Электроэнергетика: есть интересные инвестидеи

Аналитическое управление «Финама» представило инвестиционную стратегию по сектору электроэнергетики. Эксперты ожидают ускорения динамики спроса на электроэнергию в РФ во II полугодии и сохраняют позитивный взгляд на акции «Интер РАО». Среди иностранных компаний наиболее интересно выглядят американская NextEra Energy и китайская Longyuan Power.

Основной рост выработки продолжают фиксировать ТЭС, что особенно ярко проявляется во второй ценовой зоне. Бенефициаром такой тенденции является «Интер РАО», отмечают аналитики: «Компания по-прежнему не публикует полноценную финансовую отчетность, однако это не снижает ее инвестиционную привлекательность. Помимо рекордных дивидендов за 2022 год, аргументом в пользу “Интер РАО” стало увеличение ликвидной кубышки на счетах головной структуры холдинга. При этом эмитент продолжает поглощения в инжиниринговом сегменте. С учетом ухода большинства крупных западных компаний данная ниша открывает для “Интер РАО” хорошую возможность диверсификации бизнес-операций. Рейтинг акций эмитента — “На уровне рынка”».

Одним из самых интересных кейсов на рынке США в «Финаме» называют акции NextEra Energy: «Компания представила неплохой отчет за II квартал, вновь зафиксировав рост спроса во Флориде, несмотря на слабые показатели по стране в целом. Кроме того, мы позитивно оцениваем планы компании по продаже газопроводов в Техасе, которая должна закрыться к концу года и усилить фокус компании на ВИЭ. Наша целевая цена акций NextEra составляет $94, что предполагает рост от текущих уровней на 37%».

Эксперты полагают, что пока в Поднебесной предпочтительным выбором в секторе электроэнергетики выглядят операторы АЭС, ТЭС и ВИЭ. В их числе — один из крупнейших китайских операторов ВЭС Longyuan Power: «С начала года компания зафиксировала увеличение выработки на 9,5% (г/г) преимущественно за счет увеличения генерации ВЭС на 9,6% (г/г). Кроме того, фактором скрытого потенциала компании остаются невыплаченные правительством Китая субсидии, размер которых составляет около 80% годовой выручки Longyuan. Акции эмитента являются сильно недооцененными рынком. Их потенциал роста составляет 71% при целевой цене 12 HKD».


Текущие идеи по сектору электроэнергетики

Ознакомиться с полной версией исследования можно здесь.