Магнит: что вы с ним делали этим летом?

Я предъявил в ПАО Магнит Требование о Созыве ГОСА за 2022. Эмитент ожидаемо не ответил. Судиться в Краснодаре из Москвы логистически очень дорого

smart-lab.ru/blog/906745.php

Написал жалобу в ЦБ (жду ответа) с просьбой обратиться в надзорный орган о возбужении административного дела по ст.15.23.1 КОАП РФ.

Развенчал мифы о мнимых фондах, которые «сбрасывали» Магнит
smart-lab.ru/blog/910470.php

Попытался посчитать ЧП по «МСФО» Магнита в апреле 2023 задолго до выхода МСФО в июне (а заодно выявил все связи и изучил группу Магнит ручками) и был закидан яйцами блюстителями-трансформаторами МСФО)). Не настоящее МСФО, панимашь). Разница вышла на первый взгляд очень большая — в  50%, но после объяснения ниже, которое нужно учесть для сопоставимости с АППГ, погрешность получилась всего 6,15%, т.е на уровне существенности.

Еще я 4 раза торговал Магнит на основе вот таких построений:



 Вход был по 4050 и первый выход по 4354. На H4 удалось зацепить дно коррекции с возобновлением позиции. И финальный выход по 5113



Торговля велась с опорой на фундамент (как я его понимал для себя) с такими вот рассуждениями

(1)По самиздатовскому МСФО получалось неплохо — 56,88 млрд ЧП, но Магнит затягивал с МСФО и это нервировало рынок. 
(2)У зятька в Марафон Ритейл ООО случилась беда — на 31.12.2022 образовалось 18,45 млрд отрицательных ЧА. Доли в этом зятьковском ООО принадлежат по 50% 2-м другим ООО и заложены по кредиту ВТБ на 155 млрд руб (±). Для вытягивания ЧА из отрицательной зоны зятьку при его 26,6% в Магните нужна была цена на конец июня 5019 руб (для переоценки финвложений в акции Магнита; переоценка относится на прибыль в разлел 3 баланса и поднимает СЧА) под угрозой обязанности провести добровольную ликвидацию. Но эта добровольная ликвидация зятьком Марафон Ритейл ООО как-то не вязалась с кредитом от ВТБ и возможными ковенантами в кредитном договоре по поддержанию СЧА. То есть было стойкое ощущение спектакля в снижении котировок Магнита. Оставалось только по технике определить вход и он был подсвечен моделью с уровнем.
(3) Заявление Дюннинга в сущфакте 31 мая об уходе на должность Исполнительного директора с 30 июня было ничем иным как заявлением об увольнении с поста ЕИО с предупреждением работодателя за месяц (ст. 280 ТК). Осмысление этого факта помогло на вечерней сессии принять решение продать Магнит на уровне 4354. С 30 июня Манит остается и без СД и без ЕИО (Президента).

Сейчас последние новости всем известны и я не буду их пересказывать вслед за хором других аналитиков. У меня есть мнение о событиях в Магните и что нужно делать дальше.

Я остановлюсь лишь на отчете о движении ден. средств МАГНИТА по МСФО. Он составлен косвенным способом и очень интересен. 

Все видят цифру 315 млрд. руб кубышки Магнита





Во-первых кубышка Магнита на текущий момент на 146 млрд сформирована за счет кредитов и займов (321-175,6). То есть в заслугу операционной деятельности Магнита за 2022 можно поставить лишь 169 млрд в кубышку.

Доналоговая прибыль по МСФО 42,86 млрд, а Чистая прибыль после налога — 27,98 млрд. Но как получились, что из Чистой прибыли 27,98 млрд возникли 169 млрд собственных (незаемных) средств в кубышке?

(1) списан гудвил от покупки группы СИА на 25,5 млрд руб, чего не было в 2021. Гудвил — это величина равная превышению покупной цены актива (акций/долей) над чистыми активами поглощенных компаний-мишеней (их  активы и пассивы консолидируются с сооответствующими активами и пассивами группы, а превышение цены записывается в гудвил)  Если сложить 27,98 млрд  ЧП по МСФО и списанный гудвил, то получится 53,14 млрд, тогда как самиздатовский МСФО дал 56,8 (погрешность 6,15%)

(2) амортизация является безденежным расходом и не влечет оттока ден. средств с баланса. Это 134 млрд
(3)) списанный гудвил и амортизация дали вместе 160 (±) млрд
(4) остальные статьи несущественны. Я некоторые прокомментирую. Финансовый расход по методу начислению есть (он уменьшил ЧП), но фактического оттока средств на 31.12 не было, поэтому +. Проценты с минусом — 13,37 млрд (доход), но фактического притока в виде выплаты % не было. Так читается каждая статья



Все подробно с ручательством разобрано в телеге.
t.me/RondineRecords
В основном все обсуждения ведутся в чате со многими графиками и идеями. Поэтому must have:
t.me/RondineChat