Курс рубля и экономический рост
Рубль ослабляется и читатели задают вопрос: как это влияет на экономический рост. Разберёмся.
Курс рубля снижается
На момент написания этих строк доллар стоит уже 89 рублей.
С лета прошлого года ослабление рубля очень сильное (с 53,75 руб. за доллар).
Что это значит для российской экономики и что делать экономическим властям.
Не так страшен чёрт
Выше приведён график за год. Если взглянуть в более долгой ретроспективе, то падение рубля выглядит уже не таким страшным.
Это мы уже рассматривали в заметке «О „чудовищном“ падении рубля».
Влияние на инфляцию
Следующее опасение, что из-за ослабления рубля вырастут цены.
Действительно, идеальный алгоритм выхода на высокие темпы экономического роста предполагает контроль над инфляцией (см. красную линию и красные стрелочки на схеме).
Здесь стоит учитывать, что рост курса доллара влияет большей частью на стоимость импортных товаров. Поэтому инфляция в целом не повторяет динамику курса, цены меняются в меньшей степени, чем курс.
Например, когда в 2015 году доллар вырос на 92%, инфляция поднялась только до 16,9% (см. так же «Курс рубля и инфляция»).
Влияние на денежную массу
Курс рубля не влияет непосредственно на денежную массу. Но его изменения зачастую провоцируют ЦБ на определённые действия.
Так, когда рубль в 2003-2008 годах укреплялся, ЦБ, борясь с этим укреплением, «печатал» рубли и скупал на них валюту (= проводил рублёвые интервенции). Это способствовало росту денежной массы и было одной из главных причин бурного экономического роста в 1999-2008 годах.
И наоборот, в 2008 году ослабление рубля спровоцировало ЦБ на проведение масштабных валютных интервенций. В ходе таких интервенций ЦБ скупает на рынке рубли на валюту из своих резервов.
Денежная масса при этом уменьшается, что было одной из главных причин кризисов в 2008 и 2015 годах.
Схематично можно отобразить сказанное так:
Читать схему просто:
- Красное и знак «минус» — это то, чего Центробанку надо избегать.
- Зелёное и знак «плюс» — это то, что Центробанку надо делать активно.
Что Центробанку делать сейчас
1. Ставка. ЦБ правильно делает, что не слушает дерипасок и других борцов за низкую ставку. Более того, ЦБ зря снизил ставку так низко.
2. Интервенции. Валютных интервенций для защиты рубля Центробанку следует категорически избегать. Но вот как только рубль попробует укрепляться (например, с 89 пойдёт на 88 рублей за доллар), Центробанку надо незамедлительно воспользоваться этой возможностью: надо включить рублёвые интервенции и бороться с укреплением рубля.
Другое дело, что возможности операций ЦБ на валютном рынке сейчас ограничены, но при желании это можно легко организовать (см., например, «Способен ли ЦБ бороться с укреплением рубля с пользой для экономики?»).
Текст по теме
«Два способа стабилизировать курс валюты» https://mpra.ub.uni-muenchen.de/69673/1/
Видео по теме
Сюжет «Курс рубля и экономический рост»:
https://www.youtube.com/watch?v=FaRYstcrH6Y&t=3020s
(5 минут, начиная с 50-й).
P.S.
Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР
Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.
___
Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм
Телеграм : https://t.me/m2econ
Дзен : https://zen.yandex.ru/m2econ
Подписывайтесь!
Буду благодарен вам за лайки и комментарии
А я вот тут спрашивал, почему бы ни создать валюту с постоянной покупательской способностью smart-lab.ru/blog/917582.php
Ответа что-то не последовало
Netro, добиваясь низкой инфляции, Центробанки как раз и пытаются удержать покупательную способность валют в рамках.
Если говорить о привязке к золоту, например, то эта привязка до 1971 года существовала в том или ином виде. И мешала развитию экономики, потому что развитие экономики было так или иначе привязано к открытию новых месторождений и к росту добычи золота.
===
В 1971 году отвязались от золота, и слава Богу.
---
Если вам нужен инструмент, привязанный к золоту, так он есть: покупайте золото.
Сергей Блинов, ну можно подумать, что до отвязки от золота, экономики стран не развивались, лаптем щи хлебали и решетом воду носили. Да всё так же и было — вон человека в космос запустили, машины в США были с кондиционерами и АКПП, энергию атома обуздали, и если не ошибаюсь, ЭВМ создали.
