Расшифруем значение Индекса гособлигаций RGBI и рассмотрим его ценность для частных инвесторов с возможностями его применения в инвестиционных стратегиях.

У инвестора есть несколько способов для отслеживания общей ситуации на рынке и относительно определенного портфеля ценных бумаг. Фондовые индексы — это важные инструменты для анализа рынка, которые показывают, как активы определенной группы покупаются и продаются. Такие индексы доступны как для зарубежных, так и для российских бирж, с Московской биржей считается главным источником таких данных.

Поскольку ОФЗ являются наиболее надежными облигациями, многие инвесторы включают их в свои инвестиционные портфели. Однако они сталкиваются с проблемой быстрого сравнения общей доходности по данным ценным бумагам с доходностью других возможных вложений.

Мосбиржа является надежным источником поддержки в данной ситуации. Эксперты осуществляют расчеты и публикацию информации по различным облигационным индексам, наиболее популярными из которых являются RGBI и RGBITR.

В данной статье мы рассмотрим следующие вопросы:

• Что представляет собой RGBI?
• Как инвесторы применяют RGBI?
• Как производится расчет RGBI?
• Возможно ли приобрести RGBI?
• Какие альтернативы существуют?

Что представляет собой (Russian Government Bond) RGBI

Индекс RGBI показывает пересмотр рыночной оценки ОФЗ в различные периоды времени. При высоком спросе на государственные бонды индекс повышается, а при активных продажах — снижается. Мера измерения данного индекса — пункты.

Индекс RGBI был введен 1 января 2003 года с учетом изменения цены корзины облигаций на 31 декабря 2002 года. Дальнейшее изменение индекса было обусловлено количеством ценных бумаг на рынке, их обязательствами и другими факторами. Расчеты индекса основывались на принципах, заимствованных из индексов западных стран.

В настоящее время RGBI аккуратно отражает финансовые обязательства России, которые покрываются облигациями.

Как инвесторы применяют RGBI

Индекс наглядно демонстрирует наиболее перспективные направления рынка. Опытные инвесторы могут использовать RGBI для достаточно точной оценки общей инвестиционной атмосферы и принятия решения между вложением в ОФЗ и другими финансовыми инструментами.

На представленной выше иллюстрации наглядно демонстрируется, как настроения инвесторов могут воздействовать на значения RGBI. После достижения своего пика в мае 2020 года, произошло два последовательных снижения ключевой ставки, первое из которых состоялось в июне и составило 1 пп. Вместе с тем, график продолжал снижаться, что указывает на то, что инвесторы ожидали дальнейшего повышения ставок.

Таким образом RGBI преобразовался первым инструментом на российской бирже, который предлагает следующие преимущества: возможность оперативно отслеживать краткосрочные колебания котировок, полное контролирование бондов России, всесторонний анализ изменения стоимости активов и оценку ликвидности облигаций Российской Федерации.

До появления RGBI инвесторы и спекулянты могли получать необходимые сведения только из отчетов, которые поступали с достаточно долгой задержкой. Отсутствовал инструмент, который способствовал бы подвергать анализу рынок и подвергать анализу определенные прогнозы. Теперь же на веб-ресурсе Московской биржи можно просмотреть во всех подробностях колебания инструмента даже за текущую минуту.

Помимо этого, ибо индекс преимущественно отражает среднюю динамику рынка, его можно применить для оценки эффективности индивидуальной инвестиционной стратегии.

Как производится расчет RGBI

Цифра «100 пунктов» представляет собой условное значение, которое отражает цену облигаций на 31 декабря 2002 года. Ребалансировка индекса RGBI осуществляется каждый квартал.

В состав RGBI входят два под индекса, которые используют различные методики расчета.

RGBI-tr — это индекс полного дохода, который представляет собой показатель метода расчета общей прибыли. Он является основным показателем ситуации с гос. долгом России, покрытыми бондами, торгующимися на Мос. бирже, с учетом дохода от их погашения.

RGBI-g — это индекс брутто-цен, который также именуют показателем «грязных» цен. Он отражает брутто-цену и информирует об оценки ценных бумаг с учетом реинвестирования полученного дохода.

