❗️Дивиденды Сбера за 2023 год. Обзор отчета❗️
Сбер представил результаты за 5 месяцев 2023 года, взглянем на них🧐
▪️Чистый процентный доход за 5 месяцев вырос на 41% г/г до 882,2 млрд рублей. За май, что еще важней, ЧПД вырос до 187,3 млрд руб. и это на 5,3% выше прошлого месяца, то есть апреля 2023 года.
▪️Чистый комиссионный доход за 5 месяцев вырос на 17,3% практически до 265 млрд руб. и в мае составил 56,1 млрд руб., что выше на 7,9% прошлого месяца.
▪️Операционные расходы тоже немного подрастают, если рост за 4 месяца составил 18,2% г/г, то за 5 месяцев 2023 года уже 23% г/г.
Но это не помешало Сберу показать чистую прибыль 118,1 млрд руб. за май или 589 млрд руб. за 5 месяцев 2023 года.
По операционным показателям у Сбера все прекрасно. Комментарий Германа Грефа: «Потребительская и деловая активность продолжают восстанавливаться, темпы роста кредитования сохраняются на высоком уровне. В этом месяце мы выдали максимальный с начала года объем кредитов – 2,4 трлн рублей частным и корпоративным клиентам. Совокупный кредитный портфель вырос на 8,6% с начала года и превысил 33 трлн рублей».
Кредиты юр. лицам выросли на 1,4% за май (с начала года на 7,9%), а физ. лицам на 2,6% (с начала года на 9,6%). Главным драйвером розничных кредитов остается ипотека, так в мае Сбер выдал ипотечных кредитов на сумму 349 млрд. рублей.
В предыдущем посте мы уже рассчитывали справедливую стоимость акций, сейчас немного подкорректируем. По стоимостному анализу справедливая цена снизилась, так как снизился капитал из-за рекордных дивидендов. А вот по дивидендному методу, наоборот, цена немного подросла, так как можно закладывать дивы повыше, чем мы закладывали в прошлый раз. Давайте посмотрим 👇
Общий капитал по состоянию на конец мая составил 5,3 трлн рублей, напомню, что месяц назад он равнялся 5,77 трлн рублей. Используя главный стоимостной показателей для банков P/B=1, получаем справедливую стоимость акций в районе 235 рублей (в прошлый раз мы получали 255 рублей за акцию). Но здесь стоит понимать, что каждый месяц банк зарабатывает огромную прибыль, которая будет учитываться в капитале, что будет его увеличивать, соответственно, и справедливая стоимость акций будет расти. Также напомню, что исторически при нормальных условиях Сбер торгуется выше капитала на 15-30%.
Дивиденды 🥳
За 5 месяцев Сбер заработал почти 600 млрд руб, а это около 120 млрд в месяц. Если даже взять 110 млрд рублей в месяц, за год получится 1,3 трлн рублей. Учитывая, что Сбер выплачивает на дивы 50% чистой прибыли, получается 29,2 рублей на акцию. Справедливая цена акции по методу дивидендной доходности уже составляет 290 рублей. А если заложить прибыль по 120 млрд рублей в месяц, то справедливая цена уже будет в районе 320 рублей.
✅Не рекомендация, только мое мнение!
Если посмотреть на форвардную дивидендную доходность даже по текущим ценам, то получаем 12%-13%, что много для крупного и растущего бизнеса в банковском секторе. Акции держу и буду добирать на коррекциях!
----
Только опубликовал инвест. идею с потенциалом +70%
👆Обязательно подписывайтесь на канал, чтобы стабильно зарабатывать на фондовом рынке!
----
Довольны результатами Сбера? На какие дивы рассчитываете по итогу 2023 года?👇🏻