Но это как в том анекдоте про Вовочку: "папа-то может, но бык лучше"
Так и здесь: без денег экономика развивалась, но с деньгами лучше.
===
То, что вы описываете (всяческие достижения), произошло не из-за привязки денег к золоту, а по другим причинам.
1. Золота добывали всё больше.
2. Всё изощрённее становились финансовые системы, отдаляясь от золотой привязки.
Пожалуй, лучше про отвязку от золота почитайте здесь:
dzen.ru/a/YLHfYetzCU2m0wHt
Сергей Блинов, всё правильно вы говорите, но напрашивается вопрос — а чего вы тогда с этой экономикой носитесь как с писаной торбой? Экономика — это всего лишь производная от прочих величин. Я читаю, что пишут инвесторы в США — даже не смотря на айфоны и фейсбуки, большинство сходится во мнении, что их родителям жилось легче и проще как раз в пресловутые 50-е — 70-е, задолго до золотого стандарта.
Такие вещи, как купить недвижку, съездить в отпуск, устроиться на работу или запустить бизнес, были проще по их мнению, и у меня нет причин в этом сомневаться. И получается, что то, что там показывали экономические показатели — это глубоко вторично. Так чего на неё-то опираться, а не на реальные показатели? Может, она и не важна-то вовсе?
Есть масса людей, для которых понимание «будет ВВП расти или падать» крайне важно.
И мои труды ориентированы на таких людей.
===
Если вам это не важно, то просто не читайте, никаких обид.
===
Примеры отраслей, для которых не только рост/падение, но даже ускорение/замедление ВВП имеет ключевое значение, смотрите в этом видео: youtu.be/nr-glmxcNKc
Сергей Блинов, я не об этом — вы постоянно пишете, что экономика будет расти, что вот-вот она пошла в рост, что ВВП будет расти, а я вам с первого комментария отвечаю — не будет расти. Это какие-то ваши показатели будут расти, а в широком смысле, то что подразумевается под словом «экономика» — оно расти не будет, ну не растут на камнях деревья, так не бывает.
И я вам привёл пример про развитие мира во второй половине 20 века до отвязки от золотого стандарта — это чисто поверхностно, какие достижения были сделаны и какой рывок мир сделал. И говорить о том, что отвязка от золотого стандарта — это благо и этим мы обязаны каким-то там достижениям — это то же самое, как пастафариане говорят, что количество пиратов влияет на глобальное потепление.
===
Всё проще простого: заключаем пари, например на 30 тыс. рублей.
Если ВВП вырастет, то вы проиграли. Если ВВП не вырастет, то проиграл я.
Устраивает?
Сергей Блинов, так я не сомневаюсь, что ВВП вырастет — я говорю, что не будет ни экономического роста ни тем более экономического бума или чуда. А ВВП — это метрика, одна из метрик, на неё подаются входные данные, и каково их качество, я думаю что даже вы не знаете.
Я в своей профессии тоже с метриками работаю, и если бы я просто по ним делал выводы, без указания процессов и причин, которые их формируют, меня бы били канделябрами. А уж ситуация когда метрика уходит за диапазон, а процесс статичен — это каждую неделю, вот тогда берёшь соседние процессы и анализируешь. Есть бинарные процессы (да/нет), есть аналоговые (где возможны любые данные на выходе — от цифр до смайликов), есть динамичные, есть статичные — любой инженер, я уверен что по любой специальности на выходе из института это понимает и в этом ориентируется.
А у вас две-три готовых метрики, по которым вы делаете выводы о функционировании всей системы в целом. Ну как бы объяснил как мог.
Иначе ваши рассуждения не содержательны.
Сергей Блинов, я оцениваю достаточно просто:
1) Незанятые площади под рестораны/забегаловки/магазинчики с надписью аренда/ремонт/закрыто — вот их чем меньше, тем лучше
2) Наружная реклама — должна быть коммерческая, а не социальная. Чем больше — тем лучше.
3) Автомобили ценой от 50 до 100 K$ не комитетские, не чёрные. Пусть служебки, но не госовские. Их должно быть много во дворах и на улицах.
Вот эти три индикатора ты никак не накрутишь липовыми отчётами, и они работают всегда и во всех регионах. Если они выправляются — всё, иди смотри на всякие там кривые ВВП и денежных масс — всё там будет в порядке. А если они не показываются — да хоть обкричись об экономическом буме, как говорится, сколько ни говори «сахар» — во рту слаще не станет.