Перерасчет индекса включает изменения в цене рублевых бондов. Стоимость рассчитывается на основе двух основных факторов — дюрации и доходности. Рост RGBI может указывать не только выраженный интерес на ОФЗ исходящий от спекулянтов, но и на большой интерес иностранцев к гос. долгу России. Большой спрос нерезидентов на облигации помогает стабилизировать курс рубля, а продажа бумаг этими лицами — ведет к его снижению.

Однако следует отметить, что накопленная купонная прибыль в ОФЗ из корзины RGBI не имеет никакого влияния на котировки индекса. Однако важным фактором для Индекса RGBI являются не только классические изменения, такие как сезонная активность инвесторов, но и мировые социальные и политические события.

Ситуация в странах, которые имеют большое экономическое значение, таких как США и Китай, в настоящее время является общей темой обсуждения. Одним из ключевых факторов, влияющих на развитие экономики, является появление новых технологий. Это обусловлено не только техническими и научными достижениями, но и социальными течениями и мнениями общества. Особое внимание уделяется влиянию западных инвесторов, которые могут изменять свое отношение к российским активам в зависимости от информации, представленной в широко освещаемых СМИ.

Возможно ли приобрести RGBI

Индекс RGBI представляет собой корзину в наибольшей степени ликвидных и надежных облигаций. В разной степени у инвесторов возникает вопрос: возможно ли «приобрести RGBI» в данном случае?

На индексе на самом деле есть два способа заработать: Дублирование, то есть создание инвестиционного портфеля из облигаций, входящих в этот индекс, и покупки доли фонда ETF. Полный список облигаций, входящих в RGBI, можно найти на официальном сайте Московской биржи.

ETF - это инвестиционный фонд, который состоит из акций или облигаций различных компаний. Управляющие компании ETF получают комиссию за управление активами, включенными в фонд. Одним из преимуществ ETF является возможность не постоянно отслеживать рынки. ETF, как и индивидуальные портфели, могут состоять в основном из акций или облигаций, или отражать определенные индексы. Обычно фонды используются для достижения среднерыночной доходности.

Один из прообразов такого ETF на Индекс Мосбиржи государственных облигаций — SBGB, фонд от «Сбербанка», который отслеживает RGBI. В его портфель входит 24 выпуска ОФЗ, а комиссия составляет 0,8%.

Какие альтернативы существуют

Для сопоставления исторической доходности бондов федерального займа с другими ценными бумагами используется индекс Мос. биржи RGBITR (RGBI total return), который берет во внимание не только перемены цены облигаций, но и купонную прибыль по ним.

Вместо инвестирования в RGBI можно рассмотреть возможность формирование персонального инвестиционного кейса. Вправе ориентироваться на отдельные индексы Московской биржи, которые отражают изменения цен на облигации федерального займа различной дюрации: до 1г., — RUGBICP1Y, 1-3г., — RUGBITR3Y, 3-5 лет — RUGBITR5Y, более 5 лет — RUGBITR5+, и самые долгосрочные — RUGBITR10Y.

Эти значения присутствуют как в чистой цене, так и в полной доходности. Портфель с лесенкой бондов предполагает включение бондов таким образом, чтобы все входящие в него активы с фиксированным доходом погашались беспрерывно с одинаковой дистанцией.

Фондовый индекс RGBI разработан для наглядной демонстрации текущей обстановки в сфере ОФЗ. Его значение измеряется в пунктах, однако для инвесторов важнее не только количество пунктов, но и тенденция их изменения. Это позволяет отслеживать настроения инвесторов в режиме реального времени, проводить прогнозы относительно дальнейшего развития долгового рынка и выбирать наиболее подходящие ценные бумаги для инвестиционного портфеля.

• Одно из сильных привилегии корзины RGBI — это относительно стабильная и предсказуемая доходность. Обычно она не опускается ниже средних показателей на рынке, что открывает перспективу для длинных инвестиций. Работу с корзиной на основе индекса RGBI можно осуществлять через любого брокера. Однако главным недостатком является низкая степень диверсификации.
• Инвестору RGBI будет полезен следующий набор возможностей: вариации сравнения облигаций федерального займа с другими финансовыми инструментами; мгновенный анализ текущей ситуации на рынке; доступность приобрести долю в сходном ETF или по своему усмотрению дублировать состав портфеля RGBI; возможность сравнить успешность индивидуального портфеля с общей доходностью, характерной для данного рынка.

Получите доступ к нашим последним обновлениям и новостям, подписавшись на наш канал в Телеграме: https://t.me/MarketCach