14 июля 2023, 07:18

Ставки по долларам на МосБирже ушли за 10% годовых

Однодневная ставка размещения долларов на МосБирже вторую сессию держится выше 10% годовых. Вчера мы размещали доллары под 10% ровно, уже после всех комиссий, позавчера – под 13,2%. Кому-то очень не хватает валюты и платить он готов.

В среднем же, за последние 2 месяца, как мы начали заниматься репованием свободных долларов (они блокируются на ночь в валютных сделках РЕПО с ЦК), доходность операций – 4,7% годовых (4,1% после НДФЛ 13%).

Для сравнения, рубли мы давно размещаем примерно под 7% годовых после комиссий (около 6,1% после НДФЛ). Если на следующей неделе Банк России поднимет ключевую ставку, доходность размещения рублей должна вырасти примерно величину подъема. В рублях той волатильности доходностей, что наблюдаем в долларах, нет.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов | YOUTUBE | VK | С айт

РЕПО с ЦК рубль доллар брокеры форекс

РЕПО с ЦК облигации РЕПО с ЦК

PRObonds | Иволга Капитал

Андрей Х.

Москва

1014

94 014

с 28 августа 2018

40 Комментариев

evg_gen +100(100)
14 июля 2023, 07:26
по идее этот кто-то, кто берет под 10%, должен как-то отбить свои убытки, ведь в условиях когда приток валюты ограничен, так щедриться, это не нормально, проще тогда дефолтнуться))

+3
- Vlad Kol
  14 июля 2023, 07:43
  evg_gen, этот кто-то возможно на эти доллары выкупает свои акции за периметром мосбиржи за 30-50% от внутренней цены. Да, сразу их продать на бирже не получится, но получить по ним дивиденды скорее всего будет возможно.
  +3
  - Андрей Х.
    14 июля 2023, 07:48
    Vlad Kol, о схемах можно только гадать
    +5
  - evg_gen +100(100)
    14 июля 2023, 07:50
    Vlad Kol, а если наложить на такую схему срок реализации этого
    сделка, перевод, расчеты, перевод… может получиться под 3-6 месяцев
    и все это время платить 10% и иметь риск что потом баксов может не хватить…
    +2
  - Кактус
    14 июля 2023, 09:59
    Vlad Kol,
    Еще в конце мая clearstream предупредил о блокировках.
    www.clearstream.com/clearstream-en/securities-services/settlement/a22152-3345384
    
    Clearstream предупредил клиентов о возможной блокировке на их счетах евробондов, по которым российские компании рассчитываются альтернативными способами – платят в рублях, выкупают бумаги или выпускают замещающие облигации. Информация об этом размещена на сайте Clearstream.
    
    www.vedomosti.ru/investments/articles/2023/07/14/985222-clearstream-prigrozil-klientam-blokirovkoi
    
    Может, поэтому торопятся выкупить перед ужесточением контроля со стороны clearstream (ну или euroclear мог аналогичные предупреждения выдать)
    +4
Петров Петр
14 июля 2023, 07:50
А какой инструмент вы используете для размещения usd? Поиск никаких предложений не дал. Одно время Сбер привлекал рубли на ночь, но было не регулярно и платили гроши что то типа 2% годовых.
+1
- Андрей Х.
  14 июля 2023, 07:54
  Петров Петр, на МосБирже есть секция РЕПО с ЦК. там можно размещать и рубли, и доллары, и евро, и юани. брокеры обычно клиентам ее не дают. мы даем, но больше в формате доверительного управления.
  0
- ves2010
  14 июля 2023, 10:40
  Петров Петр, позвони айтиинвест… они делают такое… на крупные сумммы
  +1
Кактус
14 июля 2023, 08:05
А где на сайте биржи эту ставку найти?
Чего-то показывает moexrepo КСУ в рублях и moexrepousd, вторая гораздо меньше 10%
www.moex.com/ru/index/repo-rates-indicators.aspx
+2
- Андрей Х.
  14 июля 2023, 08:10
  Анастасия., тоже не нашел индикатора репо в долларах и других валютах. но нынче и индекса корпоративных облигаций на МосБирже нет. так что нормально. однако рынок есть, размещение долларов в РЕПО с ЦК под КСУ (клиринговые сертификаты участия), ставки реальных размещений долларов, которые мы делаем, ничего не придумывая, привел на первой диаграмме
  +3
  - Кактус
    14 июля 2023, 08:22
    Андрей Хохрин,
    
