ММК может возобновить публикацию отчетности по МСФО в ближайшее время - Ренессанс Капитал

ММК Производство за 2кв23 и оценка финансовой отчетности по МСФО за 1П23: восстановление объемов

ММК опубликовала сильные производственные результаты: так, объем производства и продаж восстановились до уровней 2021 года на фоне устойчивого спроса в РФ. По нашим оценкам, компания во 2кв23 работала на максимальной загрузке не только доменных, но и электропечей, при этом компания ожидает, что благоприятная конъюнктура на внутреннем рынке сохранится и в 3 квартале.

Мы ожидаем, что ММК, как и некоторые другие компании в секторе природных ресурсов РФ (см. Ресурсные секторы – Сезон промежуточной финансовой отчетности за 1П23: ожидания), возобновит раскрытие финансовой отчетности по МСФО в ближайшее время и, с учетом роста объемов и внутренних цен на листовую сталь в рублях (+15% п/п за г/к прокат), ожидаем, что выручка компании может вырасти на 26% п/п до 324 млрд руб., а EBITDA – на 38% п/п до 83 млрд руб. Несмотря на сильные финансовые результаты и низкую долговую нагрузку, мы ожидаем, что компания решит не выплачивать промежуточные дивиденды, в соответствии с более ранними заявлениями о приоритете программы капзатрат.

Синицын Борис
«Ренессанс Капитал»