Дивиденды Сбербанка за 2023 года по обычке и префам ожидаются на уровне 28,9 рубля на бумагу - АК БАРС Финанс

Сбербанк закрыл сделку по продаже 100% акций дочерней компании Sber Vermögensverwaltungs AG (ранее Sberbank Europe AG) в Австрии, сообщает пресс-служба банка. Покупателем выступила австрийская компания, контролируемая Штефаном Зочлингом. «Продажа нашей европейский дочки Sberbank Europe AG иностранному инвестору обусловлена текущей ситуацией в мире. Мы удовлетворены достигнутыми условиями сделки», — заявил первый заместитель председателя правления банка Александр Ведях.

Полагаем, что условия сделки по продаже отражены Sberbank Europe в последних прогнозах финансовой статистики банка, представленных его менеджментом. По данным ведущих рыночных СМИ, со ссылкой на менеджмент Сбера, у Sberbank Europe AG было 187 офисов, более 700 тысяч клиентов и почти 13 млрд евро активов. При этом, для сравнения, продажа «Сбербанком Европа» своих дочерних банков в Боснии и Герцеговине, Венгрии, Сербии, Словении и Хорватии оценивалась примерно в €500 млн, включая продажу акций и замещение финансирования, предоставленного «Сбером». Совокупные активы продаваемых банков — €7,329 млрд, у организаций 162 филиала и около 600 000 клиентов (по состоянию на конец 2020 года), сообщал ранее Сбербанк. Сбер ожидал нейтральный финансовый результат и незначительное влияние сделки по продаже дочерних банков Sberbank Europe на нормативы достаточности капитала в консолидированной финансовой отчётности Группы. Информация не окажет влияния на наши оценки справедливой стоимости банка, но, при прочих равных, будет способствовать дальнейшему снижению дисконта-поправки на нерыночные риски, применяемой при расчете справедливой стоимости с его текущего все еще сравнительно высокого уровня в 25%.

В то же время, мы несколько улучшили средне- и долгосрочные оценки финансовой статистики Сбера. Ожидаем роста активов банка в 2023 г. на 17%. Причина – заявление зампред правления банка Кирилла Царев в рамках ПМЭФ о том, что Сбербанк прогнозирует ускорение темпов роста портфеля ипотечных кредитов в 2023 году до 25% с 18% в 2022 году. Риском для данного прогноза является то, что, согласно последнему прогнозу ЦБ, ипотека в этом году может вырасти в диапазоне 13-17%.

Российские банки в 2023 г. могут заработать свыше 2 трлн руб. прибыли, что больше предыдущих оценок ЦБ, прогнозировавшего ранее финансовый результат в пределах 1,5 трлн рублей, говорится в сообщении на сайте Банка России, опубликованном на текущей неделе. Полагаем, что данное повышение оценки уже отражено в наших прогнозах особенно, с учетом рисков замедления прироста ипотечного сегмента под влиянием роста ставок ЦБ и инфляции во втором полугодии. По итогам 2023 г. по-прежнему ожидаем чистой прибыли банка на уровне 1,3 трлн руб.

Сбербанк продолжит направлять не менее 50% прибыли на дивиденды, в случае не препятствующих этому обстоятельств, сообщил сегодня глава банка Герман Греф, его слова приводит пресс-служба кредитной организации.

По-прежнему ожидаем дивидендных выплат по обыкновенным и привилегированным акциям Сбера по итогам 2023 г. на уровне 28,9 руб. на бумагу. Рыночный прогноз, по нашим оценкам, повысился с 26 до 31 руб. на акцию. Оценка справедливой обыкновенной и привилегированной акции Сбербанка после повышения составляет 351,87 руб и 345,69 руб соответственно, что предполагает 44% и 43%-ный потенциал роста и рекомендацию «покупать».

ИК «АК БАРС Финанс»