Мысли о повышении ставки ЦБ

На резкое повышение ставки ЦБ неожиданно отреагировал RGBI и корпоративные облигации: RGBI слили, корпоративные облигации и фонды подорожали! Это иррационально. ОФЗ на длинном конце сейчас торгуются с доходностью 11%, а облигации, например, АФК Система с рейтингом BB 11,5%, это ненормально. В целом, на фондовом и долговом рынках я вижу какую-то неэффективность, её причина с моей точки зрения — наличие крупного покупателя фондов и долгов. И так же, как выход населения в рубль, выход крупных денег из доллара в фонды и долги конечен, ещё несколько месяцев и рынок нырнёт в длительный нисходящий тренд, который покажется бесконечным и вымотает всех.

RGBI ТФ 1 час

Мысли о повышении ставки ЦБ

Мы не можем знать, кто конкретно покупает рынок, можно предположить, что государство реинвестирует дивиденды иностранных акционеров, Сургутнефтегаз конвертирует рубли в акции и облигации, ФНБ зашёл на рынок не тогда, когда все этого ожидали, потому что бюрократическая система медленная и те законы и указы, которые были даны весной 2022 года, начали исполняться только сейчас.

облигации

Auximen

Краснодар

174

8 394

с 3 июня 2017

12 Комментариев

Большой Брат
22 июля 2023, 11:46
Да больная она клинически, просто не врубается к чему ведут её заявления
Это клиника (smart-lab.ru)
+1
Slurm
22 июля 2023, 13:17
Резкое повышение было в марте (с 9.5 и до 20). А это так, небольшая волатильность.
+3
Alexide
22 июля 2023, 15:46
В ОФЗ-ИН спокойнее сидеть чем в ОФЗ-ПД (особенно длинных). Наверное и в ОФЗ с RUONIA тоже все ОК. Если даже ВТБ заявил что больше не будет покупать на аукционах ОФЗ-ПД.
ИМХО, ОФЗ-ПД дольше года нужно покупать в начале падения ставки.
Брать на себя риск с ОФЗ-ПД лет на 7-10-15 неразумно во время СВО и проинфляционных рисках.
+1
- uran66
  22 июля 2023, 16:17
  проинфляционных рисках
  
  Alexide, посмотрим ближе к президентским выборам Какие только чудеса не случается в этот период времени!
  +1
  - Лесенкой
    23 июля 2023, 12:41
    uran66,
    Ну да. Отмена дивов, «всё в бюджет», средний класс аж в 20 000
    0
Ленивый инвестор
22 июля 2023, 16:57
То есть вы думаете, что это не физики выкупают, а государство?
0
Ирина Чернецова
22 июля 2023, 19:53
ОФЗ на длинном конце сейчас торгуются с доходностью 11%, а облигации, например, АФК Система с рейтингом BB 11,5%, это ненормально
Может, просто рынок думает, что в условиях войны давать денег государству в долг на 10-15 лет не менее рискованно, чем закредитованной Системе? Я скорее готова поверить, что рынком по ряду причин пессимизируются ОФЗ по сравнению с корпоратами, чем в то, что Сургут или ФНБ покупают облигации Системы.
+1
- Piliph
  22 июля 2023, 22:08
  Ирина Чернецова, может, причина в том, что в настоящий момент предложение ОФЗ превышает спрос, в отсутствие иностранных покупателей? (При наличае иностранных продавцов, может быть. ) И у нас есть возможность зафиксировать очень хорошую доходность на 10+ лет. Или это слишком наивно?
  +1
  - Ирина Чернецова
    22 июля 2023, 22:12
    Piliph, пока идёт война, высасывающая из страны триллионы ресурсов, нет совершенно никаких гарантий, что нынешняя доходность по длинным ОФЗ будет хорошей на горизонте 10+ лет. Может, будет, может, нет… лотерея.
    
    Я максимум в трёхлетние облигации лезу. На более длинную перспективу рановато загадывать.
    0
    - Piliph
      22 июля 2023, 22:22
      Ирина Чернецова, это разумно.
      А я последние месяцы покупаю в основном ОФЗ 26238. Они дешевеют, а я докупаю. И не могу остановиться. У меня уже доля облигаций больше 60%. Такой вот оптимизм.
      +1
- Лесенкой
  23 июля 2023, 12:43
  Ирина Чернецова,
  Потому что система с 15% это уже каюк.
  0
Ирина Чернецова
23 июля 2023, 16:20
У Системы свои риски, у государства свои. Система, например, не может взять и в одно лицо переписать проспект эмиссии своих облигаций, заместить такие на другие и так далее. А государство может — дума ручная, подмахнёт вообще всё, не разбираясь. Надо будет в интересах страны заморозить выплаты и погашения по всем ОФЗ — думаете, этих депутатов что-то остановит? Ну а ЦБ просто даст госбанкам очередные послабления, чтобы не показывать убытки и отрицательный капитал. Это, конечно, апокалиптический сценарий, но и время сейчас не мирное.
+1