Тюльпаны и бумаги

Тюльпаны и бумаги

Давно, веке, эдак в 17-м, завезли в Голландию тюльпаны, из Турции, кажется. Голландцам цветы очень понравились, выращивали их все, держали на балконах, ухаживали, холили и лелеяли. А потом, потихоньку, эта любовь стала принимать извращенные, я бы сказал, формы. Луковицы тюльпанов стали биржевым товаром и цены на них устремились вверх с пугающей скоростью.
Традиционные отрасли экономики были заброшены. Замерло производство и торговля, буквально все занимались исключительно тюльпанами, играли на понижение и повышение, платили за редкую луковицу землей – гектарами. Платили, выражаясь современным языком, неслабой недвижимостью. Платили совершенно невероятные, с какой стороны ни посмотри, деньги. Сколько народу рассталось с жизнью из-за саженцев, мы уже никогда не узнаем.
Ситуация становилась, мягко говоря, шизофренической. Цены были явно неадекватны товару, но в Голландии никто об этом не задумывался. Торговля луковицами приносила огромные барыши, и это определяло все.

Тем временем производство пришло в совершеннейшее запустение, что голландцев нисколько не беспокоило. Какое может быть производство, если торговля цветами – настоящее золотое дно! Да кому оно нужно, производство, с его мизерной доходностью, если на тюльпанах можно озолотиться в кратчайшие сроки, и не особенно напрягаясь? Всем казалось, что так будет продолжаться вечно, цены будут расти в бесконечность и лафа никогда не кончится.




А потом пузырь лопнул с оглушительным треском. Огромное количество голландцев осталось с грудами луковиц, за которые больше не давали ничего. Безумие закончилось, люди озирались по сторонам, и до них стало понемногу доходить, что надо что-то и кушать хотя бы иногда. А для того, чтобы кушать, надо что-то производить…
Безусловно, сами по себе биржевые спекуляции не возникают, и кое-кто немало заработал на этой афере. Вот только Голландия не могла оправиться от последствий долгие годы…
Тут надо отметить, что кроме Голландии в эту свистопляску никто не включился. О глобализации тогда и не слыхивали, а было бы интересно посмотреть, чем бы все закончилось, если бы «тюльпанная лихорадка» охватила всю Европу.


Как известно, история учит тому, что ничему не учит, или, как говаривал Экклезиаст: «Что было, то и будет». Теперь луковицы… ах, простите, бумаги – акции, облигации, фьючерсы, варранты и другие порождения финансового капитализма продаются по тому же принципу, но в глобальном масштабе. И все бы ничего, в акциях, к примеру, нет ничего плохого, хотя, как обычно, есть одно «НО». С некоторых пор акции перестали отражать стоимость физических активов и прибыль. Ах, это волшебное слово – капитализация! Вот именно, компания может быть откровенно убыточной, но если некая группа людей, называющая себя экспертами, говорит, что акции данной компании имеют отличные перспективы, цены на них начинают взлетать в стратосферу. К реальной экономике это не имеет никакого отношения. Бумаги от реальной экономики отпочковались и зажили своей, весьма загадочной жизнью.
 Тут можно вспомнить обвал доткомов в 2000-м году. Газеты нашептывали, что тут-то и есть золотое дно, вот сюда-то и надо вкладываться, и надо спешить, поезд уйдет… На входе сплошной поток инвестиций, на выходе – ничего. Тогда же накрылась компания Enron. Они вещали о многомиллиардных прибылях, а на деле все обстояло как раз наоборот.



Сейчас ситуация и вовсе забавная: спрос падает, производство валится, безработица растет. Причем падает все по объективным причинам и будет делать это и дальше, программа TARP провалилась и ее будут сворачивать. Бернанке будет поднимать учетную ставку, фактически убивая кредитование, хотя, собственно убивать-то уже нечего, а индексы летят в небеса и веселые эксперты нам говорят, что кризис, собственно, уже позади. В чем тут дело? А вот в чем.
 Все знают, что игра на фондовых и финансовых рынках дает прибыль на порядки превышающую прибыль от реального сектора экономики. Теперь представим себе довольно простой вариант: приходят на рухнувший рынок инвесторы и индексы начинают расти, как на дрожжах. Бумаги компаний, которые в долгах, как в шелках, вдруг становятся чрезвычайно ликвидными. На фоне агонизирующего производства индексы взлетают процентов на двести, да и рубль укрепляется ни с того, ни с сего. А дальше все просто: инвесторы сбрасывают свои бумаги по высокой цене за дорогие рубли и покупают дешевые доллары. Бумаги, естественно, превращаются в мусор, рубль падает вместе с ценой на нефтяные фьючерсы, доллар, как валюта-убежище, растет. Наивные владельцы «ликвидных бумаг» ошарашено смотрят на свою макулатуру. Занавес.



Но это только первый акт. Дальше начинается акт второй. Некие лица скупают «ликвидные бумаги» по цене мусора, компании и предприятия меняют владельцев. «Эксперты», которые еще вчера авторитетно рекомендовали покупать те, или иные бумаги не без труда сохраняя серьезное выражение лица, объясняют, отчего же так вышло, кивая, к примеру, на Обаму и Ко. Разница в том, что «эксперты» уже сидят в кэше, а миллионы мелких инвесторов могут идти собирать бутылки.
Что еще можно добавить? Я упоминал Enron, так самое печальное, что вся современная экономика, это один большой Enron, состоящий из «энрончиков» поменьше. Гражданина Мэдоффа принесли в жертву, но проблема в том, что просто невозможно даже начать масштабное разбирательство – все рухнет мгновенно. Ведь рейтинговые агентства, страховые компании, типа AIG, крупнейшие банки – это одна связка, действующая четко, согласованно и исключительно в своих интересах. Они не собираются ничего менять, достаточно вспомнить, что за прошлый, самый худший для банков год, топ-менеджерам были выплачены рекордные бонусы, а когда Обама возмутился и пригласил верхушку крупнейших банков к себе на разговор, трое самых маститых попросту его проигнорировали.
И пусть никого не обманут грозные заявления беспомощного президента США Барака Хуссейновича. Тут на днях, в штате, вотчине демократов, на выборах в верхнюю палату победил республиканец. Обаме и раньше мало что удавалось, а теперь он потерял большинство в верхней палате…
Началось все с тюльпанов, кончается разного рода бумажными активами. Суть одна – мы ничего не запомнили и ничему не научились. Люди все так же увлеченно пытаются обыграть казино. Как известно, казино обыграть невозможно, но кто станет это слушать. Просто, на сей раз, ставка очень высока…
Да, кстати, тут пару-тройку лет назад небезызвестный Уоррен Баффет за копейки прикупил железную дорогу (подробнее об этом можно прочитать в статье «Оракул из Омахи» http://www.spekulant.ru/magazine/2009/11_2009/Orakul_izOmahi.html). Знаете, чем он частично расплатился? Угадали, акциями. Должно быть, он ухмылялся потом, наливая себе бокальчик виски…
 Вот если капитализация некой крупной компании (не будем называть конкретно) составляет $97 млрд, а ее долги $90 млрд, возникает резонный вопрос, а кому принадлежит эта самая компания? Кому принадлежит все остальное, если российский корпоративный долг порядка $500 млрд? Когда лопнет фондовый пузырь, кто будет владеть  экономикой?..
Пойти, что ли, букет тюльпанов купить? Сунуть в вазу и смотреть задумчиво…
Что-то дальше будет…