21 октября 2023, 14:33

Индикатор бизнес-климата Банка России ставит десятилетние рекорды

В октябре индикатор бизнес-климата, публикуемый Банком России составил 4,32 пункта.

Кажущееся падение индикатора (голубая линия на графике) – это следствие сезонности. Если сравнить индикатор с октябрём 2021 года (3,55 пункта), то нынешний намного выше. Не говоря уже о сравнении с октябрём 2022 года (-2,98 пункта).

Ещё проще будет сказать, что октябрь 2023 года стал лучшим октябрём с 2013 года (за 10 лет).

В последний раз более высокое значение в октябре индикатор имел в 2013 году (4,67 пункта).

Для таких волатильных (или подверженных сезонности) показателей правильнее обращать внимание на среднегодовые значения (тёмно-синяя линия на графике ниже).

Сразу становится очевидным, что сейчас индикатор на максимальном уровне с 2014 года.

На таком уровне (5,8 пункта) среднегодовой индикатор в последний раз находился в августе 2014 года (см. красную пунктирную стрелку и соответствующую выноску на графике). Но тогда индикатор снижался.

А вот в сентябре 2010 года среднегодовой индикатор тоже был на уровне 5,8 пункта, но при этом рос, как и сейчас. Напомним, что рост ВВП в 2010 году составил 4,6%.

Резюме

Индикатор бизнес-климата Банка России демонстрирует многолетние рекорды. Это подтверждает возможность высоких результатов российской экономики в 2023 году и начале 2024 года.

Отметим, что сам Банк России использует сезонное сглаживание и поэтому «не видит» рекордные значения своего индикатора.