    Косвенно о проблемах также говорит уход usd_todtom своп в отрицательную зону. Правда, пока не сильно далеко. Но когда он уходил резко отрицательно, начинался всякий трэш.
    +4
    - asfa
      14 июля 2023, 08:45
      Анастасия., а можете привести примеры?
      +1
      - Кактус
        14 июля 2023, 08:49
        asfa,
        Все на графике — в начале марта 2022 и во время мобилизации в сентябре резко отрицательные значения
        www.moex.com/ru/issue/USD000TODTOM/CETS
        +7
        asfa
        14 июля 2023, 12:43
        Анастасия., спасибо!
        А что было в феврале 2023г.??
        +1
        usikpa
        15 июля 2023, 00:40
        Анастасия., если я правильно понимаю, отрицательные ставки, это значит, что у меня, допустим сегодня есть доллары, и я КОМУ то доплатил, чтобы их у меня на день забрали. Иначе это лишено смысла
        +1
  - usikpa
    15 июля 2023, 00:38
    Андрей Хохрин, Вопрос для общего развития, а чем это отличается от USD_TODTOM, и почему тот, кому доллары нужны, не воспользуется этим инструментом?
    +1
    - Андрей Х.
      17 июля 2023, 08:36
      usikpa, думаю, там ставка будет аналогичной ставке РЕПО
      0
Алексей [buythedip]
14 июля 2023, 08:21
Странно что никто в фонд не завернет это репо, как в случае с рулевым
Все таки под 10% желающих будет много)
+2
- Андрей Х.
  14 июля 2023, 08:35
  Алексей [buythedip], средняя ставка всё-таки ниже, ближе к 5% годовых. а фонд, да, появится, скорее всего. рынок пустоты не терпит
  +1
- СергейК
  14 июля 2023, 14:01
  Алексей [buythedip], а кто им будет пользоваться? Большинство брокеров за хранение долларов берут кмс, так что держать их невыгодно.
  +1
  - Алексей [buythedip]
    14 июля 2023, 15:20
    СергейК, по аналогии с AKMM, LQDT, SBMM итд это можно завернуть в биржевой фонд торгуемый в рублях, который будет инвестировать в валюту, размещаемую в эти однодневные репо с цк)
    никакой комиссии за удержание биржевого инструмента нет.
    
    Но раз пока не появилось, наверное есть какие то ограничения, не знаю, я не профучастник)
    +2
John Galt
14 июля 2023, 08:25
те когда эти господа будут возвращать кредит мы увидим доллар по 120?
+1
- Андрей Х.
  14 июля 2023, 08:36
  John Galt, мы говорим об однодневных ставках, они скачут. и они говорят, что именно сейчас есть большой спрос на доллары. какие из этого сделать выводы, затрудняюсь сказать
  +1
IliaM
14 июля 2023, 08:42
Интересно, кому так доллары нужны…
+1
- usikpa
  15 июля 2023, 00:41
  IliaM, Возможно кому то для балансовых показателей?
  0
- Лесенкой
  18 июля 2023, 08:00
  IliaM,
  Тому, кто в рублях уже не живет и копить хоть на телик в них не собирается.
  Байки про «из-за туристов» это для совсем туристов.
  Прикончили наибулины рубль
  0
asfa
14 июля 2023, 08:46
А какие компании (или Минфин?) скоро будут платить купоны/гасить еврооблигации на крупную сумму?
+1
- DSever
  14 июля 2023, 10:35
  asfa, минфин и госы, вроде, рублями платят на счета типа С. Вот дальше кто-то с этих счетов может выводить в валюту, наверное… по особому разрешению. В любом случае, шерше ля банк :)
  +2
โอเล็ก
14 июля 2023, 08:48
Возможно, кто-то шортит спот овернайт, если есть инсайд.
+1
89888
14 июля 2023, 09:26
Странно что только недавно появилась такая ставка так как бэквордация по споту и фьючу уже давно держится. А так мосбиржа по репо может брать под 10% годовых продавать доллары и покупать фьючи, если бэквордация схлопнеться раньше чем через 2 месяца они в плюсе, иначе в безубытке.
+2
monko
14 июля 2023, 09:25
ничего удивительного тут нет, валютных пассивов банкам не хватает, золотой дождь из валюты прошлого года бесследно испарился. курс вырос, и кто-то надеется пересидеть, вот и все
+3
- Алексей [buythedip]
  14 июля 2023, 09:58
  monko, а зачем банкам валютные пассивы если валютные активы они наращивать не могут как раньше?
  0
  - monko
    14 июля 2023, 10:23
    Алексей [buythedip], только активов почему-то больше.
    +1
    - DSever
      14 июля 2023, 10:37
      monko, переоценка по выросшему курсу того, что старое висит на балансе. И это старое с хорошей вероятностью заблочено ТАМ… рано или поздно бахнет ;)
      +1
      - monko
        14 июля 2023, 10:44
        DSever, ну да, активы переоценились, а пассивы нет. и как я не догадался… по второму, срочно пишите в цб
        +1
  - ves2010
    14 июля 2023, 10:43
    Алексей [buythedip], а у них минуса на баллансе по валюте… вот и затыкают чем придется...
    +1
Сергей Нагель
14 июля 2023, 11:08
возможно кто-то играет на укрепление рубля и тогда привлечение под 10% долларов вполне себе оправданная история.
+3