичке. 

    И старую отчетность нам смотреть бесполезно, можно поинтересоваться, а на что деньги с размещения планируют потратить, как компания на росте сделает иксы.

    Автору вопрос по надёжности, в ломбардный список cbr какие акции входят?
  • Мой господин
    24 октября 2023, 09:22
    Казино, угадай какая компания вырастет после ipo
  • Петров Сергей
    24 октября 2023, 09:36
    СПБ Биржа?
  • Митя
    24 октября 2023, 09:36
    Указывайте и free float, по астре 5%, дали заработать 10-50 тыс. при заявке от 1 млн. Где тут громкое? 
  • Юрий Шабалов
    24 октября 2023, 09:57
    Непонятно, а каких результатов ждали вложившиеся в Фикспрайс? С их маржой на самые дешевенькие товары рассчитывать на золотые горы несколько странно, особенно на фоне мощнейших конкурентов, которых просто так не подвинуть. у Астры в этом плане перспективы куда радужнее — конкуренция отсутствует, а на возвращение зарубежных компаний рассчитывать не стоит. Да даже если и вернутся, госкомпаниям в вопросе перехода на отечественное ПО нет возврата. Хотя, конечно, всё покажет время. 
  • Бронетемкин Поносец
    25 октября 2023, 07:41
    «Найпио» — это театр одного актера. Мне лучше биржевые цены.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн