В чем сберегают граждане России?

В чем сберегают граждане России? По данным Банка России домохозяйства в 2023 году продадут в чистоте валюту и иностранные активы (-0,3 трлн руб. даже с учетом прироста в замещающих облигациях +0,4 трлн). Если положить только инвалюту, то сокращение идет на -0,1 трлн в месяц уже полгода. А с июля добавилась короткая позиция на фьючерсах (-0,05 трлн).

В среднем домохозяйства демонстрируют сбережения на ~10% в год от их стоимости. В 2022-23 гг. по 9 млрд руб., в т.ч. 7 в рублях и до 1,5 в акциях и других российских ЦБ. В 2018-21 годах сэкономилось по ~6 млрд, из них чуть больше половины в рублях, остальное — инвалюта, акции и другие ценные бумаги. Так что потенциал восстановления вложений в Российском ЦБ сейчас достаточно высок.

Сами активыс учетом переоценки росли на 14% в год в 2018-2023 гг. Весь рост иностранных активов в 2023 году — переоценка на рекордные 7 трлн руб. Доля иностранных активов осталась на уровне 25% (25 из 98 трлн)

Допускаю, что ЦБ видит не все потоки. Возможно, не все переводы в рублях на иностранные счета и не все операции с наличной инвалютой.

Кто же тогда формирует весь отток капитала?
▶️К 2022 году отток сформировал примерно поровну граждан, российских компаний и нерезидентов. Все покупки иностранных и российских акций гражданами де-факто являются нерезидентами и продают российские активы.
▶️В 2022 году из России ушло ~$300 млрд, из них только 10 млрд можно будет отнести к операциям физлиц. Остальное — российские компании накапливали активы за рубежом, выкупали и погашали долги перед нерезидентами.
▶️В 2023 году погашение долга перед нерезидентами стало меньше, но видимо осталось накопление активов за рубежом и выкупы. В сумме выйдет >$100 млрд (5-6% ВВП)

Что делать с рублем?
👉🏻Искать коренные проблемы в эксплуатации компаний и экспортеров, в частности.
👉🏻Ограничить ОВП банки (они продолжают получать прибыль от падения курса).
👉🏻Решить вопрос о выкупе активов и дивидендов нерезидентов.

Что вместо мембран .

Государство должно раз и навсегда решить проблему выкупа активов у недружественных нерезидентов. Мы оставили компании собственную возможность заработать на этом. Правда, без решений правкомиссии все сделки ничтожны. Обходные пути, наверное, есть, если иметь валюту за рубежом. Из-за этой компании и о прибыльной валютной выручке за рубежом не выплачиваются дивиденды. Сейчас все это не в развитии общества из-за ослабления рубля.

Максим Орловский предложил хорошую идею выкупить все на ФНБ — на основе акций Сбера и Лукойла с [01:05:50]. Поддержка всех государственных компаний. — Выкупы сейчас должны проводиться во всем обществе.

Про дивиденды. Необходимо стимулировать компании возвращать прибыль акционерам в России. Сейчас многие компании не платят — кто-то из-за того, что всякая прибыль и валюта за рубежом, кто-то боится показать хорошее финансовое состояние и нарвется на повышение налогов от Минфина. А кто-то видит проблему в том, что часть средств поступит на заблокированные счета типа С, что осложнит их с нерезидентами или выкупе активов.

✅Есть решение. Минфин выпускает специальные долгосрочные ОФЗ без купонов и выплачивает им все выплаты в пользу недружественных нерезидентов. Средства от выкупов и дивидендов поступают в бюджет. ОФЗ сохраняются на счетах типа С, но могут быть погашены при определенных условиях досрочно. Чем дольше будет сохраняться блокировка активов, что, конечно, слабее, тем больше обесцениваются вложения нерезидентов.

Доверие у граждан в рублю высокого качества — важно его не потерять.

https://t.me/truevalue

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

Сбережения

https://t.me/truevalue

Truevalue

Москва

204

4 518

с 18 ноября 2022

4 Комментария

GOLD

08 октября 2023, 20:38
В РФ дохера собственников недвижимости. Причем, большинство таких собственников получили ее нахаляву.

Ни в одной крупной стране мира нет такого количества мелких собственников недвиги. РФ — уникальная территория.

Поэтому, основа капитала российских домохозяйств — это недвижимость, находящаяся в собственности этих домохозяйств.

Суммы там гораздо больше тех, что нарисованы на графиках.

аналитики, блин…
+1
ПлощадьДНР
08 октября 2023, 22:04
с 90х. сбережения разумно делать в $ .
в 99г., покупка недвиги в нерезиновой цена была смешной.
отучился защитился и в 08г продал.
цена квадрата выросла с 300 до 5000$.
покупатели были из Мурманска рассчитались в ₽ по курсу, место девяткин пер и дом и квартира не захолустье!
по сегодня цена особо и не выросла за 15лет.
+2

Читайте на SMART-LAB:

Кто не присылает своих клиентов и сотрудников на конференцию смартлаба останется позади индустрии

Наша конфа до сих лучшая, потому что на ней максимально представлены все компании российского рынка . Именно нашу конференцию посещает больше всего профессионалов фондового рынка, многих из...

13.10.2026

Аналитический центр ДОМ.РФ: продажи новостроек за 9 мес. выросли на 12% по площади и на 11% по объёму поступлений

Продажи новостроек в очередной раз вернулись к росту перед изменением «Семейной ипотеки» В сентябре застройщики реализовали 2,4 млн м² жилья на 495 млрд руб. — на 12%...

ДОМ.РФ

13.10.2026

Новабев операционные результаты 9 мес. 2026 - прорыв на фоне низкой базы

Компания Новабев опубликовала операционные результаты за 9 мес. 2026 года. Общие отгрузки компании выросли на 4,3%, до 10,9 млн декалитров. Сеть Винлаб за год выросла на 59 магазинов до 2 222...

Mozgovik

13.10.2026

Длинные ОФЗ: сколько можно заработать за 3 года, если взять текущие доходности около 17%?

Пока с начала текущего года заработать на длинных ОФЗ особо не получается (-0,56% с учетом НКД). Ожидания усиления инфляционных и прочих рисков поспособствовало приостановке цикла снижения...