22 июня 2023, 23:22

Цены производителей в России растут, и это хорошо. В Германии -- наоборот

В России цены производителей в мае выросли на 3,7% по отношению к апрелю. За 12 месяцев пока наблюдается падение (-3,6% годовых), но в ближайшее время мы ожидаем рост и годовых показателей.

Цены производителей в сравнении с потребительскими ценами

В мае цены производителей промышленных товаров выросли на 3,7% по сравнению с апрелем, сообщает Росстат.

Но это месячный рост. За год цены производителей не выросли, а снизились на 3,6% (см. график 1).

График 1.

Цены производителей в России растут, и это хорошо. В Германии -- наоборот

Говоря иначе, производители не только не смогли повысить цены хотя бы на уровень годовой инфляции (2,5%, см. график 1). Они даже вынуждены были снизить цены.

Реальные цены производителей

В реальном выражении цены производителей не выросли, а снизились на 6% с мая прошлого года (график 2).

График 2.

Обратите внимание: во время всех прошлых кризисов (1998, 2008, 2015, 2020, 2022) реальные цены производителей снижались.

В нынешнем цикле снижение было максимальным в феврале 2023 года (-16,7%, см. график 2). Сейчас это снижение резко замедляется и в мае составляет всего -6%. Уже то, что падение реальных цен производителей замедляется — отрадный факт.

Если тенденция продолжится, то в ближайшие месяцы мы увидим рост реальных цен производителей в годовом выражении. Это всегда позитивный сигнал для экономики.

Германия: цены производителей падают второй месяц

В Германии по итогам мая цены производителей падают второй месяц подряд (график 3).

График 3.

Что это означает?

Это значит, что вплоть до марта 2023 года, несмотря на высокую потребительскую инфляцию, производители чувствовали себя хорошо, так как имели возможность с лихвой компенсировать эту инфляцию повышением своих цен (график 4).

График 4.

С апреля ситуация изменилась: цены производителей растут медленнее, чем потребительские цены.

Резюме

Если сравнивать статически, то ситуация в России вроде бы хуже: реальные цены падают на 6% (график 2) против падения на 4,8% в Германии (график 3).

Но важна динамика.

В России ситуация стремительно улучшается и в ближайшее время мы увидим рост реальных цен производителей. (= красная линия на графике 2 направлена вверх).

Об этом говорит и месячная динамика: цены производителей выросли в мае к апрелю (+3,7%), как мы уже сказали выше.

В Германии же ситуация, наоборот, ухудшается. Падение реальных цен производителей только началось и будет в ближайшее время лишь углубляться. (= красная линия на графике 3 направлена вниз).

Об этом говорит и месячная динамика: цены производителей снизились в мае к апрелю (-1,4%).

Дополнительное чтение

О влиянии цен производителей:
— Текст попроще: «Когда рост цен говорит об улучшении в экономике» https://expert.ru/2018/01/30/kogda-rost-tsen-govorit-ob-uluchshenii-v-ekonomike/
— Текст поподробнее: «ЦБ и Василиса Премудрая, или Дефляция под маской»: https://expert.ru/2015/08/10/tsb-i-vasilisa-premudraya-ili-deflyatsiya-pod-maskoj/