S&P предупреждает

США рискуют потерять рейтинг ААА, напоминает S&P, если не решат вопрос потолка госдолга. На этом фоне вполне возможен плавный уход осторожных инвесторов из американских бондов в наиболее «твердые» корпоративные облигации, драгметаллы и сырье. S&P предупредило США о возможной потере рейтинга

То, что конгресс США никак не может достичь консенсуса по увеличению потолка госдолга, с каждым днем усиливает риск снижения кредитного рейтинга страны, заявило международное рейтинговое агентство Standard & Poor's. «Теоретически в экономике США хватает бюджетной и монетарной гибкости: есть Центробанк, который может увеличить счета на своем балансе. И это отличный выход. Но проблема в том, что для этого необходим политический консенсус, которого пока нет», – указал глава отдела рейтингов европейских стран S&P Миритц Краемер. По мнению экспертов агентства, риск потери Америкой высшего рейтинга ААА составляет на сегодняшний день 1:3, при этом в среднесрочной перспективе вероятность возрастает, о чем говорит «негативный» прогноз по рейтингу. В возможность дефолта Америки сейчас не верит практически никто: крах этого столпа мировой экономики будет крахом всей мировой финансовой системы, так как государственные облигации США считаются самым надежным и ликвидным финансовым инструментом в мире, к ним привязаны расчеты огромного количества производных ценных бумаг. В конце концов инвесторы потеряют доверие к американской экономике и национальной валюте – доллару. И это только одни из немногих последствий дефолта, который, между тем, может наступить уже 2 августа, если американские политики не придут к согласию по вопросу финансирования госдолга и повышения планки госдолга. Как уже писал «Эксперт Online», допустимый законом потолок госдолга в США на сегодняшний день составляет 14,3 трлн долларов, а администрация Барка Обамы еще в мае выбрала весь лимит. В мае госадминистрация потребовала от конгресса повысить цифру еще на 2,4 трлн, но законодатели проголосовали против такого шага. Сейчас же правительству негде брать деньги на выплату процентов и самого госдолга, а также на собственные расходы страны. Как напоминает руководитель аналитического отдела компании «РИК-финанс» Роман Ткачук, возникшая в США ситуация – результат борьбы республиканцев и демократов. Две партии по-разному смотрят на бюджетные проблемы США. Демократы, находящиеся у власти, хотят продолжать стимулировать экономику – хотя бы и за счет большого дефицита бюджета и быстрого роста долга. Республиканцы выступают за сокращение расходов правительства. Позиция рейтинговых агентств близка к позиции республиканцев – они грозят понизить рейтинг США, если планка дефицита бюджета не будет понижена. «На наш взгляд, доллар и облигации США сейчас во многом напоминают пирамиду – США уже не смогут расплатиться по своему долгу без потерь для вкладчиков. В конечном итоге пирамида либо развалится, либо вырастут темпы инфляции, которая этот долг обесценит. Но пока из крупных держателей американского долга (ЦБ Китая, ЦБ Японии) никто не готов к резким движениям – ведь продажи вызовут падение доллара и облигаций и обесценение валютных резервов этих стран. Наиболее вероятный сценарий – медленный переток денег в другие активы (это могут быть и корпоративные облигации, и акции, и реальные активы – например, нефть и золото)», – говорит аналитик. Менее пессимистичного взгляда придерживаются в аналитическом отделе Fibo Group. По словам экспертов, на текущий момент вероятность снижения рейтинга США невелика: если рейтинг гиганта будет понижен, для мировых рынков это будет явным сигналом к устойчивой тенденции ухудшения макроэкономической ситуации, ведь если американская экономика перестанет быть эталоном надежности, то что говорить об остальных? В этом свете переток средств из суверенных облигаций в корпоративные выглядит сомнительным: повода для доверия компаниям в условиях негативных мировых экономических прогнозов будет мало. Скорее всего, инвесторы предпочтут «пересидеть» неспокойное время в традиционных драгметаллах, чем в корпоративных долгах. Не верит в дефолт и Богдан Зыков, аналитик «БКС Экспресс». Скорее всего, полагает он, администрация Обамы не допустит дефолта страны, и до начала августа потолок государственного долга на уровне 14,3 трлн долларов все же будет повышен. Если это произойдет, то вряд ли S&P будет снижать рейтинг первой экономики мира, так как это может стать шоком для мировой экономики. Если же США будут тянуть с принятием решений, то отток средств из американских государственных облигаций вполне возможен. При таком развитии событий наиболее «тихими гаванями», говорит Богдан Зыков, являются, во-первых, азиатские страны, экономики которых все еще показывают уверенный рост: Китай, Индия, Сингапур, Таиланд и другие. Во-вторых, те страны, которые особо не затронул финансовый кризис: Швейцария, Австралия, а также Германия, которая является локомотивом роста экономики еврозоны. Некоторые инвесторы вполне могут вкладываться в гособлигации этих стран. «Переток средств в облигации в корпоративный сектор – это тоже вероятный сценарий, в этом случае неплохим спросом должны пользоваться компании газового сектора, который имеет прекрасные перспективы на фоне вопроса о будущем атомной энергетики после аварии на „Фукусиме-1”. Кроме того, консервативные инвесторы могут перевести свои средства в драгметаллы, так как фьючерсы золота показывают весьма неплохую динамику в этом году», – полагает эксперт. О возможной потере рейтинга Америки в последние месяцы заявили все три ведущих мировых рейтинговых агентства: S&P, Fitch и Moody's. Это вполне оправданно в ситуации, когда бюджетный дефицит страны огромен, а политики только и делают, что обсуждают проблему, не предлагая реальных выходов из ситуации: США либо допустит первый в истории технический дефолт, либо все же повысит планку государственных заимствований. Второе – наиболее вероятный сценарий развития событий и, справедливости ради надо сказать, единственный. Даже «заигравшиеся» американские политики не допустят краха мировой финансовой системы. Однако в период неопределенности, которая, вероятнее всего, продлится вплоть до крайнего для американцев срока 2 августа, когда стране предстоят очередные выплаты, на рынке вполне возможен уход осторожных инвесторов в наиболее «твердые» корпоративные облигации, драгметаллы и сырье. Спешите покупать.